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甲醇日报：港口重新累库，关注海外装置开工情况

2024-10-15 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮华泰期货 LM

策略摘要

研究院化工组建议谨慎逢低做多套保。港口库存有所重新累积，海外装置方面伊朗有所恢复，但非伊欧美开工仍偏低，10月进口到港压力较9月边际放缓，预计10-11月港口仍是小幅去库预期；伊朗与以色列地缘冲突情况仍需密切关注，但未有影响伊朗装船。内地煤头甲醇开工仍高，库存有一定压力，或限制港口涨幅，气头方面仍等待冬天西南气头的限产计划具体公布。

核心观点

市场分析：港口方面，甲醇太仓现货基差至01+5，基差有所走弱，西北周初指导价稳定。海外开工率国庆假期创新低后有所回升，北美、德国部分装置停车检修，伊朗装置恢复至9成负荷附近。国内开工率维持高位震荡，新疆、陕西、兖矿部分装置计划重启或检修。
策略：谨慎逢低做多套保。关注港口库存变化、海外装置恢复情况、地缘冲突影响以及内地库存压力和气头限产计划。
风险：原油价格波动、煤价波动、MTO装置开工摆动。