【期权策略周报】铁矿石买入看涨期权收益显著，豆一期权领口策略对冲效果较好

一．策略表现速览

• 近一周铁矿石涨幅较大，买入看涨期权收益率达6.52%，LPG、PTA等品种同样获益显著；原油期权因波动率上涨，买入跨式/宽跨式期权获利显著；豆一下跌6.84%，领口策略对冲效果较好，收益率为-0.46%。
• 统计时间：2024年9月26日至2024年10月10日，以期权初期收盘价开仓，期末收盘价计算收益率。
• 收益率计算方式：以一手策略损益除以期初标的价格，确保横向可比；时序净值走势按同样方式计算日度收益率并转化为净值曲线。
• 合约选择：以成交量最大的期限为主力合约，主力合约不足一周则选次主力合约；行权价选择平值及虚实值一档合约。

二．策略分析 2.1 看涨期权

• 买入虚值一档看涨期权，收益率与标的涨跌幅、波动率涨跌幅相关，部分品种收益显著。 2.2 看跌期权
• 买入虚值一档看跌期权，收益率与标的跌跌幅、波动率涨跌幅相关，部分品种收益显著。 2.3 跨式期权
• 买入平值期权，收益率与波动率涨跌幅关联性较强，部分品种收益显著。 2.4 宽跨期权
• 买入虚值一档宽跨式期权，收益率与波动率涨跌幅关联性较强，部分品种收益显著。 2.5 牛市价差
• 买入实值看涨期权、卖出虚值看涨期权，收益率与标的涨跌幅、波动率涨跌幅相关，部分品种收益显著。 2.6 熊市价差
• 买入实值看跌期权、卖出虚值看跌期权，收益率与标的跌跌幅、波动率涨跌幅相关，部分品种收益显著。 2.7 看涨比例
• 买入实值看涨期权、卖出虚值看涨期权，收益率与标的涨跌幅、波动率涨跌幅相关，部分品种收益显著。 2.8 看跌比例
• 买入实值看跌期权、卖出两份虚值看跌期权，收益率与标的跌跌幅、波动率涨跌幅相关，部分品种收益显著。 2.9 备兑策略
• 持标的多头卖出虚值看涨期权，收益率与标的涨跌幅、波动率涨跌幅相关，部分品种收益显著。 2.10 保险策略
• 持标的多头买入虚值看跌期权，收益率与标的跌跌幅、波动率涨跌幅相关，部分品种收益显著。 2.11 领口策略
• 持标的多头卖出虚值看涨期权、买入虚值看跌期权，对冲效果较好，如豆一领口策略收益率为-0.46%。 2.12 合成期货
• 持标的多头卖出虚值看涨期权、买入实值看跌期权，收益率与波动率涨跌幅关联性较强，部分品种收益显著。

风险提示：本报告内容仅作数据浏览，不构成投资建议。 重要事项：报告版权归银河期货有限公司所有，未经授权不得复制或发布。