股指期货周报：政策支持力度明确，股指有望走牛

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外市场，美国9月CPI和PPI同比超预期，但PPI环比数据缓解了通胀担忧，本周美股三大指数全线收涨。本周财政部发布会明确传递了财政政策的积极信号，有助于提振市场预期，股指正逐步走牛。尽管长期趋势向好，但投资者应重视风险管理，灵活运用期货进行风险对冲。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 财政部传递积极信号。宏观方面，财政部发布会上，推出多项具体切实的增量政策，包括加力支持预防化解政府债务风险，发行特别国债，叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳，加大对重点群体的支持保障力度等方面，传递了财政政策的积极信号，提振市场预期。海外方面，美国劳工部公布数据显示，美国9月CPI同比上涨2.4%，超出预期值2.3%；核心CPI同比上涨3.3%，为6月以来新高，预期为持平于3.2%。9月PPI同比升1.8%，预期升1.6%，环比持平，预期升0.1%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 本周指数调整。现货市场，本周国内主要指数调整，沪指跌3.56%报3217.74点，创业板指跌3.41%。行业指数全数下跌，社会服务、传媒、房地产、美容护理行业跌幅超8%。市场成交放量，本周沪深两市成交金额均维持在万亿元上方。周五，证监会等七个部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》发布，系统全面部署8个方面17项政策措施，提出要丰富股指期货期权交易品种，稳妥有序推动商业银行参与国债期货交易试点，研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放。美股市场，美国9月CPI和PPI同比超预期，但PPI环比数据缓解了通胀担忧，本周美股三大指数全线收涨。 期指增仓。期货市场，基差方面，四大期指当月合约均为升水。本周期指持仓量、成交量均增加。 ■策略 单边：IH2412、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图3:两市融资余额周度变动丨单位：亿元....................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.据商务部，1-8月，我国服务进出口总额48865.6亿元，同比增长14.3%。其中，出口20058.4亿元，增长13.3%；进口28807.2亿元，增长15.1%；服务贸易逆差8748.8亿元。 2.据工信部，1-9月，我国造船完工量3634万载重吨，同比增长18.2%；新接订单量8711万载重吨，同比增长51.9%；截至9月底，手持订单量19330万载重吨，同比增长44.3%。三大指标以载重吨计分别占全球总量的55.1%、74.7%和61.4%。其中，我国承接全球70%以上的绿色船舶订单。 3.据乘联分会初步统计，9月，乘用车市场零售206.3万辆，同比增长2%，环比增长8%。其中，新能源车市场零售112万辆，同比增长51%，环比增长9%。 4.据中国物流与采购联合会，9月份中国物流业景气指数为52.4%，较上月回升0.9个百分点；中国仓储指数为49.8%，较上月回落0.4个百分点。 5.美国8月批发销售环比降0.1%，预期升0.5%，前值升1.1%；批发库存终值环比升0.1%，预期升0.2%，初值升0.2%，7月终值升0.2%。 6.美国8月贸易逆差缩窄至704亿美元，为5个月以来最低水平。8月出口额增长2%，为2月以来最大增幅，而进口额则下降0.9%。经通胀调整后，8月商品贸易逆差收窄至886亿美元，为2月以来最小逆差。 7.欧元区8月零售销售环比升0.2%，预期升0.2%，前值由升0.10%修正为持平。 8.德国8月出口环比升1.3%，预期降1%，前值升1.7%；进口环比降3.4%，预期降2.5%，前值升5.4%。 9.日本8月出口额增长6.2%至8.39万亿日元，进口额增加1.3%至8.77万亿日元，贸易逆差3779亿日元。受益于巨额海外投资收益，当月经常项目顺差同比大增65.8%至3.8万亿日元，创有可比统计以来单月新高。 参考资讯来源：Wind 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com