特斯拉WEROBOT发布会解读20241013

特斯拉“WE，ROBOT”发布会解读20241013_导读 2024年10月14日18：29 关键词 特斯拉西南证券分析师杨振宇robotxc运营成本量产时间SSDFSD成长性汽车销售供应链投资建议自动驾驶投资L3商业化资本小马萝卜vivogoose整车厂 全文摘要 信达证券海外组分析师对特斯拉ROBOTX发布会进行了深入分析，讨论了发布会展示的产品形态、运营成本和新一代机器人的进展，同时关注了特斯拉低价车型和FSD技术的挑战，以及监管批准过程和长期成长性。在汽车自动驾驶技术方面，强调了L3级别自动驾驶的进展及投资前景，指出全球渗透率低，但中国企业如特斯拉、华为、小鹏等正推动其商业化。机械行业报告分享了特斯拉机器人产品的细节，包括三款新产品，展示了机器人与人的互动及家庭场景应用预示的商业化方向。 特斯拉“WE，ROBOT”发布会解读20241013_导读 2024年10月14日18：29 关键词 特斯拉西南证券分析师杨振宇robotxc运营成本量产时间SSDFSD成长性汽车销售供应链投资建议自动驾驶投资L3商业化资本小马萝卜vivogoose整车厂 全文摘要 信达证券海外组分析师对特斯拉ROBOTX发布会进行了深入分析，讨论了发布会展示的产品形态、运营成本和新一代机器人的进展，同时关注了特斯拉低价车型和FSD技术的挑战，以及监管批准过程和长期成长性。在汽车自动驾驶技术方面，强调了L3级别自动驾驶的进展及投资前景，指出全球渗透率低，但中国企业如特斯拉、华为、小鹏等正推动其商业化。机械行业报告分享了特斯拉机器人产品的细节，包括三款新产品，展示了机器人与人的互动及家庭场景应用预示的商业化方向。此外，还讨论了无人驾驶车辆和人工机器人的通信技术趋势，以及车载娱乐市场在智能技术推动下迎来的发展机遇。最后，讨论了特斯拉对供应链公司的潜在影响，强调了两家重点推荐上市公司的投资价值。 章节速览 ●00：00西南证券解读特斯拉ROBOTX发布会 信达证券海外组分析师杨振宇在西南证券新闻总量研究周周谈第八期中，对特斯拉的ROBOTX发布会进行了详细 解读。讨论了发布会展示的产品形态、运营成本、以及新一代机器人的进展。强调了特斯拉推出低价车型和提升 FSD技术的挑战，同时对监管批准过程和长期成长性表示关注。 ●03：57汽车自动驾驶技术及投资建议 讨论了汽车自动驾驶技术，特别是L3级别自动驾驶的进展及投资前景。指出L3技术的全球渗透率低，但国内企业 如特斯拉、华为、小鹏等正推动其商业化。投资建议聚焦于整车厂和零部件供应商，特别是感知、决策和执行三个环节的零部件企业。强调了对相关领域的投资机会和可能的受益企业。 ●07：13周新宇报告特斯拉机器人产品演示情况 周新宇在机械行业报告中分享了特斯拉最新发布的机器人产品的细节，包括三款产品：肉包taxi、outoptima和第三 代灵巧手原型。展示了机器人与人的互动流畅，能完成跳舞、倒饮料、分发礼品及游戏互动等任务。还介绍了第三代灵巧手相比上一代自由度显著提升，驱动电机位置调整带来的优势。同时，报告还提到了机器人在家庭场景的应用预示着未来商业化方向，并强调了软件端的进一步优化潜力及投资重点放在机器人核心零部件和传感器技术上。 ●12：21无人驾驶和人工机器人的通信技术趋势 在最近的VLOP主任会议上，关注了无人驾驶车辆和人工机器人的通信技术趋势。无人驾驶车辆依赖完全自动驾 驶能力，实现车辆间的互联，车内无驾驶员，提升智能座舱重要性。人工机器人则强调边缘端高质量通信和算力需求。这两大领域对终端通讯模组和专网建设提出高要求，建议关注国内模组龙头公司及专网建设能力。 ●16：39特斯拉无人驾驶对传媒板块的影响与车载娱乐投资机会 随着特斯拉等企业推动无人驾驶技术的发展，车载娱乐市场迎来了前所未有的增长机遇。尽管年初时预期智能驾驶技术成熟商用需时，但技术进步和市场需求的双重推动，使得这一窗口期比预期来得更快。汽车作为新一代娱乐载体，凭借庞大的用户基数、长使用时长、无需考虑设备体积和具备私密环境等特性，为车载娱乐市场提供了 千亿级的增量市场潜力。随着智能汽车普及，机动车保有量预计将进一步增长，为车载娱乐市场提供坚实基础。 ●22：42智能驾驶推动车载娱乐市场发展 随着智能技术在汽车领域的广泛应用，尤其是智能驾驶技术的成熟，车载娱乐产业迎来了前所未有的发展机遇。过去，车载娱乐发展受限于驾驶安全性要求，而智能驾驶技术的普及使得驾驶者不再需要高度专注，从而解决了车载娱乐专注性的问题。此外，智能驾驶技术的应用还能够改善车载娱乐的体验感，减少视觉冲突，为车载娱乐带来更大的想象空间。随着人工智能和智能驾驶技术的进一步发展，车载娱乐产业预计将迎来爆发式的增长，特别是游戏等娱乐资产将展现出巨大的市场潜力。 ●31：04特斯拉供应链投资机会 投资分析师讨论了特斯拉引领的汽车行业变化及其对供应链公司的潜在影响。强调了两个重点推荐的上市公司：一家专注于为特斯拉提供连接线的公司，因其高度依赖特斯拉业务而可能显著受益于特斯拉智能驾驶和出租车需求的爆发；另一家主要供应特斯拉模组结构件的公司，受益于特斯拉汽车需求的潜在增长。这两家公司被认为是中长期和短期投资的优秀标的。 ●33：27公司海外订单大幅增长及毛利率提升 公司业务重心转移至海外，尤其是与欧洲美洲知名主机厂合作，导致在手订单规模显著增加，毛利率水平亦提高。原主要客户宁德时代的供应占比下降，而新订单80%来自海外，预计未来两年业绩增速可达50%以上。 ●35：58西点新闻的业务和特斯拉的需求 ●38：37天汇技术的主要业务及订单规模要点回顾 在本次西南证券针对特斯拉Vrobo发布会的解读中，机器人车辆Rokecc有哪些主要的产品形态？Rokecc有两款产品形态，分别是SuperLCM（无方向盘、踏板、后视镜以及控制装置的两座乘用车）和罗伯特X（公共交通车，即robovan，可搭载20人并运输货物的大型公交）。 FSD无线充电技术的具体情况如何？ 在本次发布会上，马斯克提到将率先在美国的德州和加州推出无线管的SSD，该技术无需实体充电线，只需放置在感应充电线上即可完成充电。 Rokecc车辆在运营成本上预计会达到多少？ 根据发布会信息，Rokecc车辆的运营成本预计在26年或27年之前将低于3万美金。特斯拉推出Rokecc车辆需要多长时间的研发和生产周期？ 由于Rokecc车辆的目标价格较低，需要特斯拉研发并生产出更便宜的车型，这一过程预计需要一定的研发生产的周期，比如明年推出一款类似Model2或Model3的车型。 特斯拉Robotaxi无监管版本何时能实现L3L4级别的自动驾驶能力并获得监管机构批准？ 目前SSD的FSD技术水平还停留在AL2阶段，要实现无监管运行还需达到一定的里程数，并通过美国监管机构的批准，这一过程需要时间。 针对特斯拉Robotaxi无监督的自动驾驶车辆，监管审批过程需要多长时间？ 无监督的Robotaxi需要经过美国以及其他地区监管机构的审批，这个审批过程的时间长度存在不确定性，是一个较长的过程。 对于特斯拉Robotaxi项目，短期和长期的投资建议是什么？ 短期来看，建议关注特斯拉存量业务的发展，特别是汽车销售方面的新变化；长期则持续看好Rokecc（Robotaxi）、FSD以及长期成长性。 在商业化落地阶段，特色RROPPC可能需要多久才能实现？ 特色RROPPC商业化的落地阶段预计可能需要一年多甚至两年的时间。对于整车厂和运营商来说，L3级别自动驾驶商业化有何意义？ 整车厂和运营商是直接受益者，L3级别的自动驾驶将推动该技术的商业化落地，并提高整个行业的认知度及渗透 率。 L0至L3的高级别自动驾驶在全球范围内的渗透率如何？国内外L3级别的高级别自动驾驶渗透率仍然非常低。 L3级别自动驾驶对投资方向有哪些看点？ 投资方向主要关注整车厂和供应商两个方面，整车厂中，国内多家企业（如特斯拉、华为、小鹏、理想等）已走在行业前列，而供应商方面则涉及感知端、决策端和执行端等零部件。 感知端、决策端和执行端的具体细分有哪些？ 感知端涉及高精摄像头、激光雷达等增量零部件；决策端主要为智能驾驶控制器及相关产品；执行端则包括监控转向、自动监控选项等。 特斯拉在此次发布会上有哪些令人惊喜的表现？ 特斯拉展示了机器人与人的互动流畅、多个场景演示以及第三代灵巧手自由度大幅提高等特点，这些都展示了机器人硬件能力的成熟，以及软件端有望逐步优化和提升。 此次发布会中，自动驾驶车辆在道路上的表现如何？ 此次发布的两款无人驾驶车型内部均没有方向盘，车上成员均为乘客身份，体现了完全自动驾驶能力和共享车队的应用，智能座舱的重要性显著提升。 智能座舱在车辆内部需要哪些关键技术支持？ 智能座舱需要中等较大算力的终端计算模组和低时延通信模组的加持，以确保车辆与其他车辆共享车队车联网络的通畅，并为乘客提供流畅的智能座舱娱乐服务环境。 人工机器人在通信模组方面的需求是什么？ 人工机器人的边缘端高质量通信模组和带算力的模组是其重要需求。无论在室内室外局域网还是4G/5G条件下，都需要实现第一时间、多个接入环境的能力。 无人驾驶车辆和机器人自动化在通信领域的关键需求是什么？ 无人驾驶车辆和机器人自动化在通信领域必备的关键需求包括高质量的终端通讯模组、专网建设和通信能力。其中，车载以车载娱乐为核心的智能驾驶技术正快速发展，有望催生千亿级的增量市场。 车载娱乐市场发展的基础是什么？智能汽车作为车载娱乐载体具备哪些关键优势？ 车载娱乐市场发展的基础在于汽车保有量和用户基数庞大。据公安部数据，全国机动车保有量已突破4亿台，拥有驾照的人数接近5亿，随着智能汽车普及，这一数字将进一步提升，为车载娱乐产业提供一个千亿级的市场保障和基础。智能汽车作为车载娱乐载体的优势在于用户基数多、使用时长长以及与现代生活紧密相连。目前智能汽车拥有量和使用时长的增长趋势预示着其将能够推动形成一个大体量的娱乐产业，类似手机移动游戏市场的发展态势。 在汽车内进行娱乐体验相较于其他设备有哪些特点？ 汽车内娱乐体验有三个重要特点。首先，它能够提供足够长时间来完成完整的娱乐活动，比如一线城市居民在车内逗留时间超过1小时，拥有完整时间进行娱乐体验。其次，汽车在设备体积上没有限制，因为不像手机那样需要平衡性能与体积，汽车有足够的空间单独架设娱乐设备。最后，汽车作为隔绝的私密环境，能够提供沉浸式的娱乐体验，目前如AR和VR产品在汽车上能够实现高质量的画面和纯净度，这是移动手机目前无法实现的。 智能汽车发展如何为娱乐产业链带来机会？ 智能汽车的发展对整个娱乐产业链带来了重大机遇，主要是因为它具备四个关键优势：庞大的用户基数、足够长的使用时间、车载娱乐设备的优势以及环境上的优势，这些条件为构建大体量的娱乐产业奠定了基础。随着智能技术的广泛应用，特别是智能驾驶技术的发展，解决了车载娱乐与驾驶专注性之间的冲突，使得车载娱乐体验更加流畅和沉浸，从而打开了娱乐产业发展的大门。 智能驾驶技术如何改善车载娱乐体验中的痛点？ 智能驾驶技术解决了车载娱乐发展的两个核心痛点。首先，通过智能技术，车辆能更好地保持驾驶专注性，从而避免了因驾驶操作对车载娱乐体验的影响。其次，大数据应用使得路况预测更准确，减少了因人为驾驶引起的视 觉冲突，提高了车载视觉娱乐的体验感。因此，随着智能驾驶技术的普及，车载娱乐的想象空间将大大增加。西点新闻公司业绩提升的预期如何？ 整体爆发对于西点新闻公司的业绩提升将十分明显，尤其是在特斯拉需求量爆发的情况下，业绩增速预计能达到 50%。从基本面和题材角度考虑，它是一个值得中长期和短期投资的标的。 特斯拉CCS0部件供应市场的现状如何？天汇技术公司主要业务及与特斯拉的关系是什么？ 目前西点新闻公司是唯一能供应特斯拉CCS0部件的公司，由于其在该领域的基础积累，尚未有第二家公司能够供应此类部件，因此即使特斯拉需求量爆发，对西点新