沪铜政策给予市场强预期 铁矿石政策管控效果逐步显现

沪铜政策给予市场强预期铁矿石政策管控效果逐步显现 发布时间：2024-10-0811:35:14作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 9月30日，铁矿石期货主力合约收涨10.71%至 821.5元。 持仓量变化 9月30日收盘，铁矿石期货持仓量：-62465手至 448163手。 背景分析 市场供需回升，钢厂利润长期亏损幅度收缩，金九银十铁矿迎来旺季，增产积极性显露。钢材需求预期偏弱，但整体供应端稳中放宽。 后市展望 后续随着稳增长政策措施发力显效，国内经济持续回升向好，宏观强预期提振市场信心，铁矿价格或将维持现阶段的弱势局面。进口铁矿价格也面临政策管控效果逐步显现，后续还应时刻关注政策端消息对铁矿价格的影响。 研报正文 【沪铜】 现货信息：上海1#电解铜价格78760-79080，涨55，贴20-升40，进口铜矿指数6.47，涨1.79 市场分析：美联储降息周期开启后，海外发达国家全部兑现宽松周期，全球经济压力存在边际上转暖预期，本质上这就是2024年年度级别的降息话题定性，客观上有利已完成下行的商品波动运行;另一方面，国内央行、证监会等出台政策继续给予市场较强预期，有利整体市场情绪回暖，站在产业角度看，原料冲击扰动暂未有较大变化，且全球累库再度有边际下滑势头，市场在9月如期形成反馈，这是现实和预期的博弈，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。 参考观点：国庆假期外盘未有大幅异动，沪铜开盘关注整数关口得测试力度。 【碳酸锂】 现货信息：电池级碳酸锂(99.5%)市场价报76500(+500)元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)市场价报74500(+500)元/吨，电碳与工碳价差为2000元/吨，较上一个交易日保持不变。 市场分析：供给端：上周开工率为63.1%，同比减少0.4%，环比增加1.1%，由于成本和利润的压力，上游整体开工率回归均值，供给端的增长压力有所缓解;同时，进口原料的到港数量也在减少，部分高成本原料的提锂产量有所下降;江西部分厂家已停产检修，但规模较小。需求端：需求有明显改善迹象，终端采购意愿逐步增强。由于头部三元材料的需求提升，带动了相关需求的增长。近期，材料订单数量普遍上升，预计还将有一定的库存补充。 库存方面：周度库存持续去库。上周周度库存为124955(-1735)实物吨，其中冶炼厂库存49472(-5305)实物吨，下游库存34800(+1639)实物吨，其他环节库存40053(+1300)实物吨。综合来说，碳酸锂基本面情况改善有限，期价或将区间震荡，后续关注锂盐厂停产检修及旺季需求提振情况。 参考观点：2411合约或将区间震荡，建议投资者暂时观望。 【铁矿石】 现货信息：铁矿普氏指数96.35，青岛PB(61.5)粉708，澳洲粉矿62%Fe708。 市场分析：市场供需回升，钢厂利润长期亏损幅度收缩，金九银十铁矿迎来旺季，增产积极性显露。钢材需求预期偏弱，但整体供应端稳中放宽。后续随着稳增长政策措施发力显效，国内经济持续回升向好，宏观强预期提振市场信心，铁矿价格或将维持现阶段的弱势局面。进口铁矿价格也面临政策管控效果逐步显现，后续还应时刻关注政策端消息对铁矿价格的影响。国内港口铁矿到港量本周由上周2155.4万吨增加至2341.9万吨，铁矿石全球发运量由上周3236.7万吨增加至3273.9万吨，港口供给放宽;上周45港口总库存水平从15383.54万吨减少至15311.85万吨，钢厂库存从9090.42万吨减少至9032.66万吨。 参考观点：铁矿2501短期或以震荡偏强为主，提示投资者谨慎投资风险。关联品种沪铜铁矿石所属公司：安粮期货