股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-10-11 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 麦锐聪 0755-23887993 mairuicong@htfc.com从业资格号：F03130381 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（10月10日），大盘高开后显著分化，沪指尾盘回落仍收涨逾1%，双创指数跌幅较大。盘面上，午后市场复刻昨日港股走势，指数短暂震荡后掉头向下，多只早盘走�“大长腿”的科技股悉数回落，中字头及红利资产全天保持强势。截至收盘，上证指数涨1.32%报3301.93点，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%，北证50跌0.31%，科创50跌4.38%，万得全A涨0.16%，万得A500涨0.72%。A股全天成交2.16万亿元，连续4日位于2万亿上方。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为238万张，沪市300ETF期权成交量为192万张，深市300ETF期权成交量为33万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.68，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.75，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.96，近90日分位数为54.44%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为48.02%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为57.44%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为58.96%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为36.87%，沪市300ETF期权为36.99%，深市 300ETF期权为36.42%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于90%价位，沪市300ETF期权最低点处于95%价位，深市300ETF期权最低点处于95%价位。 6.VIX方面，最新价报20.86点，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置。 行情观点 周四（10月10日），大盘高开后显著分化，沪指尾盘回落仍收涨逾1%，双创指数跌幅较大。盘面上，午后市场复刻昨日港股走势，指数短暂震荡后掉头向下，多只早盘走�“大长腿”的科技股悉数回落，中字头及红利资产全天保持强势。截至收盘，上证指数涨1.32%报3301.93点，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%，北证50跌0.31%，科创50跌4.38%，万得全A涨0.16%，万得A500涨0.72%。A股全天成交2.16万亿元，连续4日位于2万亿上方。 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，司法部、国家发改委发布关于《中华人民共和国民营经济促进法（草案征求意见稿）》公开征求意见的通知。征求意见稿明确，国务院有关部门根据国家重大发展战略、发展规划、产业政策等，统筹研究制定促进民营经济投资政策措施，发布鼓励民营经济投资重大项目信息，引导民营经济投资重点领域。 2.中国网报道，国家数据局：要加大财政资金支持力度，统筹用好中央预算内投资、超长期特别国债等资金渠道，支持数据基础设施、资源汇聚治理、安全保障能力建设，提升公共数据资源管理、开发利用，以及安全防护的底座支撑能力。 3.证券时报报道，央行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。接近央行人士介绍，互换便利期限不超过1年，到期后可申请展期；抵押品范围未来可视情况扩大。这些操作上灵活性均表明，工具未来将很有很大发挥空间。央行将通过特定的一级交易商开展操作，通过观察一级交易商名单，可能是中债信用增进公司。业内人士表示，SFISF将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为238万张，沪市300ETF期权成交量为192万张，深市300ETF期权成交量为33万张。 PCR方面，50ETF期权报0.68，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.75，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.96，近90日分位数为54.44%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为48.02%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为57.44%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为58.96%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为36.87%，沪市300ETF期权为36.99%，深市300ETF期权为36.42%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于90%价位，沪市300ETF期权最低点处于95%价位，深市300ETF期权最低点处于95%价位。 VIX方面，最新价报20.86点，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
