公募基金工具化组合跟踪周报（2024.09.30）：A股权益市场强势反弹，海外权益风险逐渐减弱

核心观点与关键数据

A股权益市场强势反弹：本周（2024.09.23-2024.09.30）A股市场在“一行一局一会”9月24日国新办新闻发布会利好举措及政治局会议进一步利好消息的刺激下强势反弹，中证主动股基国庆节前6个交易日累计涨幅22.09%。低波风格基金跑输比较基准但绝对收益超15%，股基增强基金组合小幅跑赢比较基准。海外市场方面，美股维持高位震荡，受地缘政治等因素影响有所波动，但指数仍维持在较高位置。

工具组合配置观点：

1. A股权益组合：经历快速上涨后市场分歧显现，但在政策、估值、资金等多方面支撑下，波动中仍蕴含交易机会。建议维持股基增强基金组合较高比例配置。
2. 海外权益配置：美股在衰退担忧及降息幅度超预期分歧后逐渐修复，非农就业数据大超预期，经济衰退风险降低，市场重回关注人工智能上下游需求等分子端，看好海外权益基金组合未来配置价值。

各组合表现：

• 常青低波基金组合：本周收益15.515%，跑输比较基准，但绝对收益不错，适合风险偏好较低的投资者。
• 股基增强基金组合：本周收益22.292%，跑赢比较基准，在大面积快速普涨行情中紧跟上涨趋势，未来挖掘优质标的优势有望显现。
• 现金增利基金组合：本周收益0.050%，优于比较基准中证货币基金指数，今年以来累计超额收益0.154%。
• 海外权益配置基金组合：本周收益1.145%，美股短期高位小幅波动，但降息节奏平稳，长期看人工智能等科技创新极具投资吸引力，全球化投资仍具分散化配置价值。

研究结论

• A股市场：短期快速上涨主要来自政策刺激信心回暖，长期上涨需基本面支撑。低波动组合在控制风险前提下保持收益，股基增强组合适合进攻性选择。
• 海外市场：美股短期波动风险不小，关注经济衰退指标及时止盈或逢低买入；长期看人工智能等科技创新潜力巨大，全球化配置仍具价值。
• 组合建议：维持股基增强基金组合较高比例，风险偏好低者可选常青低波组合，现金管理可选现金增利组合，适当全球化配置海外权益。