环保及公用事业行业周报：PPP存量项目规范管理推进叠加一揽子化债计划出台，短期环保公司有望修复

核心观点

• 短期环保公司有望修复，主要得益于PPP存量项目规范管理推进和一揽子化债计划出台。
  • 北方某省下发《推进政府和社会资本合作（PPP）存量项目规范管理的通知的征求意见稿》，提出调整PPP合同参数、保障社会资本权益、降低融资成本等措施，缓解存量PPP项目融资困境。
  • 10月12日国新办发布会宣布支持地方化解隐性债务，部分应收账款压力较大的环保上市公司有望受益。
• 建议关注生态环境治理（碧水源、蒙草生态）、污水处理（兴蓉环境、洪城环境）、垃圾焚烧发电（瀚蓝环境、旺能环境、军信股份）等领域。
• 继续关注中长期资金入市和强者恒强投资方向，建议关注反渗透膜（沃顿科技）、半导体洁净室设备（美埃科技）、塑料卫浴泵（凌霄泵业）等细分领域龙头企业，以及天然气（蓝天燃气、皖天然气）、煤电（陕西能源）、核电（中国核电、中国广核）等标的。

市场信息跟踪

• 碳市场：本周全国碳市场碳排放配额总成交量301.77万吨，成交额3.07亿元，北京市场成交均价最高（114.72元/吨），福建市场最低（28.45元/吨）。
• 天然气价格：中国LNG到岸价格环比上涨5.83%（14.16USD/mmbtu），上海交易中心LNG出厂价格环比下跌1.83%（4936元/吨），液化天然气标杆价格环比下降4.36%。
• 锂电回收金属价格：碳酸锂价格环比下降0.54%（7.33万元/吨），硫酸钴价格环比下降0.90%（2.77万元/吨），硫酸镍价格持平（2.70万元/吨），硫酸锰价格持平（3.70元/公斤）。

行业要闻

• 陕宁青三省（区）火电机组深度调峰能力认定管理办法印发。
• 生态环境部发布《2023、2024年度发电行业全国碳排放权交易配额分配及清缴相关工作的通知》。
• 发改委等部门印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》。
• 浙江电力市场结算实施细则、福建电力市场运行基本规则、安徽电力中长期交易实施方案等征求意见稿发布。
• 湖南加快推进2024年重点风电、光伏项目建设。

上周行业走势

• 环保板块整体上涨，其中大气治理板块涨幅最大（26.94%），固废治理板块次之（5.91%）。
• 公用事业板块中，火力发电板块上涨1.72%，光伏发电板块上涨6.49%，燃气板块上涨1.29%。
• 环保板块涨跌幅前五：远达环保（+110.02%）、仕净科技（+108.98%）、飞马国际（+108.95%）；跌幅前五：中建环能（-20.03%）、先河环保（-19.95%）、玉禾田（-18.99%）。
• 公用事业板块涨跌幅前五：广西能源（+10.02%）、天富能源（+9.98%）、龙源电力（+9.95%）；跌幅前五：新天然气（-10.01%）、蓝天燃气（-9.98%）、吉电股份（-9.95%）。

关注标的组合

• 中国广核、中国核电、新集能源、陕西能源、蓝天燃气、佛燃能源、皖天然气。

风险提示

• 政策推进不及预期、项目投产进度不及预期、大额解禁风险、补贴下降风险、产品价格下降风险。