汽车及汽车零部件行业研究：10月车市有望维持旺销，特斯拉创新周期将至

核心观点

• 特斯拉创新周期：特斯拉发布Cybercab和Robovan，预示新一轮创新周期，汽车业务将迎拐点。
• 机器人技术：特斯拉新型灵巧手自由度大幅提升，关注相关驱动、传动、传感环节公司。
• 汽车销量：9月销量强势超预期，政策及车企促销推动，10月旺季持续。
• 投资方向：持续看好竞争格局好的赛道龙头和国际化，整车方面关注比亚迪、华为等；汽零方面关注福耀玻璃、星宇股份等；电池方面关注隔膜、结构件、电池等赛道龙头。

关键数据

• 锂电价格：氢氧化锂、碳酸锂价格均有所下降。
• 汽车销量：9月乘用车零售210.9万辆，同比增长4.5%，环比增长10.6%；电车零售112.3万辆，同比增长50.9%，环比增长9.6%。
• 电池价格：钴价持续分化，锂盐价格震荡，正极材料价格波动，负极材料、负极石墨化价格持平，6F价格上涨，隔膜、电芯价格持平。
• 出口数据：9月乘用车出口43.5万辆，同比增长22%；新能源乘用车出口10.5万辆，同比增长19.3%。

研究结论

• 行业趋势：汽车行业竞争加剧，但竞争格局好的赛道龙头仍具投资价值；电池产业链出海加速，本土化供应是趋势；机器人技术发展迅速，相关公司值得关注。
• 投资建议：关注整车、汽零、电池、机器人等领域的竞争格局好的赛道龙头和国际化企业。