沪铜政策给予市场强预期 铁矿石政策管控效果逐步显现

行情复盘与持仓量变化

• 铁矿石：9月30日主力合约收涨10.71%至821.5元，持仓量减少62465手至448163手。

背景分析

• 铁矿石：市场供需回升，钢厂利润亏损收缩，金九银十旺季增产积极性显露。钢材需求预期偏弱，但供应端稳中放宽。

后市展望

• 铁矿石：稳增长政策发力显效，经济持续回升向好，宏观强预期提振市场信心，价格或将维持弱势。进口铁矿价格面临政策管控效果，需关注政策消息影响。

沪铜

• 现货信息：上海1#电解铜价格78760-79080元/吨，涨55元，贴20-升40元，进口铜矿指数6.47，涨1.79。
• 市场分析：美联储降息周期开启，海外经济压力边际上转暖，国内政策支持市场情绪回暖。原料冲击扰动暂无较大变化，全球累库边际下滑。
• 参考观点：国庆假期外盘无大幅异动，沪铜开盘关注整数关口测试力度。

碳酸锂

• 现货信息：电池级碳酸锂(99.5%)市场价76500元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)市场价74500元/吨，价差2000元/吨。
• 市场分析：供给端开工率回归均值，进口原料到港减少，江西部分厂家停产检修。需求端有明显改善迹象，终端采购意愿增强。
• 库存：周度库存持续去库，冶炼厂库存减少，下游库存增加。
• 参考观点：2411合约或将区间震荡，建议暂时观望。

铁矿石

• 现货信息：普氏指数96.35，青岛PB(61.5)粉708元，澳洲粉矿62%Fe 708元。
• 市场分析：供需回升，钢厂利润收缩，旺季增产积极性显露。钢材需求预期偏弱，供应端稳中放宽。稳增长政策提振市场信心，价格或将维持弱势。进口铁矿价格面临政策管控效果，需关注政策消息。
• 库存与发运：港口到港量增加，全球发运量增加，45港口总库存减少，钢厂库存减少。
• 参考观点：2501短期或以震荡偏强为主，提示谨慎投资风险。