新能源车销量稳步攀升，海外销量稳健增长

事件：公司发布9月销量公告，公司总销量31.3万辆，同比减少35.03%。 新能源汽车销量稳步攀升：9月份，上汽集团新能源车销售12.9万辆，同比增长38.26%，占比为41.28%，新能源市场持续发力。今年1-9月份，上汽新能源汽车累计交付88.6万辆，同比增长29.5%。其中，智己汽车终端交付量超过4500辆，同比增长超过150%。 加快拓展海外市场：今年1-9月份。上汽集团海外市场终端交付量达到80.6万辆，同比增长5.5%；上汽MG品牌在欧洲市场累计交付超过18万辆，销量保持同比正增长。9月份，海外主力车型MG ZS全球累计销量突破70万辆，在西班牙、澳大利亚等多个国家稳居“中国汽车出海单品冠军”；新品MG3 HEV的技术指标全面领先日系竞品，已在欧洲A级车细分市场崭露头角，正在加速销量爬坡。 投资建议：我们预计公司2024-2026年实现归母净利润109.76/119.97/120.81亿元，对应PE分别为14.42/13.19/13.10倍，维持“增持”评级。 风险提示：新产品推出进度不及预期；行业竞争加剧；智驾技术落地进程不及预期。