大炼化周报：地缘冲突支撑国际油价高位震荡，涤纶长丝偏强运行

大炼化周报：地缘冲突支撑国际油价高位震荡，涤纶长丝偏强运行

核心观点： 地缘冲突持续支撑国际油价高位震荡，成本支撑下涤纶长丝市场偏强运行。

关键数据：

• 国内外重点炼化项目价差： 国内重点大炼化项目本周价差为2368.72元/吨，环比下降211.45元/吨；国外重点大炼化项目本周价差为865.94元/吨，环比下降49.37元/吨。
• 聚酯板块： 成本支撑下涤纶长丝市场偏强运行。本周POY/FDY/DTY行业均价分别为7264/7857/8757元/吨，环比分别+314/+300/+257元/吨；POY/FDY/DTY行业周均利润为-10/118/118元/吨，环比分别+141/+131/+103元/吨；POY/FDY/DTY行业库存为8.7/14.7/22.0天，环比分别-2.0/-1.6/-0.4天；长丝开工率为89.32%，环比+0.00pct。下游方面，本周织机开工率为68.53%，环比+2.35pct，织造企业原料库存为15.05天，环比+0.41天，织造企业成品库存为23.13天，环比-0.11天。
• 炼油板块： 国内成品油价格上涨，汽油/柴油/航煤价差缩窄；国外成品油价格上涨，汽油价差缩窄，柴油/航煤价差增大。
• 化工板块： PX均价为913.29美元/吨，环比+9.57美元/吨，较原油价差为334.51美元/吨，环比-28.55美元/吨；PX开工率为87.27%，环比-2.32pct；化工品价差普遍缩窄。

研究结论： 地缘冲突导致原油价格高位震荡，成本支撑下涤纶长丝市场偏强运行，但需关注项目实施进度、宏观经济增速、地缘风险、行业产能变化等风险因素。