沪铜政策托底给予较强预期 碳酸锂偏弱运行

沪铜政策托底给予较强预期碳酸锂偏弱运行 发布时间：2024-08-1511:38:38作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 8月14日，碳酸锂期货主力合约收跌4.17%至 73450.0元。 持仓量变化 8月14日收盘，碳酸锂期货持仓量：+8529手至 230303手。 现货市场 上海1#电解铜价格71990-72500，升30-升70，跌100，进口铜矿指数6.12，跌0.43。 后市展望 国内系列政策托底等继续给予市场较强预期，不过阶段性看，在度过5-7月的现实和预期验证后，下半年市场正在酝酿新的平衡。 研报正文 【沪铜】 现货信息：上海1#电解铜价格71990-72500，升30-升70，跌100，进口铜矿指数6.12，跌0.43 市场分析：在越来越多的发达经济体逐步降息的背景下，外围市场继续围绕联储降息话题展开，符合预期和现实中的博弈，本质上这就是2024年年度级别的降息话题定性，由于年中的关键时刻窗口度过，市场预期后移至9月;另一方面，国内系列政策托底等继续给予市场较强预期，不过阶段性看，在度过5-7月的现实和预期验证后，下半年市场正在酝酿新的平衡。 站在产业角度看，累库影响和原料冲击扰动持续存在，冶炼费连续多周为负后开始抬头，产业链负反馈极致已基本结束，原料缓步增加或印证如此，这是现实和预期的博弈，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。 参考观点：铜价处在3月价格区测试，留意对整数关口的测试可能性。 【碳酸锂】 现货信息：电池级碳酸锂(99.5%)市场价报77000(-1000)元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)市场价报74500(-1000)元/吨，电碳与工碳价差为2500元/吨。 市场分析：供给端：整体锂盐厂开工率小幅降低，不及预期。上周开工率为67.12%，同比减少0.88%，环比减少 1.22%，本周开工率预计保持该水平;盐湖端持续放量，供应端仍呈宽松状态。 需求端：整体需求平稳，但前驱企业开始为“金九银十”的到来做库存准备，部分厂商8月排产或与7月持平，或有小量增加;动力电池产量增速稳定，动力电池装车量稳定，以消耗前期库存为主;从终端消费端来看，8月传统淡季，或有旺季提前炒作预期。 库存方面：上周总库存突破13万吨，主要增量来源于冶炼厂库。上周周度库存为130655(+3138)实物吨，其中冶炼厂库存61304(+3705)实物吨，下游库存32828(+1083)实物吨，其他环节库存36523(-1650)实物吨。综合来看，碳酸 锂偏弱运行，但下方空间有限。 参考观点：2411合约或将偏弱震荡，建议投资者暂时观望。 【铁矿石】 现货信息：铁矿普氏指数98.25，青岛PB(61.5)粉746，澳洲粉矿62%Fe765。 市场分析：市场供需双弱。钢厂利润长期亏损幅度加大，加之淡季来临，增产积极性不高。钢材需求预期偏弱，整体供应端稳中收缩。后续随着稳增长政策措施发力显效，国内经济持续回升向好，宏观强预期提振市场信心，铁矿价格或将维持现阶段的弱势局面。进口铁矿价格也面临政策管控效果逐步显现，后续还应时刻关注政策端消息对铁矿价格的影响。国内港口铁矿到港量本周由上周2610.7万吨降低至2354.7万吨，铁矿石全球发运量由上周3069万吨减少至2964.7万吨，港口供给减少;上周45港口总库存水平从15090.31万吨减少至15043.96万吨，钢厂库存从9122.68万吨降低至9045.87万吨。 参考观点：铁矿2501短期或以震荡偏弱为主，提示投资者谨慎投资风险。关联品种沪铜铁矿石所属公司：安粮期货