传媒行业周报系列2024年第41周：国庆文旅消费稳步修复，看好政策助推行业回暖

证券研究报告|行业研究周报 2024年10月13日 国庆文旅消费稳步修复，看好政策助推行业回暖 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 4% -4% -12%-19%-27%-35% 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003 传媒行业周报系列2024年第41周 ►市场行情回顾 2024年第41周（实际交易日为A股：2024.9.30、2024.10.8- 2024.10.11；港股：2024.9.30、2024.10.2-2024.10.5、 2024.10.8-2024.10.11）上证指数上涨4.22%，沪深300指数上涨4.95%，创业板指数上涨11.42%。恒生指数上涨10.2%，恒生互联网指数上涨19.25%，行业领先恒生指数9.05pct。SW传媒指数上涨1.66%，落后创业板指数9.76pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第22位。子行业中互联网服务、广告营销和游戏位列前三位，分别为上涨18.25%、上涨4.7%和上涨2.56%。 ►核心观点&投资建议 国庆假期游客人次和客单消费双增长，文旅消费稳步修复。据文旅部数据，国庆期间全国国内旅游出游7.65亿人次，按可比口径同比增长5.9%，较19年同期增长10.2%；国内游客出游总花费7008.17亿元，按可比口径同比增长6.3%，较19年同期增长 7.9%；人均消费为916.10元，按可比口径同比略有增长。 游戏、互联网等行业有效拉动内需、带动就业，看好政策刺激下行业估值继续修复。自9月24日以来，央行通过降准、降息和流动性互换便利等措施，为提振市场信心和提升流动性创造了积极条件。9月26日的政治局会议进一步加大了对内需和消费的关注。我们认为，电影、游戏、互联网等行业是文化消费的重要构成，为消费者提供了虚拟物品、IP衍生品等多维度消费场景，推动了硬件性能、图形处理、云计算等前沿科技的创新历程，带动了直接、间接就业，亦肩负着文化传播的重要使命。当下，外部监管环境趋于稳定，新产品密集上线，我们继续看好行业的增长前景，建议关注民生消费相关三类标的：1）电影行业；2）游戏行业；3）港股互联网，受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。 ►传媒行业数据 院线电影排名前三为《志愿军存亡之战》《浴火之路》和 《749局》；网播电影排名前三为《抓娃娃》《逆行人生》和 《重生》；影视剧集排名前三为《山花烂漫时》《凡人歌》 《流水迢迢》；综艺排名前三分别为《披荆斩棘第四季》《心动的信号第七季》《花儿与少年第六季》；动漫排名前三分别为《伍六七之记忆碎片》《斗破苍穹年番》和《仙逆》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《地下城与勇士：起源》和 《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《心动小镇》 《归龙潮》和《原神》。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 正文目录 1.本周市场行情3 2.核心观点&投资建议6 3.行业新闻7 3.1.游戏行业新闻7 3.2.人工智能行业新闻7 3.3.电商行业新闻8 3.4.影视及视频行业新闻9 3.5.文旅行业新闻10 3.6.本地生活行业新闻11 4.重要公告11 5.子行业数据25 5.1.电影行业25 5.2.游戏行业26 5.3.影视剧集行业28 5.4.综艺及动漫29 6.风险提示30 图表目录 图12024年第41周申万一级行业涨跌幅排名（2024.9.30、2024.10.8-2024.10.11）3 图22024年第41周传媒子行业涨跌幅排名（2024.9.30、2024.10.8-2024.10.11）4 图32024年第41周恒生综合行业涨跌幅排名（2024.9.30、2024.10.2-2024.10.5、2024.10.8-2024.10.11）5 图42024年第41周港股传媒互联网企业涨跌幅（2024.9.30、2024.10.2-2024.10.5、2024.10.8-2024.10.11）5 表12024年第41周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2024.9.30、2024.10.8-2024.10.11）4 表22024年第41周电影票房（2024.9.30-2024.10.11）25 表32024年第41周电影网播（2024.9.30-2024.10.11）26 表42024年第41周游戏市场排行榜（2024.9.30-2024.10.11）27 表52024年第41周影视剧集市场排名情况（2024.9.30-2024.10.11）28 表62024年第41周综艺市场排名情况（2024.9.30-2024.10.11）29 表72024年第41周动漫市场排名情况（2024.9.30-2024.10.11）30 1.本周市场行情 2024年第41周（实际交易日为A股：2024.9.30、2024.10.8-2024.10.11；港股： 2024.9.30、2024.10.2-2024.10.5、2024.10.8-2024.10.11）上证指数上涨4.22%， 沪深300指数上涨4.95%，创业板指数上涨11.42%。恒生指数上涨10.2%，恒生互联网指数上涨19.25%，行业领先恒生指数9.05pct。SW传媒指数上涨1.66%，落后创业板指数9.76pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第22位。子行业中互联网服务、广告营销和游戏位列前三位，分别为上涨18.25%、上涨4.7%和上涨2.56%。 图12024年第41周申万一级行业涨跌幅排名（2024.9.30、2024.10.8-2024.10.11） 14% 1.66% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 电子计算机非银金融 通信国防军工建筑装饰电力设备 环保家用电器机械设备医药生物美容护理 银行汽车钢铁综合 石油石化商贸零售基础化工建筑材料社会服务 传媒公用事业纺织服饰轻工制造有色金属农林牧渔食品饮料房地产交通运输 煤炭 0% 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22024年第41周传媒子行业涨跌幅排名（2024.9.30、2024.10.8-2024.10.11） -0.63% 1.06% 1.39% 2.56% 4.70% 影视-2.65% 出版 广电 体育 游戏 广告营销 互联网服务 18.25% -5%0%5%10%15%20% 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为拓维信息、梦网科技、东方财富、上海钢联和旗天科技；跌幅前5为*ST文投、华闻集团、万达电影、学大教育和大晟文化。 表12024年第41周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2024.9.30、2024.10.8-2024.10.11） 序号 股票简称 涨幅top5 涨跌幅 跌幅top5 股票简称 涨跌幅 1 拓维信息 26.28% *ST文投 -11.22% 2 梦网科技 23.73% 华闻集团 -10.61% 3 东方财富 23.23% 万达电影 -8.11% 4 上海钢联 23.22% 学大教育 -7.89% 5 旗天科技 18.89% 大晟文化 -7.21% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数上涨13%，恒生互联网指数上涨21.63%，行业领先恒生指数 8.63pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第十二位。 图32024年第41周恒生综合行业涨跌幅排名（2024.9.30、2024.10.2-2024.10.5、2024.10.8-2024.10.11） 7% 1.01% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，美团上涨17.68%，京东上涨9.93%，阿里巴巴上涨3.22%，百度上涨0.4%，腾讯上涨0.23%，快手上涨0.1%，心动公司下跌1.1%，网易下跌5.97%。 图42024年第41周港股传媒互联网企业涨跌幅（2024.9.30、2024.10.2-2024.10.5、2024.10.8-2024.10.11） 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 美团-W京东集团-SW阿里巴巴-W百度集团-SW腾讯控股快手-W心动公司网易-S 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 国庆假期游客人次和客单消费双增长，文旅消费稳步修复。据文旅部数据，24年国庆节7天假期期间，全国国内旅游出游7.65亿人次，按可比口径同比增长5.9%， 较19年同期增长10.2%；国内游客出游总花费7008.17亿元，按可比口径同比增长 6.3%，较19年同期增长7.9%；人均消费为916.10元，按可比口径同比略有增长； 假日期间全国营业性演出4.43万场次，同比增长14.5%；票房收入22.09亿元，同比增长25.9%；观众1169.7万人次，同比增长13.3%。 游戏、互联网等行业有效拉动内需、带动就业，看好政策刺激下行业估值继续修复。自9月24日以来，央行通过降准、降息和流动性互换便利等措施，为提振市场信心和提升流动性创造了积极条件。9月26日的政治局会议进一步加大了对内需和消费的关注。我们认为，电影、游戏、互联网等行业是文化消费的重要构成，为消费者提供了虚拟物品、IP衍生品等多维度消费场景，推动了硬件性能、图形处理、云计算等前沿科技的创新历程，带动了直接、间接就业，亦肩负着文化传播的重要使命。当下，外部监管环境趋于稳定，新产品密集上线，我们继续看好行业的增长前景，建议关注民生消费相关三类标的：1）电影行业；2）游戏行业；3）港股互联网，受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【育碧回应被腾讯收购正在定期评估所有战略可能性】http://985.so/kq4zr 10月4日，外媒报道称腾讯和育碧创始人Guillemot家族考虑收购公司，试图将其私有化。此消息一经曝光，育碧股价随即上涨27%，创下其有史以来最大的单日涨幅。针对近期的这一传闻，育碧回应道：“为了股东的利益，我们会定期审查所有战略选项，并将在恰当的时候向市场通报任何可能的协议。”育碧进一步补充道，公司当下的重点在于“两个核心垂直领域——开放世界冒险和原生即时服务GaaS体验。”对于腾讯收购育碧这件事，几年前或许并非网友所期望的结果，但在如今，国内外网友却都希望看到这样的局面，原因在于玩家们对DEI的反感。腾讯收购育碧，国外网友或许是最为高兴的。他们推测育碧可能会裁员三成，甚至四成，但至少DEI终将离开。也有网友表示，腾讯要求游戏中不要有黑人，要有大欧派，这正是玩家们所渴望的。 【Xbox总裁：安卓用户将可在手机上购买游玩Xbox游戏】http://985.so/kqc57 Xbox即将推出一项新功能，允许安卓设备用户通过官方的Xbox应用直接购买和游玩游戏。Xbox总裁SarahBond在推特上已经提到该计划。 Bond表示，11月起，玩家将能够在安卓设备上通过Xbox应用购买并游玩游戏，尽管目前尚不清楚具体有哪些游戏会参与这一功能，以及该功能是否会扩展到美国以外的地区。 3.2.人工智能行业新闻 【Altman全球游说“AI基建”】http://985.so/kpbxp Altman计划筹资数千亿美金在全球建立数据中心，让人工智能像电力一样流动。9月28日周六，《纽约时报》报道，OpenAICEOAltman正在与阿联酋投资者、亚洲芯片制造商和美国官员对话，以增强构建人工智能所需的计算能力。Altman提议，大家共同进行一项数万亿美元的项目，在全球范围内建立新的芯片工厂和数据中心。 OpenAI训练人工智能模型需要大量数据，因此需要大量数据中心等AI