股指期货早报：A股展现上涨趋势中高波动特征

2024年10月9日 股指期货早报2024.10.9 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美9月NFIB小型企业信心指数录得91.5，低于预期92，高于前值91.2；美国8月出口-704，高于预期-706和前值-789。数据指向美经济保持平稳。资本市场上看，隔夜资本市场基本处于等待美联储后续降息更多信号中，在大幅降息预期退潮下，美元指数震荡收微跌0.01%；美债收益率短端微回落，长端微上涨；黄金下跌；地缘政治风险有所回落，原油下跌；美三大股指集体收涨，纳斯达克中金金龙指数下跌6.85%。 国内方面，国庆假期首个交易日A股上涨，全天沪指震幅达10%，体现了连续逼空上涨行情后指数高波动的特征。造成今日A股大幅震荡原因主要于三点。第一，周二上午国新办举行新闻发布会，介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。从内容来看，市场期待的财政政策力度并未实现，利好并未兑现。第二，盘中消息面上金融管理部门对商业银行进行窗口指导，银行信贷资金严禁违规进入股市。第三，盘中港股恒生指数大幅下挫，带动A股向下。在节假日期间，港股表现活跃，等到A股开盘，部分资金有获利了解需求。盘中观察部分ETF成交量平缓，套利资金平仓的可能性较高。但从整体来看，稳经济稳资本市场方向已经确定，A股市场热情被点燃稳经济稳房地产稳资本市场的导向已经确认、行情的热情也已经被点燃，市场的对政策的信心依旧维持在强势。短期走势来看，在周二3.48万亿成交量的前提下，虽然沪指收长阴线，但后续依旧有动能去消化。后续走势预期上，第一种情形后续再出现逼空的大阳线行情；第二种情形可能围绕3600到3731区间内进行强势震荡消化，需要注意指数高波动特性。目前情况出现第二种可能性比较高。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 一、行情观点 1.1海外隔夜 美9月NFIB小型企业信心指数录得91.5，低于预期92，高于前值91.2；美国8月出口-704，高于预期-706和前值-789。数据指向美经济保持平稳。资本市场上看，隔夜资本市场基本处于等待美联储后续降息更多信号中，在大幅降息预期退潮下，美元指数震荡收微跌0.01%；美债收益率短端微回落，长端微上涨；黄金下跌；地缘政治风险有所回落，原油下跌；美三大股指集体收涨，纳斯达克中金金龙指数下跌6.85%。 1.2国内行情回顾 周二大盘高开震荡上涨4.59%，深成指上涨9.17%，创业板指上涨17.25%，科创50上涨17.38%，市场延续上涨行情，大盘开盘涨停达到全日最高点，后续回落午后企稳，但个股情绪保持高亢，创业板科创科技成长反而表现出强势，回落主要是高股息相关板块例如顺周期回落带来。资金调仓换股明显。板块上看，计算机、电子、电力设备、美容护理、通信涨幅居前，一级板块仅煤炭下跌。全市场5024只个股上涨，291只个股下跌。 1.3重要资讯 1．美联储博斯蒂克：如果每月新增就业岗位降至10万个以下，将怀疑是否应考虑更快地降息；柯林斯：预计到明年年底左右实现2%的通胀目标。 2.美国至10月4日当周API原油库存增加1095.8万桶，高于预期的192.5万桶。 3.亚特兰大联储GDPNow模型预计美国Q3 GDP增速为3.2%，此前预计为2.5%。 4.真主党首次公开支持在黎巴嫩停火，且不以停止加沙冲突为条件。 5.美媒援引美国官员的话报道称，以色列正考虑袭击伊朗的能源设施。 6.李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调要抓紧落实好一揽子 增量政策。 7.10月8日晚间，接近40家A股上市公司披露了减持计划公告。 1.4今日策略 国庆假期首个交易日A股上涨，全天沪指震幅达10%，体现了连续逼空上涨行情后指数高波动的特征。造成今日A股大幅震荡原因主要于三点。第一，周二上午国新办举行新闻发布会，介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。从内容来看，市场期待的财政政策力度并未实现，利好并未兑现。第二，盘中消息面上金融管理部门对商业银行进行窗口指导，银行信贷资金严禁违规进入股市。第三，盘中港股恒生指数大幅下挫，带动A股向下。在节假日期间，港股表现活跃，等到A股开盘，部分资金有获利了解需求。盘中观察部分ETF成交量平缓，套利资金平仓的可能性较高。但从整体来看，稳经济稳资本市场方向已经确定，A股市场热情被点燃稳经济稳房地产稳资本市场的导向已经确认、行情的热情也已经被点燃，市场的对政策的信心依旧维持在强势。短期走势来看，在周二3.48万亿成交量的前提下，虽然沪指收长阴线，但后续依旧有动能去消化。后续走势预期上，第一种情形后续再出现逼空的大阳线行情；第二种情形可能围绕3600到3731区间内进行强势震荡消化，需要注意指数高波动特性。目前情况出现第二种可能性比较高。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格 号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。