玻璃纯碱产业链日报：内外政策预期向好，期价偏强

东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 能 源 化2023年06月15日内外政策预期向好，期价偏强 工 日 报 玻璃纯碱 分析师 玻璃：内外政策预期向好，期价偏强 ——玻璃纯碱产业链日报 刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 联系人冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn王亦路 从业资格证号：F3089928电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn 1.核心逻辑：期价底部反弹，多头主要逻辑为内外政策预期向好，盘面深贴水、估值偏 低以及合约高持仓下交割问题。短期基本面缺乏利好支撑，玻璃厂库存水平中性偏高，现货价未稳，目前盘面在玻璃成本区间上沿或仍有一定卖压，关注需求端实际变化情况。 2.操作建议：逢高沽空 3.风险因素：三季度终端需求表现超预期 4.背景分析： 周三玻璃期价上行，09合约收报1648元/吨，01合约收报1470元/吨。据隆众资讯，中国 5.0mm浮法玻璃大板现货价2011元/吨，环比-3元/吨。华北地区1850元/吨，华东地区2100元 /吨，华中地区1960元/吨，华南地区2200元/吨，东北地区1920元/吨，西南地区2140元/吨，西北地区1910元/吨。 需求端，需求表现淡稳，观望心态浓厚。供应端，浮法产业企业开工率为79.94%，产能利用率为79.98%。沙河市场成交尚可，部分小板价格上调，大板基本稳定。华东市场目前库存压力尚可，预计价格多数持稳，个别企业存试探性上涨计划。华中市场今日价格多数持稳，本地拿货情绪一般，叠加外发，产销多可做平。华南市场个别品牌成交重心下行，部分品类成交灵活。 纯碱：市场情绪仍偏悲观，期价底部震荡 1.核心逻辑：期价底部反弹，多头主要逻辑为盘面深贴水、估值偏低，短期基本面仍较强以及合约高持仓下交割问题。短期基本面仍向好，碱厂维持去库，库存维持中性偏低水平现货价逐渐价止跌。但目前大产能投放周期下市场情绪仍偏悲观，氨碱法成本上沿仍有卖压， 预计底部宽幅震荡。 2.操作建议：区间操作 3.风险因素：三季度增产不及预期 4.背景分析： 周三纯碱期价冲高回落，09合约收报1688元/吨，01合约收报1451元/吨。据隆众资讯东北地区重碱现货价2200元/吨；华北地区2250元/吨；华东地区2150元/吨；华中地区2100元/吨；华南地区2200元/吨；西南地区2280元/吨；西北地区1800元/吨。 国内纯碱市场波动不大，现货维持稳定。国内纯碱开工率91.36%，江苏实联恢复正常，山东海天及河南骏化小幅降负，综合供应增加。企业订单良好，部分能维持到月底，产销基本平衡。下游需求维持刚需，适量补充，轻碱需求小幅提升。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn