股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-10-14 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 麦锐聪 0755-23887993 mairuicong@htfc.com从业资格号：F03130381 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周五（10月11日），大盘低开后全天延续调整，沪指盘中跌破3200点，创业板指3天累跌近20%。盘面上，午后伊始中金公司带领大市值券商拉高试图带动气氛，但市场反应平淡，早盘集体冲高的金融科技板块也多数回落，跌停个股有限但个股呈普跌态势，超4800股飘绿。截至收盘，上证指数跌2.55%报3217.74点，深证成指跌3.92%，创业板指跌5.05%，北证50跌8.43%，科创50跌5.79%。A股全天成交1.59万亿元，连续三日环比萎缩。本周三大指数均在周二大幅高开下收�高开低走的长阴，沪指周跌3.56%，深成指跌4.45%，创业板指跌3.41%。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为215万张，沪市300ETF期权成交量为189万张，深市300ETF期权成交量为31万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.72，近90日分位数为5.56%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.84，近90日分位数为40.00%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报1.00，近90日分位数为71.11%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为48.79%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为58.68%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为60.27%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为36.92%，沪市300ETF期权为37.56%，深市 300ETF期权为38.08%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于95%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于95%价位。 6.VIX方面，最新价报20.93点，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置。 行情观点 周五（10月11日），大盘低开后全天延续调整，沪指盘中跌破3200点，创业板指3天累跌近20%。盘面上，午后伊始中金公司带领大市值券商拉高试图带动气氛，但市场反应平淡，早盘集体冲高的金融科技板块也多数回落，跌停个股有限但个股呈普跌态势，超4800股飘绿。截至收盘，上证指数跌2.55%报3217.74点，深证成指跌3.92%，创业板指跌5.05%，北证50跌8.43%，科创50跌5.79%。A股全天成交1.59万亿元，连续三日环比萎缩。本周三大指数均在周二大幅高开下收�高开低走的长阴，沪指周跌3.56%，深成指跌4.45%，创业板指跌3.41%。 重要资讯 1.新华社报道，国务院办公厅转发证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，其中提🎧，严格监管期货交易行为，落实账户实名制、交易者适当性等监管要求。严厉打击期货市场违法违规行为，采取有效措施，抑制过度投机；依法严厉打击操纵市场等违法违规行为。加强期货公司全过程监管，强化期货公司股权管理和法人治理；规范期货公司及其子公司经营活动；健全期货公司风险�清长效机制。强化期货市场风险防范，完善期货保证金封闭运行和安全存管规则；常态化开展期货市场压力测试。 2.新华社报道，《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》提🎧，稳慎发展金融期货和衍生品市场，发挥股指期货期权稳定市场、活跃市场的双重功能；稳妥有序推动商业银行参与国债期货交易试点；完善资本市场领域衍生品监管规则。稳步推进期货市场对外开放，有序拓宽商品期货市场开放范围；研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放；允许境外期货交易所推�更多挂钩境内期货价格的金融产品；强化开放环境下的监管能力建设。深化期货市场监管协作，加强期货监管与股票、债券、基金等监管的数据信息共享；强化跨部门、跨地区监管协同。 3.新华日报报道，江苏省政府召开专题会议，提�要抢抓国家一揽子增量政策�台窗口期，围绕超长期特别国债、中央预算内投资等重大政策领域主动谋划、精准对接，用足用好政策空间，更好释放政策正向效应，努力激发更大发展潜能。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为215万张，沪市300ETF期权成交量为189万张，深市300ETF期权成交量为31万张。 PCR方面，50ETF期权报0.72，近90日分位数为5.56%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.84，近90日分位数为40.00%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报1.00，近90日分位数为71.11%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为48.79%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为58.68%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为60.27%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为36.92%，沪市300ETF期权为37.56%，深市300ETF期权为38.08%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于95%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于95%价位。 VIX方面，最新价报20.93点，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
