9月风电数据跟踪报告：9月海上风机招标环比高增，送出缆/场内缆各招标1.9/0.9GW

招标量：1-9月风电招标84GW，同比+66% 风机：9月1.9GW海风项目启动风机招标，环比+289.2%。2024年1-9月，风电共招标84.3GW，同比+66.3%；9月风电招标量为10.7 GW，同/环比+66.4%/-2.6%。分类来看，2024年1-9月海/陆分别招标6.7/77.6GW，同比-6.9%/+78.5%；9月陆风招标8.8GW，同/环比+36.2%/-16.4%；海风招标1.9GW，为浙江瑞安1号（146MW）、福建莆田平海湾DE区（400MW）、广东江门川岛一（400MW）、广东阳江三山岛五（500MW）、广东汕尾红海湾三（500MW），环比+289.2%。 海缆：1-9月送出缆/场内缆分别招标5.4/4.2GW，月内浙江/山东/广东项目启动海缆招标。2024年1-9月，送出缆/场内缆分别招标5.4GW/4.2GW； 其中9月招标送出缆/场内缆1.9/0.9GW，包括浙江嵊泗3#、4#和山东半岛北L的送出缆和场内缆及广东阳江帆石一送出缆。 中标量：1-9月风电中标87GW，同比+62% 风机：9月风机中标13.6GW，同比+133.6%。2024年1-9月，风电中标86.6GW，同比+61.7%；9月风电中标13.6GW，同/环比+133.6/-15.5%。 分类来看，2024年1-9月海/陆中标量分别为7.6/79GW，同比-2%/+72.5%。 9月海风中标量为0.5GW，同/环比-73.5%/-58%；陆风中标量为13.1GW，同/环比+233.6%/-12.1%。 本月中标海风项目为山东半岛北K场址（504MW）。 海缆：1-9月送出缆/场内缆分别中标3.7/3.8GW，9月江苏850MW海风项目场内缆开标。2024年1-9月，分别有3.7/3.8GW送出缆/场内缆开标，涉及海风项目分别位于海南（1.2GW）、浙江（1GW）、江苏（0.9GW）、广东（0.4GW）、上海（0.3GW）、广西（0.3GW）。9月江苏国信大丰85万千瓦海风项目场内缆开标，中天科技中标。 中标价：9月海/陆中标均价均有所回落，环比-10.6%/-10.7%。据统计，9月海/陆风机加权中标均价分别为2750/1243元/kW，环比-10.6%/-10.7%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-9月联合/远景/中车中标均价超1400元/kW； 海风方面，东方电气中标均价略低，为2866元/kW，金风则较高，3021元/kW。 投资建议：关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注东方电缆、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、大金重工、海力风电、三一重能、泰胜风能、明阳电气、万马股份等。 风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、招标量：1-9月风电招标84GW，同比+66% （一）风机招标：9月1.9GW海风项目启动招标，环比+289.2% 9月海风招标明显加速，浙江/福建/广东共1.9GW海风项目启动风机招标。2024年1-9月，风电共招标84.3GW，同比+66.3%；9月风电招标量为10.7GW，同/环比+66.4%/-2.6%。分类来看，2024年1-9月海/陆分别招标6.7/77.6GW，同比-6.9%/+78.5%；9月陆风招标8.8GW，同/环比+36.2%/-16.4%；海风招标1.9GW，为浙江瑞安1号（146MW）、福建莆田平海湾DE区（400MW）、广东江门川岛一（400MW）、广东阳江三山岛五（500MW）、广东汕尾红海湾三（500MW），环比+289.2%。 1-9月华电招标11.3GW，位列首位。2024年1-9月，风电招标项目涉及开发商共59家，其中华电位列第一，招标规模达11.3GW，占比13.5%。9月共21家开发商发布招标公告，前三名分别为中广核/华能/华电，各招标2.1/1.5/1.1GW，占比19.1%/13.6%/10.2%。 图表1风电月度招标量统计（GW） 图表2 9月开发商名单（GW） （二）海缆招标：9月送出缆/场内缆分别招标1.9/0.9GW 1-9月送出缆/场内缆分别招标5.4/4.2GW，月内浙江/山东/广东项目启动海缆招标。2024年1-9月，送出缆/场内缆分别招标5.4GW/4.2GW；其中9月招标送出缆/场内缆1.9/0.9GW，包括浙江嵊泗3#、4#和山东半岛北L的送出缆和场内缆及广东阳江帆石一送出缆。 图表3送出缆招标量（月度累计值，GW） 图表4场内缆招标量（月度累计值，GW） 二、中标量：1-9月风电中标87GW，同比+62% （一）风机中标：9月陆风中标同比+233.6%，山东0.5GW海风项目开标 9月风机中标13.6GW，同比+133.6%。2024年1-9月，风电中标86.6GW，同比+61.7%； 9月风电中标13.6GW，同/环比+133.6/-15.5%。分类来看，2024年1-9月海/陆中标量分别为7.6/79GW，同比-2%/+72.5%。9月海风中标量为0.5GW，同/环比-73.5%/-58%；陆风中标量为13.1GW，同/环比+233.6%/-12.1%。本月中标海风项目为山东半岛北K场址（504MW）。 1-9月金风中标海风项目2.8GW，占比达36.7%，位列首位。2024年1-9月，整机商金风/明阳/远景/运达位列前四 ， 中标规模分别为16.6/13.5/11.3/11.2GW， 占比19.4%/15.7%/13.2%/13.1%。金风/明阳/远景/东方/上海分别中标2.8/1.5/1.4/1.1/0.8GW海风项目 ， 占比36.7%/19.7%/18.7%/14.3%/10.5%；金风/明阳/运达/远景分别中标13.8/12/11.2/10.2GW陆风项目，占比17.7%/15.4%/14.4%/13.1%。 图表5风电月度中标量统计（GW） 图表6 1-9月中标商名单（GW） 图表7 1-9月海风中标商名单（GW） 图表8 1-9月陆风中标商名单（GW） 1-9月“三北地区”陆风项目占比达76.9%，9月0.5GW山东海风项目中标。陆风方面，2024年1-9月中标三北地区项目60.8GW，占比76.9%；其中9月中标三北地区项目11.6GW，占比88.4%；且以内蒙古为首，规模达7.1GW。海风方面，2024年1-9月中标项目位于广东/福建/浙江/山东/江苏/河北/上海/广西， 占比分别为24.9%/20.5%/18.5%/13.2%/11.2%/4%/3.9%/3.8%；其中9月中标项目位于山东。 图表9 1-9月中标陆风项目地区分布 图表10 1-9月中标海风项目地区分布 （二）海缆中标：9月江苏0.9GW海风项目场内缆开标 1-9月送出缆/场内缆分别中标3.7/3.8GW，9月江苏850MW海风项目场内缆开标。2024年1-9月，分别有3.7/3.8GW送出缆/场内缆开标，涉及海风项目分别位于海南（1.2GW）、浙江（1GW）、江苏（0.9GW）、广东（0.4GW）、上海（0.3GW）、广西（0.3GW）。9月江苏国信大丰85万千瓦海风项目场内缆开标，中天科技中标。 图表11送出缆中标量（月度累计值，GW） 图表12场内缆中标量（月度累计值，GW） 三、中标价：9月风机价格小幅回落，海/陆环比-10.6%/-10.7% 9月海/陆中标均价均有所回落。据统计，9月海/陆风机加权中标均价分别为2750/1243元/kW，环比-10.6%/-10.7%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-9月联合/远景/中车中标均价超1400元/kW；海风方面，东方电气中标均价略低，为2866元/kW，金风则较高，3021元/kW。 图表13月度海/陆风机中标价格统计（元/kW） 四、投资建议 关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注东方电缆、中天科技、亨通光电、时代新材、中际联合、金风科技、运达股份、大金重工、海力风电、三一重能、泰胜风能、明阳电气、万马股份等。 五、风险提示 风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。