汽车报废更新补贴申请约11.3万份，换新政策显成效

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块下跌2.1%，沪深300下跌1%。估值上，截止6月28日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为20倍，较前一周下跌2.1%。 投资建议：商务部公开显示，截至6月25日中午12点，商务部汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请约11.3万份，申请量呈现加快增长态势，以旧换新政策效果开始显现，后续有望持续带动行业向上发展。新能源方面，乘联会预计6月渗透率将达49.1%，预计新能源渗透率提升将成为后续支撑车市增长的重要力量。智能驾驶方面，国家发展改革委等五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，提出开展智能汽车“车路云一体化”应用试点，智能汽车市场潜力有望得到加速释放。投资机会方面，建议关注以旧换新政策加快落地给行业带来的向上机会；建议关注智能化相关试点工作给智能驾驶板块带来的边际性变化机会；此外，建议关注气价持续低位振荡给天然气重卡板块带来的机会以及《交通运输大规模设备更新行动方案》政策出台带来的重卡置换需求释放机会。 乘用车：乘联会数据，6月1-23日，乘用车零售108.7万辆，同比下降12%，环比增长2%。截至6月25日中午12点，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份，近一周以来新增补贴申请数量超3.6万份，政策效果逐步显现，预计后续将助力汽车销量增长。主要标的：广汽集团 （601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通 （603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。 新能源汽车：6月1-23日，新能源乘用车零售53.4万辆，同比增长19%，环比增长7%。乘联会预计6月新能源乘用车零售约86.0万辆，环比增长6.9%，同比增长32.7%，渗透率提升至49.1%，新能源乘用车成为支撑6月车市增长的重要力量。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。 智能汽车：2024年6月24日，国家发展改革委等五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，提出开展智能汽车“车路云一体化”应用试点，智能汽车市场潜力有望得到加速释放。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子 （600699）。 商用车：第一商用车网数据，1-5月天然气重卡销量9.25万辆（交强险口径，不含出口和军品），同比增长127.5%，保持较强增长势头，渗透率达36.6%。 截止6月20日，国内液化天然气市场价为4321.7元/吨，同比上涨14.0%，环比上涨0.4%，当前汽柴比为0.56。受益于气源供给充足影响，预计短期内国内气价仍将低位振荡，天然气重卡将继续保持经济性优势。建议持续关注天然气重卡板块以及《交通运输大规模设备更新行动方案》给存量市场带来的机会。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5337.35点，下跌2.1%。沪深300指数报收3461.66点，下跌1%。子板块方面，乘用车板块下跌2.1%；商用载客车板块下跌3.6%；商用载货车板块下跌3.9%；汽车零部件板块下跌1.6%；汽车服务板块下跌5.9%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业第16位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，6.24-6.28） 图2：行业走势排名（6.24-6.28） 估值上，截止6月28日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为20倍，较前一周下跌2.1%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是力帆科技、通达电气、超捷股份、万通智控、东安动力； 跌幅前五依次是索菱股份、广汇汽车、涛涛车业、信隆健康、ST曙光。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（6.24-6.28） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（6.24-6.28） 原材料价格方面，上周钢材综合价格下跌1.2%，铜价上涨0.5%，铝价上涨0.5%，天然橡胶期货价格下跌0.7%，布伦特原油期货价格上涨1.4%，浮法玻璃价格下跌1.3%。液化天然气方面，截止6月20日，国内液化天然气市场价为4321.7元/吨，同比上涨14.0%，环比上涨0.4%，当前汽柴比仍维持在0.56。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格势（元/吨） 图14：国内液化天然气市场价（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 6月1-23日，乘用车批发116.9万辆，同比下降9%。6月1-23日，乘用车零售108.7万辆，同比下降12%，环比增长2%，今年累计零售916万辆，同比增长3%；6月1-23日，乘用车批发116.9万辆，同比下降9%，环比增长11%，今年累计批发1075.3万辆，同比增长6%。（来源：乘联会） 湖北发布“以旧换新”年度目标：6月24日，在湖北省全力推进大规模设备更新和消费品以旧换新行动系列发布会上，湖北省发改委有关负责人表示，力争今年全省汽车以旧换新4万辆以上、家电以旧换新100万台以上，促进更多高质量耐用消费品进入居民生活。湖北省商务厅副厅长李晓燕介绍，截至6月23日，全省汽车报废更新补贴申请量3105份，汽车置换更新补贴申请量8651份，绿色智能家电家居以旧换新超8万份，带动商品销售超20亿元。（来源：乘联会） 比亚迪在日本正式推出第三款电动汽车：6月25日，中国汽车制造商比亚迪宣布在日本市场推出第三款电动汽车，这将是迄今为止该公司推出的最昂贵的轿车车型。（来源：乘联会） 德国5月电动汽车销量同比下降23%：5月，德国新乘用车注册量同比下滑4.3%，至236,425辆，受到了电动汽车（包括纯电动汽车和插电式混合动力汽车）销量大幅下滑的影响。5月，德国电动汽车销量同比下降了23%，至43,746辆，市场份额为18.5%，而去年同期为22.9%。但是需要指出的是，进入2024年之后，德国取消了针对电动汽车的购买补贴。（来源：乘联会） 加拿大拟跟风欧美对中国电动汽车加征关税 ：加拿大副总理兼财政部长Chrystia Freeland当地时间周一宣布，将从7月2日开始，启动为期30天的公众咨询期，讨论针对中国电动汽车进口的一系列拟议措施。Freeland提到了欧盟和美国最近采取的举措，并表示加方拟采取措施可能包括对进口商品征收关税。但她没有详细说明加拿大可能采取的行动是什么，也没有说明电动汽车组件（如电池）是否也可能成为目标。中国外交部发言人此前明确表示，中方一贯反对违反世贸规则单方面加征关税，将采取一切必要措施维护自身正当权益。（来源：科创板日报） 宁波首批极氪“无人车”上牌，预计月底正式上路：6月25日，宁波斯年智驾、极氪汽车、新石器慧通三家车企分别收到由宁波市交通运输局、市公安局、市经信局、市住建局四部门联合颁发的首批《宁波市智能网联汽车道路测试通知书》。这意味着，三家车企的“无人驾驶”车辆可以上临时牌照，获取上路测试的资格，进一步推动其在自动驾驶技术领域的研发与应用。接下来，宁波市公安局将为这些车辆发放临时车牌，预计本月底前就能正式上路。（来源：盖世汽车） 沃飞长空飞行汽车完成首次公开飞行，明后年或可体验“打飞的”：6月24日，沃飞长空官方宣布，其于昨（23）日完成了旗下首款“飞行汽车”——AE200电动垂直起降航空器（eVTOL）首次公开飞行，顺利完成全尺寸、全重量、全包线倾转过渡等系列飞行试验所有科目，成为中国首个、全球第二个完成该类试验科目的eVTOL企业。值得一提的是，这也是沃飞长空首次对公众全方位地展示沃飞长空AE200验证机全倾转飞行试验。（来源：盖世汽车） 理想汽车第500座超充站正式投入运营：6月27日，理想汽车宣布，旗下第500座理想超充站正式投入运营。理想汽车表示，将持续布局，稳步提速，到年底累计上线2000+座理想超充站。按照规划，理想汽车将在2024年底上线超2000座超充站，超10000根充电桩；一二三线城市核心城区计划覆盖率超过90%；国家级高速干线计划里程覆盖率超过70%。（来源：盖世汽车） 吉利“神盾短刀”磷酸铁锂电池发布：6月27日，吉利发布了自研自产的最新一代刀片式磷酸铁锂电池——神盾短刀电池。据悉，神盾短刀电池长度为580mm，通过更短、更紧凑的尺寸体积设计，实现更高的安全性，也进一步提升了整包布置的灵活性。其能量密度为192Wh/kg，拥有3500圈循环寿命，安全行驶里程超100万公里，17分钟从10%充至80%。神盾短刀电池将率先在全新纯电SUV吉利银河E5上装车。（来源：乘联会） 北汽集团获中国银行千亿授信：6月28日，北汽集团宣布，北汽集团与中国银行举行银企战略合作签约仪式。根据战略合作协议，中国银行北京市分行为北汽集团提供1000亿元战略合作额度，强化与北汽集团在科技金融、制造业设备更新改造再贷款、绿色信贷、股权投资、证券资本、供应链金融及跨境金融等业务领域的合作。（来源：盖世汽车） 北京2024年计划建设电动车充电设施接口32万个：据6月27日安全生产和消防工作新闻发布会的信息，北京2024年计划建设电动车充电设施接口32万个，已建设完成27万余个。城市管理部门结合市民需求大力推进电动自行车充电设施建设。截至目前，本市居住区电动自行车充电设施接口将近122万个。（来源：经济观察网） 2.2公司新闻 表1：主要车企5月销量情况（单位：万辆） 亚太股份：公司公告，浙江亚太机电股份有限公司于近日收到某国外品牌客户的定点通知，公司被定为该客户某车型的制动器产品供应商。根据客户规划，上述项目生命周期7年，预计将于2025年第四季度开始量产，生命周期销售总金额约为2.3亿元。（来源：公司公告） 金固股份：公司公告，浙江金固股份有限公司全资子公司成都金固车轮有限公司近日与中国光大银行股份有限公司杭州富阳支行签署了《最高额保证合同》，对公司向该行申请的金额为13,300万元的贷款提供连带责任保证，保证期间为债务履行期届满之日起三年。（来源：公司公告） 继峰股份：公司公告，公司近期收到某新能源汽车主机厂的《定点函》，获得其座椅总成项目定点，将为其开发、生产前中后三排座椅总成产品。项目预计2025年7月开始，生命周期6年，总金额预计为30亿元。该项目不会对公司本年度业绩产生重大影响，但将有利于提高未来年度业务收入，并对未来经营业绩产生积极影响。（来源：公司公告） 得邦照明：公司公告，全资子公司得邦进出口收到蔚来汽车的项目定点通知函，得邦进出口将为蔚来汽车供应大灯控制器。项目预计将于2025年开始批量供货，项目总金额约1.43亿元，项