专题 | 新湖有色(铝)专题:多重阻力下的铝出口

2024年9月18日美国贸易办公室发布公告，确定将大幅度扩大和上调中国产品的进口关税，包括将电动汽车关税提高100%，太阳能电池的关税税率将上调至50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机的关税税率将上调至25%。同时，美国将中国半导体的进口关税提高50%，此新税率将于2025年1月开始生效。美国此举再度为中国铝出口设置障碍。不过美欧重重设阻并不能阻挡中国铝出口的步伐。中国铝出口增加是全球铝市场供应结构重构的结果，而新兴市场也将为中国铝出口提高增长空间。 一、中国铝材出口增长强劲 铝出口作为消费在重要组成部分，其中铝材出口基本面占消费的15%左右，而铝制品每年出口量也超200万吨。国内铝材出口在近20年来取得了突飞猛进的发展。2004年前，出口量还在30万吨以下，2004年出口增长提速，2008年出口量达到190万吨。受金融危机影响2009年短暂下降后重回增长。2010年出口量突破200万吨，2011年达到300万吨水平。2012年以来出口增速放缓，增速自40%以上大幅回落，但总体维持在10%以上较高增长势头。2015年出口量突破400万吨，2018年则攀升至500万吨以上。2019年及2020年受新冠疫情影响出现出口量负增长，2021年快速回升，2022年达到历史峰值达到618万吨，2023年出口量则在高基数的基础上明显回落。不过2024年出口有明显回升态势，1-8月累计出库量达413万吨，同比增17.43%。 二、铝材出口结构趋稳 铝材出口以铝板带、铝箔、铝型材为主，三项出口量占总出口的90%以上。2010年虽然铝板带、铝箔及铝型材三项出口总量占比变化不大，但其各自比重却有较大变化。 2010年铝型材出口量占比一度超34%，但到2011年则将至28%以下，这其中美国对中国铝型材的反补贴税率政策是最大影响。之后国内铝型材企业寻求迂回战术，通过在海外建厂，将国内生产的铝型材简单处理后再发往美国，因此2011-2016年铝型材出库量仍维持在20-30%的权重。2017年以来，铝板带出口量不断增加，铝型材出口量增加则不明显，其在铝材出口中的占比则明显下降，近几年基本维持在17%上下。2017年以来，出口结构基本稳定，其中铝板带片出口量基本维持在50%的比重，铝箔在25%左右。 三、铝型材出口简析 铝型材是最早受到海外反倾销、反补贴政策影响较大的出口商品。2009年6月及2010年9月澳大利亚及美国先后对中国铝型材反倾销、反补贴税率措施，其中美国的反补税率高达137%，直接使得中国铝型材供应商告别美国市场。在此之前，中国铝型材对美国出口量占比接近30%，为第一大出口目的国。虽然2011年后输美铝型材降至冰点，但中国铝型材出口增长态势并未结束。2010年铝型材出口量在61.6万吨，2011年则攀升至83万吨，2012年达85万吨。2013年出口量短暂回落至61万吨后，2014年重回85万吨，2015年出口量则创历史新高达到118.9万吨，之后回落，近今年出口量基本在95万吨水平。2024年前8个月累计出库量达到70.9万吨，全年出口量有望再度达到100万吨。 虽然受美国反补贴关税政策打压，导致输美铝型材接近中断，但国内供应商在不断拓宽出口渠道。海关数据显示，中国铝型材有实际出口的目的国基本涵盖全球大部分国家，其中每年出口量在100吨以上的目的国达到150个，每年出口量在1000吨以上的国家则从80多个国家扩大至100个左右，每年出口量在万吨级别的国家也有20个左右。2024年前8个月铝型材出口第一目的国仍是越南，出口量在5.07万吨，占铝型材总出口量仅7.67%。出口渠道的多元化很大程度降低了部分国家的不平等关税政策带来的负面影响。 四、铝板、带、片出口简析 2011年以来铝板带片即替代铝型材成为国内铝材出口第一大类，2010年出口量还在50万吨以下，到2011年跳升至100万吨以上达131万吨。2012年短暂回落后再度攀升，到 2017年出口量首度突破200万吨，2018年达到279万吨。之后受全球新冠疫情影响，出口量连续两年下滑，但2021年快速回复，并在2022年达到历史峰值，超350万吨，达 357万吨，不过2023年则回落至300万吨以下。 铝板带片出口同样受反倾销、反补贴等影响，其中2018年美国发起的贸易战影响最为明显。美国无差别对中国铝产品征收额外关税，导致2018年中国输美铝板带急剧下降，而之前上升势头强劲。2010年中国铝板带对美国出口量仅2.67万吨，2011年即攀升至11万吨，之后不断攀升，到2017年达到50万吨。与此同时，对美出口占比也快速攀升，自2010年的5.5%攀升至2017年的24.2%。美国发动贸易战后，这一数据在2018年下降至24.7万吨，较2018年几乎腰斩。到2020年进一步下降至13万吨，近两年随着全球新冠疫情影响减退，中国铝板带输美量有所恢复，但未能恢复至20万吨以上水平，相应占比也维持在5%上下。 中国铝板带出口分布同样非常广泛，有实际出口量的国家同样有上百个，其中出口量占比在1%以上的国家也有20多个。其中近年来墨西哥一直是第一出口目的国，其占比在14%左右。这与美国对中国铝出口的贸易关税以及美国制造业向墨西哥转移有直接的关系。欧美对中国脱钩断链的行为也使得中国部分制造业向东南亚等地区外迁，这使得铝板带向东南亚出口量增加明显。 五、铝箔出口简析 铝箔是中国铝材中出口增长比较稳健的大类，海关数据显示，铝箔出库量自2010年的50万吨逐步攀升至2017年的116万吨，2019年解决130万吨。2020年新冠疫情影响小幅下降，2022年重回增长通道。在出口占比中，常年维持在25%上下。其中2013、2014年占比短暂超过铝型材，2017年以来则完全替代铝型材成为铝材出口第二大类。 美国是中国铝箔主要进口国，其进口量从2010年的5.5万吨逐步攀升至15万吨水平，占比也从11%攀升至15%。中国铝箔对美出口量不断增加引发美国相关企业的担忧，并要求美国商务部施加阻碍。2017年8月和10月，美国商务部先后对进口中国铝箔做出反补贴和反倾销初裁，合计临时征收的双反税率范围在113.37%-243.21%。这使得中国输美铝箔快速下降7万吨水平，占比也回落至5%上下。 美国的贸易保护政策并未打断中国铝箔出口的步伐。中国向全球100多个国家出口铝箔，主要出口国也有20多个。2017年及之前，美国一直是中国铝箔出口的第一目的国，美国实施“双反”措施后，印度即从出口第二目的国上升为第一目的国，近几年的占比基本在10%左右。 六、铝制品出口简析 与铝材相比，铝制品出口受到的海外贸易保护措施相对较少，出口量也逐年增长。铝制品出口中铝制结构件、铝制餐桌及厨房用具、铝制容器占比居前，占铝制品总出口量的80%左右。铝制品出库量在2010年还在100万吨以下，2011年攀升至100万吨以上周进一步攀升，2017年突破200万吨，达213.6万吨。2021年达到历年来最高282.7万吨。2022年级2023年小幅回落。2024年前8个月进口量即近230万吨，同比增15.4%，全年有望再创历史新高。 美国是中国铝制品第一大进口国，其进口量占中国出口总量的比重基本在15%-20%之间。虽然目前美国尚未对中国铝制品设置贸易壁垒，但也是需要警惕的。而从地区看，欧洲是中国铝制品最大的出口目的地，其占比在25%左右。欧洲对中国铝材出口所设置的障碍也不遑多让。 总体看，海外尤其是美欧等经济体对中国铝出口重重设阻，贸易保护主义持续扰动中国铝出口，但全球铝供需结构也在诸多障碍中不断重构。中国仍是全球第一大铝生产国和消费国。中国生产全球近60%的原铝，在海外供应受限的情况下，中国铝及相关制品是海外市场的必然选择。俄乌冲突以来，美欧不断对俄罗斯实施制裁，海外市场买家对俄罗斯铝产品唯恐避之不及，也加剧了海外供需错配的矛盾，也为中国铝出口提供空间。预计年内中国铝材出口将大幅回升，有望达到2022年相当水平。而铝制品出库量有望再创新高。 美国等对中国铝及制品出口加征关税等贸易保护行为最终只能增加其终端企业以及用户的使用成本。 近期以色列对黎巴嫩通讯设施安装炸药导致大规模爆炸伤亡事件，引发中东地区对美欧供应链的不信任，对中国商品向中东地区出口有促进作用，或为铝及其制品出口拓展空间。此外随着“一带一路”的推进，非洲市场也将成为中国铝出口的主要增长点。 符：历年来海外对中国铝及制品出口采取的主要贸易保护措施 2009年6月24日，澳大利亚对进口自中国的铝型材启动反倾销和反补贴调查。2010年10月28日，澳大利亚对该案作出肯定性终裁，裁定涉案产品的倾销幅度为 2.7%-25.7％、补贴幅度为3.8%-18.4%。 2010年9月7日，美国对中国铝企“双反”（反倾销、反补贴）调查鸣出第一枪：美国商务部对中国铝型材出口做出反补贴初裁，对忠旺铝型材有限公司、MilandLuckLtd.和帝科有限公司处以税率为137.65%的惩罚性关税；而对广亚铝业、佛山广成铝业、广海铝业、肇庆新中亚铝业等主动应诉的公司，反补贴税率为6.18%到10.37%。 2015年4月24日，澳大利亚反倾销委员会发布第2015/48号公告，对进口自中国的铝型材启动第一次反倾销和反补贴日落复审调查。2015年10月20日，澳大利亚反倾销委员会发布第2015/125号公告，对该案作出日落复审肯定性终裁，裁定涉案企业的暂定有效倾销税率为0-28.3%、暂定有效补贴税率为0.6-20.2%。2020年2月13日，澳大利亚反倾销委员会发布第2020/017号公告称，对进口自中国的铝型材启动第二次反倾销和反补贴日落复审调查。2020年10月16日，澳大利亚反倾销委员会发布第2020/103号公 告，对该案作出日落复审肯定性终裁，裁定涉案企业的倾销幅度为11.1%%-71.9%，补贴幅度为0.0%-9.9%，暂定倾销和补贴合并有效税率为0-77.4%。 2018年6月7日，墨西哥经济部在官方日报发布公告，对原产自中国的铝膜气球（西语：globosdeplásticometalizado）作出反倾销肯定性终裁，决定对涉案产品征收37.8 美元/公斤的反倾销税。涉案产品的TIGIE税号为9503.00.23和9505.90.99。决议自发布次日起生效。 2018年6月19日美国铝业协会称已确定中国普通合金铝板产品在美国市场以低于公允价值的价格出售，美国决定对进口中国普通铝合金薄板征收167.16%的初步反倾销关税。铝协会主席海蒂布罗克在一份声明中表示，“美国今天采取的行动是我们为支持基于规则的全球贸易体系所需要的强有力的，有针对性的贸易执法”。 2018年8月28日墨西哥经济部发布公告，启动对原产于中国铝箔的反倾销调查。 2019年1月11日，越南工贸部发布公告称，应越南4家铝型材生产商的申请，决定对原产于中国的铝制合金或非合金型材启动反倾销立案调查。 欧亚经济委员会于2019年1月10日发布第2019/152/AD24号公告，公布对原产于中国进口到欧亚经济联盟关税区的铝合金轮毂产品的反倾销终裁结果：裁定原产于中国的进口铝合金轮毂存在倾销，涉案产品的进口对欧亚经济联盟相关产业造成了实质性损害，倾销与实质性损害之间存在因果关系，故建议对原产于中国的进口铝合金轮毂产品征收为期5年的反倾销税，税率为33.66%。 2019年1月24日，加拿大边境服务署（CBSA）对原产于或进口自中国的铝制单元式幕墙（UnitizedWallModules）作出第一次反倾销和反补贴日落复审终裁：若取消现行反倾销和反补贴措施，涉案产品对加拿大的倾销和政府补贴将会继续或再度发生。加拿大国际贸易法庭（CITT）预计将于2019年7月3日前对本案作出双反日落复审产业损害终裁。2013年3月4日，加拿大边境服务署对原产于或进口自中国的铝制单元式幕墙启动双反立案调查。2013年11月12日，加拿大国