核心观点
- 政策背景: 2024年9月24日，国新办发布“稳地产、稳股市、稳经济”一揽子政策，随后市场显著反弹。
- 投资方向: 市场回归理性后，环保公用板块建议关注以下四大投资方向：
- “强者恒强”: 关注管理层优秀、资产质量高的上市公司，建议关注反渗透膜行业龙头【沃顿科技】、半导体洁净室设备龙头【美埃科技】、塑料卫浴泵龙头【凌霄泵业】。
- 市值管理: 证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，要求上市公司提升投资价值，并对指数成分股和长期破净股作出专门要求。
- 中长期资金入市: 中央政治局会议部署引导中长期资金入市，央行创设股票回购增持专项再贷款和证券、基金、保险公司互换便利，支持股票市场稳定发展。建议关注河南中下游天然气一体化标的【蓝天燃气】、安徽省天然气长输管网龙头【皖天然气】、煤电一体化标的【陕西能源】、国内核电双龙头【中国核电】、【中国广核】。
- 地产链相关: 央行发布四项公告明确存量房贷下调机制，沪广深推出地产放松政策。建议关注家用表计和水泵板块，建议关注全国燃气表龙头【金卡智能】、国内家用屏蔽泵龙头【大元泵业】。
市场信息跟踪
- 碳市场: 本周全国碳排放配额总成交量413.47万吨，总成交额4.08亿元。北京市场成交均价最高，为103.9元/吨；福建市场成交均价最低，为26.87元/吨。
- 天然气价格: 9月27日中国LNG到岸价格为13.33USD/mmbtu，环比下跌1.33%；上海交易中心的中国LNG出厂价格为5056元/吨，环比下跌2.19%。
- 锂电回收相关金属价格: 截至9月30日，碳酸锂价格为7.57万元/吨，环比提高2.02%；硫酸钴价格为2.84万元/吨，环比下降0.87%；硫酸镍价格为2.76万元/吨，环比不变；硫酸锰价格为3.6元/公斤，环比不变。
行业要闻
- 合肥市居民管道天然气销售价格将调整。
- 工信部：到2027年，80%以上钢铁产能完成超低排放改造。
- 国家能源局印发《电力市场注册基本规则》的通知。
- 生态环境部发布《危险废物排除管理清单（2024年版）》（征求意见稿）。
- 宁夏回族自治区发改委发布关于组织申报第二批绿色低碳先进技术示范项目的通知。
- 国家能源局发布2024年1-8月份全国电力工业统计数据。
- 国家发改委：支持组建中国资源循环利用集团。
上周行业走势
- 公用事业指数上涨14.76%，环保指数上涨22.74%。
- 环保板块涨幅靠前的分别为新动力、中创环保、碧水源等。
- 公用事业板块涨幅靠前的分别为天壕能源、京运通、ST聆达等。
上市公司动态
关注标的组合推荐逻辑
- 【中国广核】: 核电巨头，有望迎来业绩拐点，核电成为稀缺的兼具业绩稳定性及长期成长性的优质电源类型。
- 【中国核电】: 核电巨头，在建装机支撑未来几年公司业绩增长，积极发展新能源。
- 【新集能源】: 煤电一体化企业，业绩稳定性增强。
- 【陕西能源】: 煤电一体化企业，盈利更为稳定和丰厚，未来几年的成长可期。
- 【蓝天燃气】: 河南天然气长输管网稀缺标的，业绩稳定性强，具有高分红传统。
- 【佛燃能源】: 佛山区域城市燃气运营商，城燃业务有望持续向好，氢能为公司重点转型方向，具有高分红传统。
- 【皖天然气】: 安徽省天然气长输管线业务运营商，业绩稳定，维持较大分红力度。
风险提示
- 政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。
