原油地缘影响占主导 PTA需求端边际好转

原油

• 行情复盘：9月30日，原油期货主力合约收涨4.36%至543.5元。
• 持仓量变化：9月30日收盘，XX期货持仓量：-2303手至20968手。
• 背景分析：10月1日，伊朗向以色列发射近200枚弹道导弹，市场担忧伊朗石油设施被毁及霍尔木兹海峡封锁，可能影响100-200万桶/日供应。
• 后市展望：若OPEC+退出自愿减产，将影响供应端220万桶/日增量。短期地缘政治影响为主，建议低位偏多思路。
• 评述：原油库存显著去库，汽柴油库存下降，供需较平衡。变数在于地缘端和OPEC自愿减产政策。

PTA

• 检修情况：10月PX国内大榭和福建联合石化检修，浙石化意外停车一套250万吨装置，整体检修量略小于9月。
• 聚酯负荷：9月底万凯、三房巷提负荷至91%附近，10月聚兴重启、逸盛海南瓶片、桐昆长丝提负计划，10月月均负荷预计在91.5%。
• 后市展望：10月需求端边际好转，刚需支撑，但成品价格提升空间有限，关注旺季成色。向上动力主要来自原油。
• 评述：基本面利好有限，建议观望或低位多单谨慎持有。

棕榈油

• 产量数据：10月1-5日，马来西亚棕榈油产量环比增加8.13%，油棕鲜果串单产增加6.66%，出油率增加0.28%。
• 后市展望：假期间马棕期货价格上涨370令吉，国内下游消费恢复，库存下滑。中国宏观经济刺激预期支撑需求。
• 评述：短期宏观和原油走势较强，棕榈油价格继续强势，震荡偏强运行。

甲醇

• 市场数据：江苏太仓甲醇价2555元/吨，上升45元/吨；产能利用率89.29%，9月产量780.85万吨，月度增加9.96万吨；下游MTO开工90.45%，醋酸开工88.19%；港口库存95.2万吨，周下降4.62万吨；企业库存43.69万吨，周增加0.22万吨，订单待发36.46万吨，周上升11.55万吨。
• 后市展望：成本端煤炭价格预期稳定，国内甲醇开工上升，10月负荷或提升至9成，下游开工预期稳定，外轮卸货集中，内地和港口库存均可能上升。原油价格回升及宏观政策利好甲醇价格。
• 评述：预计甲醇01合约短期震荡偏强，下方支撑2500一线，建议谨慎做多。