华菱钢铁机构调研纪要

华菱钢铁机构调研报告 调研日期:2024-10-10 湖南华菱钢铁股份有限公司是一家由湖南华菱钢铁集团有限责任公司等发起成立的股份有限公司,成立于1999年8月,并在深交所上市。公司秉承习近平新时代中国特色社会主义思想,贯彻落实党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神,坚持党的领导,加强党的建设,推动供给侧结构性改革,致力于做精做强战略,实施“深耕行业、区域主导、领先半步”的营销理念。公司拥有板、管、线系列产品生产线,产品包括冷、热轧超薄板、宽厚板、无缝钢管、精品线材等特色产品。华菱钢铁投资650多亿元进行技术改造,实现了工艺现代化、装备大型化、操作自动化、管理精益化。公司以特色产品为主,形成每年在各主要目标细分市场上快速推出2-3个高端产品的能力,在多个细分市场打造多个“隐形冠军”。华菱产品在国内外一大批超级工程和重点项目上被广泛应用,并成为卡特彼勒、三一重工、中联重科、格力、美的等行业标杆企业的主要供货商。 2024-10-11 董事、副总经理、财务总监、董事会秘书阳向宏,证券事务代表刘笑非 2024-10-102024-10-10 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、邯郸市钢德科技合伙企业(有限合伙)于2024年10月4日成立,合伙人涉及河北多个民营钢厂。请问华菱钢铁为什么不能和国内国有钢厂在原料采购上进行合作,争取铁矿石合理定价?为什么公司不愿意迈出第一步,主动和国内国有钢厂在原料采购上进行合作? 答:感谢您对公司的关注。中国国内的铁矿石资源禀赋较差、原矿品位低、伴生矿多,采选难度大、成本高,因此中国钢铁企业不得不大量采购进口铁矿石来满足生产需要。2022年中国矿产资源集团的成立,将有助于提升中国钢铁行业在铁矿石价格谈判中的主动权和话语 权,助力产业链利润向中游钢铁行业合理分配。公司对下属四家钢厂的铁矿石等大宗原燃料集中采购,在资源保障、成本控制、技术服务等 方面与主流铁矿石供应商保持良好的沟通与合作,集采模式在规模效益发挥了积极成效。同时,公司积极拓宽国内外非主流矿山等采购渠道 ,优化矿石结构配比,推动高价资源替代,实现优质保供创效。我们将在后续工作中持续改进,全力支持配合中矿集团落实铁矿石资源战略,加强与钢企同行的沟通交流和合作探讨,助力提升我国钢铁行业对上游铁矿石的话语权和议价能力。另外,目前中国钢铁行业产业政策层面严控新增产能,同时今年以来钢铁行业需求持续偏弱,钢铁行业加强自律性减产,也将对上游原燃料价格形成压制。 2、阳总好,公司在提升盈利能力方面有哪些具体举措 答:感谢您对公司的关注。近年来,公司抓住国家供给侧结构性改革机遇,做精做强钢铁主业,企业盈利能力和资产负债表明显修复,企业质量不断提升。2016年至2023年近五年期间,公司营业总收入由499.50亿元增长至1644.65亿元、利润总额由亏损16 .68亿元到盈利74.87亿元、归母净利润由亏损10.55亿元到盈利50.79亿元,利润总额连续五年居上市钢企第二,资产负债率 下降了35.23个百分点。 虽然目前钢铁行业形势严峻,但公司将保持战略定力、持之以恒做好自身的事,积极抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇,主动作为,迎难而上,巩固成效,发挥优势,聚焦主责主业,因地制宜发展新质生产力,持续推进高端化、智能化、绿色化、融合化发展,着力在产品研发、品牌打造、技术创新、企业治理上走在前、做示范,站稳行业第一方阵,努力建设世界一流钢铁企业,力争保持行业靠前的业绩水平。公司下一阶段的重点工作任务主要如下: 一是强力推进“科创兴企”。聚焦创新领先,推进“科创兴企”,重点发展低碳冶金、洁净钢冶炼、高效轧制、基于大数据的流程管控、复合轧制等前瞻性技术,实现重大科技奖项申报、原创性专利授权、行业标准制定等核心竞争力指标进一步改善。 二是强力推进产品结构高端化。滚动调整产品结构,做强高端钢铁材料服务基地,打造高端专用和特殊用途产品品牌,力争开发更多高精尖替代进口的钢种。 三是强力推进极致降本增效。优化对标体系,突出对标重点,持续推进精益生产,完善优化公司工艺技术升级、技术指标优化、工序成本降低方案,力争工序成本、内外部质量损失、吨钢能耗指标、采购成本对标持续进步。 四是强力推进绿色低碳发展。全力以赴推进超低排放改造,对照钢铁行业超低排放要求,全面梳理改造项目清单,加大改造投入力度,加快项目实施步伐,确保到2025年完成超低排放改造。建立健全碳排放管理体系,持续响应下游客户需求推动碳足迹认证和绿色产品认证等工作。 3、大股东是否考虑将手中优质的资产注入上市公司体内? 答:感谢您对公司的关注。控股股东主要优质钢铁资产已基本注入上市公司体内,实现了炼铁、炼钢、轧钢完整钢铁工序在华菱钢铁的整体上市。公司将与控股股东保持沟通,如有相关安排,将按监管规定及时履行相关信息披露义务。 4、您好,请问控股股东有新的增持计划吗 答:感谢您对公司的关注。2024年7月-9月,公司控股股东湖南钢铁集团有限公司及其一致行动人通过深圳证券交易所交易系统以 集中竞价方式累计增持了公司2%的股份,是坚定对公司发展信心、强化投资者回报、维护上市公司市值的实践行动。公司将与控股股东保持沟通,如有相关安排,将按监管规定及时履行信息披露义务。 5、华菱钢铁在研发投入方面的具体项目有哪些,未来的重点研发方向是什么? 答:感谢您对公司的关注。钢铁行业步入下行周期,主要是面向房地产领域的建筑用钢需求大幅下滑,但伴随中国经济转型进程,未来面向 工业领域的用钢需求仍大有可为。同时,下游工业领域近年来也出现了设备大型化、服役环境极端化、设备轻量化和能耗高效化等变化,对钢铁材料提出了更高要求。为适应并引领下游需求变化,公司坚持“做精做强、区域领先”战略,持续开展较高强度的装备升级和研发投入 ,推动自身技术不断创新、不断研发新产品,从而巩固和提升自身竞争优势。近年来公司陆续实施了汽车板二期项目、工程机械用高强钢产线建设项目、高端家电用2号镀锌线、以先进钢铁材料为导向的产品结构调整升级项目、冷轧硅钢一期工程项目、特厚板坯连铸机项目、中小棒品质提升项目、精品高速线材生产线项目等,重点研发方向集中于高强度、轻量化汽车及工程机械用钢、电工钢、特厚板及特钢线棒材转型等领域。 6、铁矿石可否像药品集采一样,由国家牵头,进行集中采购,以达到降低进口价格的目的。 答:感谢您对公司的关注。中国矿产资源集团的成立,有助于提升中国钢铁行业在铁矿石价格谈判中的主动权和话语权,助力产业链利润向中游钢铁行业合理分配。公司全力支持配合中矿集团落实铁矿石资源战略,加强与钢企同行的沟通交流和合作探讨,助力提升我国钢铁行业对上游铁矿石的话语权和议价能力。另外,目前中国钢铁行业产业政策层面严控新增产能,同时今年以来钢铁行业需求持续偏弱,钢铁行业加强自律性减产,也将对上游原燃料价格形成压制。 7、上市公司监管指引第10号—市值管理(征求意见稿)》,并关注到其中对长期破净公司的要求,请问公司是否考虑回购维护股价? 答:感谢您对公司的关注。公司正在积极组织学习和研究近日发布的《上市公司监管指引第10号—市值管理(征求意见稿)》,并关注到 其中对长期破净公司的要求,我们也将继续关注正式稿的出台,积极落实国家有关部委和湖南省政府的决策部署,进一步做好公司市值管理工作。 8、国家未来5年4万亿管网改造,对衡钢有没有较大利好影响? 答:感谢您对公司的关注。4万亿管网改造政策出台,主要是拉动燃气、供水排水等领域管道需求,公司无缝钢管主要应用于油气等领域,需求拉动影响相对有限。 9、几个月前公告的家电钢项目进展如何? 答:感谢您对公司的关注。2024年3月,为进一步优化产品结构,提高镀锌板的竞争力和品种效益,子公司华菱涟钢公告拟实施冷轧高端家电板建设项目,项目建设期14个月,目前正在有序推进中,预计将于明年年内投产。 10、请问当前公司订单需求如何,公司加强精益生产以来,总体毛利率情况是否有改善? 答:感谢您对公司的关注。7、8月需求处于消费淡季,加上螺纹钢新旧国标的影响,8月份钢企盈利面比率(盈利钢企数与钢企总数比重 )连续三周跌破7%,为2022年以来首次,随着“金九银十”钢材消费旺季到来,需求环比将有所改善,但改善幅度或相对有限。具体来 看,造船、风电、压力容器等领域需求仍然较好;工程机械(起重机)、家电、自卸车及搅拌车等受季节性影响需求有所改善,无缝钢管下游油气领域需求高位有所下滑,门业需求转弱;房地产及相关需求依然低迷。期待国家稳经济措施落实,进一步提振市场并对钢材需求形成支 撑。11、华菱钢铁什么时候改名湖南钢铁? 答:感谢您对公司的关注。2022年3月,为加强湖南钢铁品牌建设,打造全国一流冶金基地,赓续红色血脉、传承红色基因,公司控股股东更名为湖南钢铁集团有限公司。公司暂无更名计划。 12、华菱钢铁在环保方面有哪些进展? 答:感谢您对公司的关注。在绿色低碳方面,公司响应国家超低排放、打赢“污染防治攻坚战”的要求,持续加大环保投入,全面推进超低 排放、效能提升改造,减少污染物排放,阳春新钢铁清洁运输已在中钢协公示,有组织和无组织超低排放改造已基本完成,正式进入监测评估期。子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱衡钢都是国家第一批被认定符合《钢铁行业规范条件》的钢铁企业,华菱湘钢与汽车板公司入选国家级“绿色工厂”名单且华菱湘钢还获评“国家3A级旅游景区”、华菱衡钢获评湖南省“绿色工厂”及“湖南省绿色制造体系示范单位”,阳春新钢铁获得“全国环境友好型企业”称号且连续被广东省生态环境厅评为绿牌“环保诚信企业”。同时,公司加快绿色低碳转型步伐,制定了“碳达峰、碳中和行动方案”,明确了碳达峰、碳中和目标、路径、重点任务和保障措施;华菱湘钢发布了厚钢板、盘条、热成型棒材三项产品的环境产品声明(EPD)报告;并积极关注汽车、工程机械等下游行业轻量化减排需求,为其提供更丰富的高端产品和轻量化解决方案,助力下游客户节能减排;加强与安赛乐米塔尔、淡水河谷、FMG等在低碳领域的磋商交流,持续关注各种减碳方式及新冶金技术应用。 13、2025年全年的资本开支相比2024年是否会下降?目前分红利润占比是30多,是否可以提升到40-50? 答:感谢您对公司的关注。公司分红方案兼顾了“十四五”期间围绕战略目标实现,公司在产品结构调整、提质增效、超低排放改造和智能制造等方面还将持续进行较大强度的资本性开支。后续,公司将继续在保持公司持续竞争力的前提下,找到资本性开支、分红比例、股息率之间的平衡点。随着各核心子公司2025年底前超低排放改造完成及硅钢等项目相继建成投产,公司资本性开支将会下降,分红比例有 进一步提升的空间。14、请问公司股价长期破净,有何应对措施?公司是否考虑回购注销,维护公司股价? 答:感谢您对公司的关注。钢铁行业处于下行周期,经营形势依然严峻,多数钢企“破净”。但我们也应关注到钢铁行业的变化,在政策层面严控新增产能和“双碳”背景下,钢铁行业二十年产能扩张周期已基本结束,产量增长的弹性有限;与2014-2016年相比,导致 “劣币驱逐良币”的不合格低价地条钢已经出清,钢铁企业平均杠杆率由80%左右大幅下降至60%左右,即使亏损仍要生产维持现金流周转的状况大幅改善;需求方面,钢材也是绿色可循环、供应量大且最具性价比的基础原材料,“双碳”政策、新基建等还会催生更多的高端钢铁需求;同时,随着钢铁行业并购重组步伐的加快、集中度的提升,行业的格局会发生实质性改变,从而合理优化上中下游产业链的利 润分配格局。未来钢企的竞争力体现在品牌优势和中高端产品的差异化竞争优势等方面。公司将继续保持战略定力,巩固和发展自身竞争优势,通过紧跟下游市场需求调整品种结构,提升品种钢销量占比;另一方面通过优化各项经济技术指标、提高自发