公募基金工具化组合跟踪周报：经济数据缓解衰退担忧，海外权益组合强势反弹

核心观点与关键数据

• 市场环境与海外权益表现：8月以来，美股等海外市场受美国失业率数据引发的衰退担忧及日本加息带来的套息交易等多重因素影响，出现较大跌幅。但随着日本央行表态和美国CPI数据大幅缓解衰退担忧，海外市场强势反弹，美股、日股均收回8月以来大部分跌幅，表现强劲。
• 组合表现：
  • 常青低波基金组合：今年以来收益2.653%，超额收益13.576%，波动率和回撤表现更优。
  • 股基增强基金组合：今年以来收益-8.099%，超额收益-0.492%。
  • 现金增利基金组合：今年以来收益1.297%，超额收益0.129%。
  • 海外权益配置基金组合：今年以来收益12.030%，超额收益24.136%。

研究结论与组合策略

• 常青低波基金组合：通过结合基金持仓和净值维度因子，构建低波动属性组合，满足防御需求，适合期望稳定收益的投资者。该组合在市场风险较高环境下表现稳健，波动和回撤可控，今年以来持续保持正收益，大幅优于基准。
• 股基增强基金组合：挖掘具有强Alpha挖掘能力的基金经理，策略运行以来表现与基准接近，短期受市场环境影响表现略逊，未来有望在市场回暖时获得更强弹性。
• 现金增利基金组合：基于货币基金多维特征因子构建优选体系，今年以来持续跑赢基准，超额收益不断累积。
• 海外权益配置基金组合：根据长短期技术指标和指数动量筛选QDII基金，构建海外市场精选组合。近期表现强势，收回大部分跌幅，但面临美联储降息节点、通胀数据敏感性增加等风险，长期看仍具配置价值。

风险提示

• 模拟组合结果基于模型计算，存在模型失效风险。
• 报告内容仅供研究参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据，未来可能失效，不代表基金未来表现。