公用事业周报：辅助服务市场规则征求意见，长江流域来水回落

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 公用事业 沪深300 上证指数 17% 11% 5% -1% -7% -13% 分析师张一弛 SAC证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1.《电碳市场划清界限，双碳转型框架下协同发力》2024-09-29 2.《全社会用电量数据公布，周均来水波动提升》2024-09-23 3.《绿证核发量激增，碳市场行业范围扩大》2024-09-17 证券研究报告 公用事业周报(2024.10.7-2024.10.12） 核心观点 辅助服务市场规则征求意见稿出台：国家能源局发布关于征求《电力辅助服务市场基本规则》意见的通知。文件提到，电力辅助服务是指为维持电力系统安全稳定运行，保证电能质量，除正常电能生产、输送、使用外，由可调节资源提供的调峰、调频、备用、爬坡、黑启动等服务。 分布式光伏管理办法征求意稿件出台：国家能源局发布关于公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》意见的通知。文件指出，分布式光伏发电分为自然人户用、非自然人户用、一般工商业和大型工商业四种类型，分布式光伏上网模式包括全额上网、全部自发自用、自发自用余电上网三种。大型工商业分布式光伏必须选择全部自发自用模式。 8月新能源项目建档立卡情况公布：全国新增建档立卡新能源发电(不含户用光伏)项目共5836个，其中风电项目70个，光伏发电项目5742个，生物质发电项目24个。 重点公司公告：1）中国核电：前三季度累计商运发电量1603.88亿千瓦时，同比+2.70%，上网电量1511.21亿千瓦时，同比+2.92%；2）华能水电：前三季度完成发电量860.26亿千瓦时，同比增加3.82%；实现营收194.18亿元，同比+7.05%，实现归母净利72.26亿元，同比+7.78%；3）节能风电：前三季度累计发电量91.90亿千瓦时，同比+1.37%；陆上风电发电量86.26亿千瓦时，同比+0.65%；海上风电发电量5.64亿千瓦时，同比+13.83%。 长江流域来水回落明显：2024年10月11日，三峡大坝入库流量8400立方米/秒，当周平均入库流量6657立方米/秒，相比去年同期-66.33%，环比上周-29.61%。二滩水当日入库流量1218立方米/秒，当周平均入库流量1105立方米/秒，相比去年同期+7.5%，环比上周+19.41%。 风险提示：用电需求不及预期；电价下滑；煤炭价格波动；来水不及预期 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1行业要闻3 2重点公司公告汇总4 3国内电力数据跟踪5 4化石燃料与水文数据跟踪5 5主要公司分红与股息率情况8 6风险提示9 图表目录 图1.国内主要省份电力现货价格（元/兆瓦时）5 图2.秦皇岛港动力煤Q5500平仓价（元/吨）5 图3.秦皇岛港动力煤Q5500年度长协价（元/吨）5 图4.近一个月天然气现货价格（美元/百万英热）6 图5.全国重点电厂日耗煤量（万吨）6 图6.三峡水库平均入库流量（立方米/秒）7 图7.二滩周均入库流量（立方米/秒）7 表1.公用事业板块主要公司分红与股息率情况（近12个月）8 1行业要闻 1）国家能源局发布《电力辅助服务市场基本规则（征求意见稿）》 10月10日，国家能源局综合司发布关于公开征求《电力辅助服务市场基本规则》意见的通知。文件提到，电力辅助服务是指为维持电力系统安全稳定运行，保证电能质量，除正常电能生产、输送、使用外，由可调节资源提供的调峰、调频、备用、爬坡、黑启动等服务。电力辅助服务市场是系统可调节资源的市场化配置方式，遵循市场原则为电力辅助服务主体提供经济补偿。 经营主体指满足电力市场要求，具备可观、可测、可调、可控能力的主体，主要包括火电、水电、储能、虚拟电厂等。独立储能、自备电厂、虚拟电厂等“发用一体”主体，在结算时段内按综合上网（下网）电量参与发电侧（用户侧）辅助服务费用分摊。辅助服务市场应依序开展模拟试运行、结算试运行、正式运行，协调做好相关市场运行工作。 2）国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》 国家能源局发布关于公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》意见的通知。文件明确将分布式光伏项目分为四类：自然人户用、非自然人户用、一般工商业、大型工商业，同时为不同类型的项目设定了明确的电网接入标准与容量限制。 分布式光伏上网模式包括全额上网、全部自发自用、自发自用余电上网三种，全额上网、自发自用余电上网模式的上网电量应当按照有关要求公平参与市场化交易。自然人户用、非自然人户用分布式光伏可选择全额上网、全部自发自用或自发自用余电上网模式；一般工商业分布式光伏可选择全部自发自用或自发自用余电上网模式；大型工商业分布式光伏必须选择全部自发自用模式，项目投资主体应通过配置防逆流装置实现发电量全部自发自用。 3）国家能源局公布24年8月全国新增建档立卡新能源发电项目情况 2024年8月，全国新增建档立卡新能源发电(不含户用光伏)项目共5836个，其 中风电项目70个，光伏发电项目5742个(集中式光伏发电项目86个，工商业分 布式光伏发电项目5656个)，生物质发电项目24个。 4）山西前8个月规模以上原煤产量达81321.7万吨 据国资委网站10月8日消息，日前，山西省统计局传来消息，今年8月份，山 西规模以上原煤产量11378.3万吨，同比增长0.8%；全省前8个月规模以上原煤产量81321.7万吨，约占全国同期产量的26.6%。 2重点公司公告汇总 1)中电绿：发布关于对外投资设立子公司的公告。公司投资设立“中绿电（烟台）新能源发电有限公司”负责烟台牟平5万千瓦农光互补等新能源项目的开发建设，注册资本为1000万元，并于近日获得营业执照。 2)节能风电：发布2024年第三季度发电量完成情况。2024年前三季度，公司累计发电量91.90亿千瓦时，同比+1.37%；陆上风电发电量86.26亿千瓦时，同比+0.65%；海上风电发电量5.64亿千瓦时，同比+13.83%。2024年三季度，公司实现发电量28.05亿千瓦时，同比+5.52%；陆上风电发电量 26.60亿千瓦时，同比+5.14%；海上风电发电量1.45亿千瓦时，同比 +12.86%。 3)长源电力：发布2024年9月电量完成情况。公司2024年1-9月累计完成发电量297.87亿千瓦时，同比增长22.08%。其中，火电累计发电量同比增长22.48%，水电累计发电量同比降低16.85%，新能源累计发电量同比增长58.63%。 4)中国核电：发布2024年前三季度发电量情况。截止2024年9月30日，公司前三季度累计商运发电量1603.88亿千瓦时，同比+2.70%，上网电量1511.21亿千瓦时，同比+2.92%。公司控股核电在运机组25台，装机容量2375万千瓦；控股核电在建及核准待建机组18台，装机容量2064.10万千瓦。公司控股新能源在运装机量2414.70万千瓦，包括风电783.12万千瓦、光伏1631.58万千瓦，另控股独立储能电站132.90万千瓦；控股新能源在建装机容量1504.52万千瓦，包括风电319.77万千瓦，光伏1184.75万千瓦。 5)华能水电：发布前三季度发电量完成情况与业绩快报。公司2024年前三季度完成发电量860.26亿千瓦时，同比增加3.82%，上网电量852.43亿千瓦时，同比增加3.80%。公司前三季度实现营收194.18亿元，同比+7.05%，实现归母净利72.26亿元，同比+7.78%。 6)深圳燃气：公司发布2024年第三季度业绩快报，公司前三季度实现营收 207.39亿元，同比-10.58%；实现归母净利10.56亿元，同比-4.50%；实现扣非归母净利10.09亿元，同比-2.59%。 3国内电力数据跟踪 电力现货价格方面，2024年9月30日-10月6日期间，广东、山西、山东、甘肃电力现货周均价分别为351.62、316.87、369.4、250.68元/MWH，蒙西呼包东、蒙西呼包西电力现货均价分别为303.06、285.13元/MWH。 与去年相比，除广东与省间价格上涨，其他价区价格均下降。省间较去年同期价格上涨了137.62%，原因为本月全国多省气温高于去年，川渝地区尤为显著。与上月相比，除山东、蒙西价格下降，其他价区价格均上涨。甘肃价格波动最为剧烈，较上月上涨了42.32%，原因是风光出力下降幅度比需求下降幅度更大。 图1.国内主要省份电力现货价格（元/兆瓦时） 广东山西山东甘肃河东甘肃河西蒙西呼包东蒙西呼包西省间 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 数据来源：兰木达电力现货公众号，财通证券研究所 4化石燃料与水文数据跟踪 动力煤现货价方面，2024年10月11日，秦皇岛港动力煤Q5500平仓价为875元/吨，较去年同期下降126元/吨，同比-12.59%，较上周同期持平。10月秦皇岛港动力煤Q5500长协价为699元/吨，较去年同期下降10元/吨，同比-1.41%，较上月上涨2元/吨，环比+0.29%。 图2.秦皇岛港动力煤Q5500平仓价（元/吨）图3.秦皇岛港动力煤Q5500年度长协价（元/吨） 2000 1500 1000 500 800 750 700 650 600 550 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 2021/10 2022/01 2022/04 2022/07 2022/10 2023/01 2023/04 2023/07 2023/10 2024/01 2024/04 2024/07 2024/10 500 0 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 天然气现货价方面，2024年10月11日，TTF现货价12.73美元/百万英热，年同比-8.68%，周环比-1.93%；中国LNG到岸价13.42美元/百万英热，年同比 +6.34%，周环比+1.44%。纽约现货价1.60美元/百万英热，年同比+20.30%，周 环比+33.33%；亨利港现货价2.30美元/百万英热，年同比-20.96%，周环比- 9.80%；德克萨斯现货价2.17美元/百万英热，年同比-19.63%，周环比-6.87%； 埃科现货价1.08美元/百万英热，年同比-50.46%，周环比+31.71%。 图4.近一个月天然气现货价格（美元/百万英热） 现货价:TTF(左轴)LNG到岸价:中国(左轴)现货价:纽约(右轴) 16现货价:亨利港(右轴)现货价:德克萨斯(右轴)现货价:埃科(右轴) 14 12 10 8 6 4 2 2024-05-30 2024-06-03 2024-06-05 2024-06-07 2024-06-11 2024-06-13 2024-06-17 2024-06-19 2024-06-21 2024-06-25 2024-06-27 2024-07-01 2024-07-03 2024-07-05 2024-07-09 2024-07-11 2024-07-15 2024-07-17 2024-07-19 2024-07-23 2024-07-25 2024-07-29 2024-07-31 2024-08-02 2024-08-06 2024-08-08 2024-08-12 2024-08-14 2024-08-16 2024-08-20 2024-08-22 2024-08-26 2024-08-28 2024-08-30 2024-09-03 2024-09-05 2024-09-09 2024-09-11 2024-09-13 2024-09-17 2024-09-19 2024-09-21 2024-09-23 2024-09-