股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-02-23 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（2月22日），A股延续反弹，沪指涨逾1%豪取7连阳，创三年半以来最长连涨纪录。市场量能�现萎缩，逾4500股上涨，煤炭、石油领涨。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为163万张，沪市300ETF期权成交量为104万张，深市300ETF期权成交量为20万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.74，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.83，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.88，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为17.86%，近90日分位数为92.22%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为19.68%，近90日分位数为93.33%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为18.10%，近90日分位数为92.22%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为19.01%，沪市300ETF期权为18.49%，深市 300ETF期权为18.69%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报15.34点，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置。 行情观点 周四（2月22日），A股延续反弹，沪指涨逾1%豪取7连阳，创三年半以来最长连涨纪录。市场量能�现萎缩，逾4500股上涨，煤炭、石油领涨。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.券商中国报道，截至收盘，日经225指数涨2.19%，报39098.68点，收盘创纪录高位，年初至今累计上涨超16.8%。中金公司认为，受外国资金流入、全球经济与日本经济继续温和增长、日本国内“涨薪涨价循环”的实现、“日特估”政策的持续发力、日本家庭的“储蓄转为投资”的变化的影响，2024年内日经指数存在突破40000点整数关口的可能性。 2.香港万得通讯社报道，近期股市强劲，七连阳后上证指数累计反弹10.59%，深成指累计大涨13.55%，个股97.7%上涨。但股债跷跷板效应不强，债券市场也在稳步走高。本周国债期货多个期限合约均在攀升，10年期主力合约则再度创�历史新高，债牛继续上演。 3.香港万得通讯社报道，进�口行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为2.2088%、 2.3537%、2.5923%，全场倍数分别为4.85、6.08、4.94，边际倍数分别为6.46、2.84、9.74。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为163万张，沪市300ETF期权成交量为104万张，深市300ETF期权成交量为20万张。 PCR方面，50ETF期权报0.74，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.83，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.88，近90日分位数为48.89%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为17.86%，近90日分位数为92.22%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为19.68%，近90日分位数为93.33%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为18.10%，近90日分位数为92.22%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为19.01%，沪市300ETF期权为18.49%，深市300ETF期权为18.69%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报15.34点，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
