甲醇日报：港口持续累库，关注海外装置恢复情况

策略摘要

• 核心观点：研究院建议观望甲醇市场，等待更合适的估值。主要关注点包括港口库存累积、海外装置恢复情况以及内地甲醇开工和气头限产计划。
• 市场分析：
  • 港口方面：10-11月进口到港压力放缓不及预期，港口库存持续累积。隆众港口库存总量增加，样本生产企业订单待发量上升，传统下游需求小幅反弹。
  • 外盘开工率：挪威Statoil装置停车检修，智利Methane稳定运行，北美Natgasoline装置意外停车，德国Mider/Total-helm装置检修，OCIBeaumont装置稳定运行，伊朗Kimiya、sabalan装置恢复至9成负荷。
  • 国内开工率：陕西黄陵装置检修，兖矿国宏装置检修。
• 策略：建议暂观望，等待更合适估值。
• 风险：原油价格波动、煤价波动、MTO装置开工摆动。
• 关键数据：
  • 隆众港口库存总量：110.87万吨（增加0.63万吨）。
  • 样本生产企业订单待发量：33.34万吨（增加2.5万吨）。
  • 甲醇主力合约走势与太仓基差、跨期关系。
  • 各地区甲醇基差结构。
  • 内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇-CFR中国进口价差等。
  • 甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等。
  • 各地区价差数据。