汽车与零部件行业周报：全国汽车报废更新补贴申请超过113万份，新能源车企9月销量亮眼

证全国汽车报废更新补贴申请超过113万份， 券新能源车企9月销量亮眼 研 究——汽车与零部件行业周报（2024.9.23-2024.9.30） 报 告增持（维持）行情回顾 行业:汽车 9月23日-9月30日，沪深300涨跌幅为+25.52%，申万汽车涨跌幅为 日期: 2024年10月09日 +21.08%，在31个申万一级行业中排名第25。子版块中，汽车服务 +22.89%、汽车零部件+21.75%、乘用车+21.6%、商用车+17.2%、摩 分析师:仇百良 E-mail:qiubailiang@shzq.comSAC编号:S0870523100003 分析师:李煦阳 E-mail:lixuyang@shzq.comSAC编号:S0870523100001 最近一年行业指数与沪深300比较 汽车沪深300 % % 10/2312/2303/2405/2407/2410/24 16% 11% 6 行1 业-4% 周-9% 报-14% -19% -24% 相关报告： 《乐道L60、极氪7X上市，自主车企东南亚市场布局推进》 ——2024年09月25日 《8月新能源汽车销量同比+30%，智界R724小时小订破万》 ——2024年09月18日 《特斯拉透露FSD入华新进展，各省市陆续发布汽车置换补贴方案》 ——2024年09月11日 托车及其他+15.88%。 行业涨幅前五位公司为骏创科技、华阳变速、光庭信息、双林股份、恒帅股份，涨幅分别为+88.42%/+67.16%/+61.08%/+56.88%/+51.02%； 行业涨幅后五位公司为*ST汉马、春风动力、福耀玻璃、ST曙光、金固股份，涨幅分别为+5.65%/+10.02%/+11.09%/+11.26%/+11.74%。 本周关注 全国汽车报废更新补贴申请超过113万份。9月25日，国家发展改革委今日召开专题发布会，介绍消费品以旧换新行动进展成效和典型做法。商务部消费促进司一级巡视员耿洪洲在会上介绍，截至9月25日零时，全国汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请超过113万份，平台登记注册用户数超过168万个，补贴申请量保持快速增长态势。 新势力9月销量亮眼，理想超5万辆，鸿蒙、零跑超3万辆，小鹏、极 氪、蔚来超2万辆。多家新能源车企公布9月销量，理想销量5.37万 辆，同比+49%，环比+12%；鸿蒙智行销量3.99万辆，环比+19%；零 跑销量3.38万辆，同比+114%，环比+11%。 欧盟投票赞成对中国产电动汽车加征高额关税。10月4日，欧盟成员国投票赞成对中国产电动汽车征收高达45%的进口关税，关税将从下个月开始正式实施，为期5年。据悉，在投票中，有10个欧盟成员国投票支持，德国、匈牙利、马耳他、斯洛伐克和斯洛文尼亚投了反对票，另外12个国家弃权。 投资建议 1）乘用车整车建议关注发力混动和海外市场的标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车电动化/智能化相关标的：银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气； ②汽车轻量化及其他相关标的：凌云股份、亚太科技、博俊科技、万丰奥威、豪能股份。 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 2.1周度产销数据5 2.2原辅材料价格5 3近期行业/重点公司动态7 3.1近期行业主要动态7 3.2近期重点公司动态8 4新车快讯9 5投资建议10 6风险提示10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较3 图2：国内热轧市场价格（元/吨）5 图3：国内铝锭市场价格（元/吨）5 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）6 图5：国内天然气市场价格（元/吨）6 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较3 表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况4 表3：周度产销（2024.9.16-2024.9.22，单位：辆）5 表4：汽车以旧换新补贴申请量（单位：辆）8 表5：新车概览9 1行情回顾 图1：申万一级行业涨跌幅比较 9月23日-9月30日，沪深300涨跌幅为+25.52%，申万汽车涨跌幅为+21.08%，在31个申万一级行业中排名第25，总体表现位于下游。 21.08% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 美容护理 食品饮料 非银金融计算机房地产社会服务电力设备建筑材料 传媒 电子钢铁 商贸零售医药生物国防军工 综合 轻工制造 农林牧渔 通信机械设备建筑装饰基础化工 环保 纺织服饰有色金属 汽车煤炭 交通运输 家用电器 石油石化 银行公用事业 0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，汽车服务涨幅最大，摩托车及其他涨幅最小。汽车服务+22.89%、汽车零部件+21.75%、乘用车+21.6%、商用 车+17.2%、摩托车及其他+15.88%。 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 25.52% 20.97% 13.26 1.41 汽车 21.08% 22.46% 24.47 2.35 乘用车 21.60% 22.26% 27.43 2.77 商用车 17.20% 20.80% 35.39 2.79 汽车零部件 21.75% 23.07% 21.39 2.13 零部件及其他 汽车服务 22.89% 20.50% 68.58 1.71 摩托车及其他 15.88% 20.24% 32.09 2.54 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 整车 资料来源：Wind，上海证券研究所 行业涨幅前五位公司为骏创科技、华阳变速、光庭信息、双 林股份、恒帅股份，涨幅分别为+88.42%/+67.16%/+61.08%/ +56.88%/+51.02%；行业涨幅后五位公司为*ST汉马、春风动力、 福耀玻璃、ST曙光、金固股份，涨幅分别为+5.65%/+10.02%/ +11.09%/+11.26%/+11.74%。 表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况 涨幅前五 涨幅 市盈率 市净率 涨幅后五 涨幅 市盈率 市净率 骏创科技 88.42% 19.83 4.68 *ST汉马 5.65% -3.43 -3.67 华阳变速 67.16% -24.96 4.12 春风动力 10.02% 21.31 4.56 光庭信息 61.08% -120.54 2.38 福耀玻璃 11.09% 24.14 4.80 双林股份 56.88% 30.45 3.42 ST曙光 11.26% -3.90 1.12 恒帅股份 51.02% 28.82 5.54 金固股份 11.74% 134.51 2.06 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.1周度产销数据 乘用车：9月1-22日，乘用车市场零售124.3万辆，同比去年9月同期增长10%，较上月同期增长10%，今年以来累计零售1,470.9万辆，同比增长3%；9月1-22日，全国乘用车厂商批发137.3万辆，同比去年9月同期增长5%，较上月同期增长31%，今年以来累计批发1,731.3万辆，同比增长4%。 新能源：9月1-22日，新能源车市场零售66.4万辆，同比去年9月同期增长47%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售667.3万辆，同比增长36%；9月1-22日，全国乘用车厂商新能源批发69.8万辆，同比去年9月同期增长33%，较上月同期增长22%，今年以来累计批发737.8万辆，同比增长32%。 表3：周度产销（2024.9.16-2024.9.22，单位：辆） 1-8日9-15日16-22日23-30日1-22日全月 日均零售量 23年 43,885 49,844 60988 111229 51223 67,225 24年 48,475 62,881 59,321 56,510 同比 10% 26% -3% 10% 环比 5% 18% 6% 10% 日均批发量 23年 45,984 60,189 73,592 142,282 59489 81,567 24年 46,248 71,136 72,190 62,421 同比 1% 17% -2% 5% 环比 41% 49% 12% 31% 资料来源：乘联分会，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年9月30日，国内热轧、铝锭、镁锭、天然气价格分别为3650、20190、19530、5058元/吨，较2024年9月24日分别变化14.42%、2.8%、0.72%、-0.43%。 图2：国内热轧市场价格（元/吨）图3：国内铝锭市场价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）图5：国内天然气市场价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）法国：支持欧盟对中国产电动汽车加征关税 据彭博社报道，法国新任外交部长Jean-NoelBarrot表示，“法国支持欧盟对中国产电动汽车加征关税的计划，因为中国一直在利用补贴维持在汽车行业的统治地位。” 目前，中国和欧盟正在就关税的替代解决方案进行谈判。中国汽车制造商提出以最低价格在欧盟销售电动汽车。中国商务部发言人表示，“中欧双方技术团队正在就灵活的价格承诺计划进行谈判”，并“尽一切努力在欧盟对电动汽车关税做出最终裁决之前就解决方案框架达成共识”。 欧洲汽车和零部件制造行业正面临电气化和来自中国竞争的深远影响，其中涉及成千上万个工作岗位和经济产出。但与法国的态度不同，此前德国经济部长RobertHabeck表示不支持欧盟对中国加征关税，匈牙利外交部长也表示，该国将投票反对欧盟委员会对中国电动汽车加征关税。 据悉，欧盟成员国预计将在10月初对中国电动汽车加征关税的立 法草案进行投票，投票原定于9月25日进行，但在欧盟和中国同意加强谈判后，投票略有推迟。（盖世汽车） 2）美国：拟禁止在网联汽车中使用中国软件和硬件 据外媒报道，出于对“国家安全”的考虑，美国商务部计划提议，禁止美国道路上行驶的网联汽车和自动驾驶汽车使用中国的软件和硬件。这一举动是美国对中国汽车及软件和零部件持续限制的“重大升级”。 美国商务部还计划提议，对中国软件的禁令将在2027款车型中生 效，对中国硬件的禁令将在2029年1月或2030款车型中生效。上述禁令将包括具有蓝牙、卫星和无线功能的汽车，以及可以在没有驾驶员监督的情况下运行的自动驾驶汽车。（盖世汽车） 3）上海：支持汽车以旧换新，补贴个人消费者1.2万元至2万元 9月28日，上海市发展改革委、市商务委、市财政局等部门制定出台加力支持本市汽车以旧换新补贴政策实施细则，对符合条件的个人消费者报废或者转让名下旧车并购买新车的，按照不同情形，分别给予1.2万元至2万元补贴。（财联社） 4）第一商用车网：重卡9月市场销售5.8万辆 根据第一商用车网初步掌握数据，2024年9月份，我国重卡市场销售约5.8万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比8月份下滑7%，比上年同期的8.57万辆下滑32%，减少了约2.8万辆。（第一商用车网） 5）商务部：全国汽车报废更新补贴申请超过113万份 9月25日，国家发展改革委今日召开专题发布会，介绍消费品以旧换新行动进展成效和典型做法。商务部消费促进司一级巡视员耿洪洲在会上介绍，截至9月25日零时，全国汽车以旧换新信息 平台已收到汽车报废更新补贴申请超过113万份，平台登记注册用 户数超过168万个，补贴申请量保持快速增长态势。（光明网，人民网） 表4：汽车以旧换新补贴申请量（单位：辆） 日期 累计申请量 日均增量 新增 间隔天数 8月31日 800000 13333 120000 9 9月14日 1000000 14286 200000 14 9月17日 1040000 13333 4000