碳酸锂市场周报

碳酸锂市场周报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770邮箱：linjiani@gf.com.cn 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年10月11日 品种 关键指标 行情展望 碳酸锂 行情复盘：节后一周以来，盘面行情整体以弱震荡为主。节前宏观利好情绪基本已经消化，现货交投有所改善，但基本面变化不大，缺乏新驱动的情况下盘面偏弱运行为主。成交持仓结构来看，目前主力交易仍活跃，近期持仓量小减，逐步向2501移仓。截至10月11日收盘，主力合约LC2411收于73900/吨。截至10月11日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.65万元/吨，较上周上涨1.19%；工业级碳酸锂均价7.23万元/吨，较上周上涨1.26%；电碳和工碳价差4150元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价6.84万元/吨，较上周下跌0.36%；工业级氢氧化锂均价6.07万元/吨，较上周下跌0.41%。供给：根据SMM，9月碳酸锂产量约62045吨，环比减少715吨。8月碳酸锂月度产量61330吨，较上月继续减少3630吨，同比增长36.2%；其中，电池级碳酸锂产量38910吨，较上月减少1665吨，同比增加34.5%；工业级碳酸锂产量22420吨，较上月减少1965吨，同比增加39.3%。截至10月10日，SMM碳酸锂周度产量13171吨，周度环比增加536吨。供给整体相对宽松，但伴随上游有部分减停产量，近期预计供给的边际增量逐步缓和，上周的周度产量数据小幅增加。需求：近期碳酸锂需求端有明显边际好转，下游采买意愿增强。头部三元改善带动一定需求增长，近期材料订单增加，下游排产略超预期，后续主要关注需求端好转的持续性。根据SMM，9月碳酸锂需求量约80666吨；8月碳酸锂月度需求量实际值74232吨，较上月增加3877吨。 节后以来盘面整体以弱震荡为主，现货交投有所改善。10月供给目前预期仍有减少，近期智利碳酸锂出口量大幅下降，锂辉石发运量也有减少，但前期上游减停产消息的发酵目前基本已经消化，暂时也没有看到有更多联合减产的可能性，甚至在反弹后可能带动一部分江西企业复产。近期下游排产改善，9月下游需求可能处于全年高点，库存近期已经明显有回落趋势，近期下游补库量增加，上游库存消化显著，整体上库存对基本面的压力略有缓和。目前现货无明显好转，短期在国内宏观情绪提振以及基本面改善的情况下盘面在7.5万附近可能存在一定支撑，但在产业套保压力之下缺乏明显的新驱动力盘面上行动力也有限，对价格不宜过分乐观，主力短期参考7.3-8.2万运行，盘面若拉至8万以上可能给出一定的逢高空机会。 目录 01主要产品价格 02碳酸锂供给 03碳酸锂需求 04终端情况 一、主要产品价格 碳酸锂期货：节后偏弱震荡为主 节后一周以来，盘面行情整体以弱震荡为主。节前宏观利好情绪基本已经消化，现货交投有所改善，但基本面变化不大，缺乏新驱动的情况下盘面偏弱运行为主。成交持仓结构来看，目前主力交易仍活跃，近期持仓量小减，逐步向2501移仓。 截至10月11日收盘，主力合约LC2411收于73900/吨，LC2410收于72600元/吨，LC2501收于77700元/吨。 碳酸锂期货主力合约收盘价（元/吨） 国内锂盐价格：现货交投好转，报价上调 节后现货交投整体有所好转，碳酸锂现货报价有所回升，氢氧化锂持稳为主。上周现货端交易整体有改善，电碳主流升贴水区间基本稳定，近期基差有所走强，9月新货流通增加。 截至10月11日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.65万元/吨，较上周上涨1.19%；工业级碳酸锂均价7.23万元/吨，较上周上涨1.26%；电碳和工碳价差4150元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价6.84万元/吨，较上周下跌0.36%；工业级氢氧化锂均价6.07万元/吨，较上周下跌0.41%。 碳酸锂价格及价差（元/吨） 氢氧化锂价格及价差（元/吨） 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 电碳-工碳价差（右轴）碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价 价差 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平均价 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产)-平均价 海外锂盐价格：整体持稳 上周锂盐CIF价持稳。海外锂盐价格基本与国内基本维持同方向变动，缓慢下跌后近期整体企稳，但是海外锂盐CIF价较国内调整更缓，海外价格变动滞后于国内现货零单交易价，上周海内外价差小幅扩大。 截至10月11日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价10.65美元/千克，较上周小涨0.47%。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价9.9美元/千克，较上周下跌0.5%，与国内氢氧化锂价差约1598.69元/吨。 CIF中日韩电池级碳酸锂均价（美元/千克） 13 12.5 12 11.5 11 10.5 10 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-平均价美元/千克电池级碳酸锂（CIF中日韩）-涨跌幅美元/千克 0.5 -0.5 -1.5 -2.5 -3.5 -4.5 CIF中日韩电池级氢氧化锂均价（美元/千克） 电池级氢氧化锂内外价差（美元/吨） 906 804 702 600 50-2 40 30-4 20-6 10-8 0-10 100000 80000 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-平均价美元/公斤电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-涨跌幅美元/公斤 -60000 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差元/吨 锂矿：原料价格上涨 近期矿端价格整体跟随锂盐端的改善有所上涨。海外锂辉石矿端仍有挺价，近期盐厂采购意愿大幅提升；云母交易也改善，前期停工的云母冶炼端企业有陆续复产。预计短期内原料价格反弹后企稳为主。 截至10月11日，6%锂辉石精矿CIF均价778美元/吨，较上周上涨9美元/吨；锂云母（1.5%-2%）均价上 涨3.7%至980元/吨，2%-2.5%品位均价上涨3.73%至1597.5元/吨；磷锂铝石（6%-7%）和（7%-8%）均价分别小幅上涨至6855元/吨和8210元/吨。 锂辉石精矿（6%CIF中国）均价（美元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020-10-162021-10-162022-10-162023-10-16 10 5 0 -5 -10 -15 -20 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价美元/吨锂辉石精矿(6%,CIF中国)-涨跌幅% 锂云母均价（元/吨） 磷锂铝石均价（元/吨） 5000 4000 3000 2000 1000 0 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）-平均价元/吨锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价元/吨 磷锂铝石（Li2O:6%-7%）-平均价元/吨磷锂铝石（Li2O:7%-8%）-平均价元/吨 正极材料：三元价格仍小幅回落 三元材料价格仍有小幅回落，但近期整体已经开始企稳。近期下游材料厂订单增加，叠加当前价格位置采购意愿增强，但头部企业客供比例仍偏高，目前下游需求改善情况小幅超预期。 截至10月11日，523消费型三元材料均价10.02元/吨，523动力型三元材料均价11.79万元/吨，均较上周下跌0.55%。622消费型三元材料均价11.31万元/吨，613动力型三元材料均价12.36万元/吨，分别较上周下跌0.4%和0.34%。811动力型三元材料均价14.51万元/吨，811消费型三元材料均价13.03万元/吨，分别较上周下跌0.51%和0.52%。 中低镍三元材料均价（元/吨） 高镍三元材料均价（元/吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2021-04-132022-04-132023-04-132024-04-13 300000 280000 260000 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 2023-04-17 2023-05-17 2023-06-17 2023-07-17 2023-08-17 2023-09-17 2023-10-17 2023-11-17 2023-12-17 2024-01-17 2024-02-17 2024-03-17 2024-04-17 2024-05-17 2024-06-17 2024-07-17 2024-08-17 2024-09-17 100000 三元材料523(多晶/消费型)-平均价三元材料523(单晶/动力型)-平均价三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料613(单晶/动力型)-平均价 三元材料811(多晶/动力型)-平均价元/吨三元材料811(多晶/消费型)-平均价元/吨 正极材料：铁锂价格小幅回升 上周铁锂和锰酸锂价格小幅回升。头部厂商订单有一定的增量，但企业竞争比较激烈压缩加工费，储能有一定带动。钴酸锂产量小增，价格预计相对稳定，电芯对市场需求增量态度较保守，基本以销定产，按需采买钴酸锂。 截至10月11日，动力型磷酸铁锂价格3.33万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分别为3.28万元/吨和2.96万元/吨，均较上周小幅回升。动力型/容量型锰酸锂均价分别小幅上涨至3.6万元/吨和3.3万元/吨。钴酸锂（4.4V/4.45V/4.48V/4.5V）价格范围基本维持至14.6-16.45万元/吨。 磷酸铁锂均价（元/吨） 200000 150000 100000 50000 0 2021-04-132022-04-132023-04-132024-04-13 磷酸铁锂(动力型)-平均价磷酸铁锂(高端储能)-平均价磷酸铁锂(中低端储能)-平均价 锰酸锂均价（元/吨） 钴酸锂均价（元/吨） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2023-04-17 2023-05-17 2023-06-17 2023-07-17 2023-08-17 2023-09-17 2023-10-17 2023-11-17 2023-12-17 2024-01-17 2024-02-17 2024-03-17 2024-04-17 2024-05-17 2024-06-17 2024-07-17 2024-08-17 2024-09-17 0 锰酸锂(动力型)-平均价锰酸锂(容量型)-平均价 钴酸锂4.4V-平均价元/吨钴酸锂4.45V-平均价元/吨钴酸锂4.48V-平均价元/吨钴酸锂4.5V-平均价元/吨 二、碳酸锂供给 产量：相对宽松，边际缓和 供给整体相对宽松，但伴随上游有部分减停产量，近期预计供给的边际增量逐步缓和，上周的周度产量数据小幅增加。 根据SMM，9月碳酸锂产量约62045吨，环比减少715吨。8月碳酸锂月度产量61330吨，较上月继续减少3630吨，同比增长36.2%；其中，电池级碳酸锂产量38910吨，较上月减少1665吨，同比增加34.5%；工业级碳酸锂产量22420吨，较上月减少196