一、行情回顾
9月纯碱和玻璃价格因政策转向迅速反弹,但节后首日价格大幅下挫,玻璃主力合约跌至1212元/吨,纯碱主力合约跌至1495元/吨。
二、市场情绪与政策
节后市场情绪降温,但政策密集出台,财政政策有待发力,购房限制放开潜力为盘面增加不确定性。需关注国新办10月12日新闻发布会及10月下旬人大会议。
三、供需矛盾
- 供给端:纯碱日产从8.6万吨提升至10.5万吨,10月份预计产量320万吨,供应过剩30万吨。氨碱法厂家成本最高,首当其冲。
- 需求端:浮法玻璃日熔降5145吨至162790吨,下游订单收缩,家装单优于工程单。光伏玻璃日熔降6027吨至97038吨,行业减产率约16%,新投计划推迟。
四、结论与策略
短期供需或偏紧,但中期供给过剩风险存,实际需求待观察。弱现实强预期下,月差走缩,推荐1-5反套策略及卖出看涨期权。