不锈钢日报-强预期、弱现实博弈中待重新估值，沪不锈钢波动增大

不锈钢日报|2024-10-09 强预期、弱现实博弈中待重新估值，沪不锈钢波动增大 作者： 罗婧 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154 交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com电话：18896993457 【市场动态】1、国家发改委主任郑栅洁表示，利用专项债等支持盘活存量闲置土地，加快消化存量商品房，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融 等政策，加快构建房地产发展的新模式。 2、据Mysteel统计，截至2024年10月8日，15家车企发布9月新能源汽车销量数据，超8成同比增长。3、10月8日，本周江苏无锡市场德龙（响水）304冷轧盘价14000，环比上涨600，返利待定。（单位：元/吨）4、山西太钢2024年10月高碳铬铁50基吨现金含税到厂采购价8095元，环比下降400元，交货期11月5日前。5、10月8日，SS2411单日成交量12.2万手（-61344手），持仓量43155手 （-9926手）；上期所注册仓单量102343吨（-62吨）。   【基本面分析】1、成本端：产业链负反馈持续，测算目前304冷轧生产成本约为13500元/吨左右，上游镍铁企业面临亏损，政策刺激效果有待观察。 2、供需情况：现货维持刚需成交状态，9月国内43家不锈钢厂粗钢排产 量环比变化不大，随重磅政策落地，基本面情况有待改善，持续关注现货去库情况。3、主流交易逻辑：空头—（1）9月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量 333.42万吨，环比减0.74%，10月排产预计325.33万吨，钢厂高排产状态持续；（2）仓单成交较好交割库存持续下降，但社库仍处于相对较高水平。多头—（1）社库低于去年同期水平，涨价氛围中成交或回暖； （2）随国内地产端政策落地及“十四五”项目等加快部署，需求存扩张预期。  【总结】 1、观点：政策强预期VS产业弱现实，盘面估值过程中波动较大，产业可结合现货情况卖保操作，投机顺势参与。 2、核心逻辑： 1）政策持续交易，市场积极看涨做多，信心得到提振； 2）当前宏观影响大于基本面，政策效果还需时间验证； 3）地产政策落地，涨价氛围中现货需求存回暖预期； 4）基本面并无实质性改变，弱现实状态维持。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ https://dt.hrrdqh.com 不锈钢日报 基本面变化 类别 指标名称 最新值 前值 涨跌 涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率利好/利空 不锈钢主力连续持2024-10-08 仓量(手)43155 不锈钢主力连续结2024-10-08 算价(元吨)14085 2024-09-30 53081 2024-09-30 13755 2024-09-30 13930 2024-09-30 -9926 -18.7% 84341 -41186-48.83% 利空 330 2.4% 14640 -555 -3.79% 利好 不锈钢主力连续收2024-10-08 盘价(元吨) 13975 45 0.32% 14655 -680 -4.64% 利好 无锡冷轧不锈板卷2024-10-08 (304/2B:2*1240*C) 500 3.62% 15400 -1100 -7.14% 利好 甬金市场价(元吨) 14300 13800 无锡冷轧不锈板卷2024-10-082024-09-30 (304/2B:2*1240*C)300 2.18% 15150 -1100 -7.26% 宏旺市场价(元吨) 14050 13750 利好 佛山冷轧不锈板卷2024-10-082024-09-30 (304/2B:2*1240*C)300 2.16% 15150 -950 -6.27% 利好 宏旺市场价(元吨) 14200 13900 佛山冷轧不锈板卷2024-10-082024-09-30 (304/2B:2*1240*C)300 2.13% 15300 -900 -5.88% 利好 甬金市场价(元吨) 14400 14100 SS2411前20多头持仓 SS2411前20空头持仓 多头增加减少空头增加减少 华泰期货 中信期货东证期货国泰君安永安期货南华期货国联期货广发期货徽商期货东吴期货 4,235 3,903 3,851 3,491 3,012 -1,400 -1,659 -1,624 -1,835 +33 1,978 1,963 1,592 -75 -608 -134 中信期货 国泰君安金瑞期货东证期货五矿期货国投安信华泰期货东吴期货国贸期货国联期货中银期货海证期货广发期货方正中期 6,372 -1,855 3,714 -1,823 3,091 +211 3,033 -589 2,956 +125 2,849 +555 2,625 -1,366 1,342+47 1,214-32 1,915 +256 浙商期货1,002 1,890 -777 -1,659 银河期货 金石期货国贸期货瑞达期货国投安信 985 916 896 +221 -243 -96 1,863 +193 1,517 +27 1,471 -261 782-19 719 1,411 -113 -804 1,260 -748 首创期货653-111 东航期货650 海证期货649 +376 -213 广州期货1,016-632 建信期货 永安期货浙商期货银河期货 974 -53 长城期货611-1 中粮期货招商期货方正中期紫金天风申万期货东方财富 0k 929 -696 -2,079 -1,739 -1,424 -1,241 -1,207 -1,196 915 -1,073 804 -779 迈科期货694-59 招商期货 -1,821 光大期货 -1,274 2k 4k 6k 8k 9k 0k 2k 4k 6k 8k9k 来源：WIND，华融融达期货研究所来源：WIND，华融融达期货研究所 江苏镍生铁(8-10%Ni)到厂价格(元镍) 20202021202220232024 1,7001,6001,5001,4001,3001,2001,100975 1,000900800 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1111-1912-2 高碳铬铁(FeCr55C1000)加工块内蒙古市场价(元吨) 202220232024 10,000 9,8009,6009,4009,2009,0008,80085008,6008,4008,2008,0007,8007,600 01-0202-0903-1904-2706-0707-1508-2209-3011-18 无锡冷轧不锈钢卷304/2B价格 无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1219*C)山西太钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)甬金市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 24,00023,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-06-262020-12-182022-06-152023-12-06 无锡热轧不锈钢卷价格 无锡热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)宝钢德盛市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】无锡热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)东方特钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 22,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,00011,000 2018-01-022019-06-262020-12-182022-06-152023-12-06 佛山冷轧不锈钢卷304/2B价格 佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1219*C)山西太钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-06-262020-12-182022-06-152023-12-06 佛山热轧不锈钢卷价格 佛山热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)宝钢德盛市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】佛山热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)东方特钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-06-262020-12-182022-06-152023-12-06 无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺基差(元吨) 20202021202220232024 2,4002,1001,8001,5001,200900600 30075 0-300-600-900 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1211-2012-2 佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺基差(元吨) 20202021202220232024 2,4002,1001,8001,5001,200900 600225300 0-300-600-900-1,200 02-0403-0804-1105-1706-1907-2208-2409-2611-05 来源：Mysteel，华融融达期货研究所 不锈钢11-12合约价差(元吨)20202021202220232024 1,6001,4001,2001,000800600400 200-45 0-200-400-600 01-0202-0603-1204-1705-2506-2908-0309-0710-1912-23 不锈钢11-01合约价差(元吨)20202021202220232024 2,4002,1001,8001,5001,200900600 300-95 0-300-600-900-1,200-1,500 01-1602-1803-2204-2505-3107-0308-0509-0710-17 上期所镍库存(吨)20202021202220232024 39,00036,00033,00030,00027,00022560 24,00021,00018,00015,00012,0009,0006,0003,0000 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1211-2012-2 LME镍库存_全球合计(吨)20202021202220232024 280,000260,000240,000220,000200,000180,000160,000131850140,000120,000100,000 80,00060,00040,00020,000 01-0202-1203-2405-0406-1407-2509-0410-1511-25 不锈钢期货总库存(吨) 20202021202220232024 200,000180,000160,000140,000120,000102343100,000 80,00060,00040,00020,000 0 01-0202-1103-2205-0506-1407-2409-0210-1911-28 来源：SHFE，华融融达期货研究所    《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。   目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。