期货研究报告|期权日报2024-09-30 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号:F3055799投资咨询号:Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号:F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号:F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号:F03130959 麦锐聪 0755-23887993 mairuicong@htfc.com从业资格号:F03130381 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 市场分析 周五(9月27日),大盘全天加速冲高击溃空头,沪指向3100点进发,创业板指一度涨12%缔造各种历史。盘面上,下午盘市场继续火热,创业板指短暂回落后继续高位震荡,并刷新历史天量,五粮液、万科A罕见�现在连板名单中,中信证券、东方财富尾盘齐涨停,全天超5200股飘红。截至收盘,上证指数涨2.88%报3087.53点,深证成指涨6.71%,创业板指涨10%,万得全A涨4.83%。A股全天成交1.46万亿元,创3年新高。本周沪指累涨12.81%,创2008年11月以来单周最佳表现;深成指涨17.83%;创业板指涨22.71%,周涨幅创历史新高。 期权分析 1.成交量方面,50ETF期权成交量为336万张,沪市300ETF期权成交量为271万张,深市300ETF期权成交量为56万张。 2.PCR方面,50ETF期权报0.83,近90日分位数为26.67%,处于近期较低位置;沪市 300ETF期权报0.75,近90日分位数为7.78%,处于近期较低位置;深市300ETF期权报 1.14,近90日分位数为90.00%,处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面,50ETF期权为30.62%,近90日分位数为100.00%,处于近期较高位置;沪市300ETF期权为31.57%,近90日分位数为100.00%,处于近期较高位置;深市300ETF期权为33.97%,近90日分位数为100.00%,处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面,50ETF期权为34.48%,沪市300ETF期权为34.06%,深市 300ETF期权为35.67%。 5.隐含波动率微笑方面,50ETF微笑曲线最低点处于95%价位,沪市300ETF期权最低点处于90%价位,深市300ETF期权最低点处于90%价位。 6.VIX方面,最新价报15.37点,近90日分位数为53.33%,处于近期中等位置。 行情观点 周五(9月27日),大盘全天加速冲高击溃空头,沪指向3100点进发,创业板指一度涨12%缔造各种历史。盘面上,下午盘市场继续火热,创业板指短暂回落后继续高位震荡,并刷新历史天量,五粮液、万科A罕见�现在连板名单中,中信证券、东方财富尾盘齐涨停,全天超5200股飘红。截至收盘,上证指数涨2.88%报3087.53点,深证成指涨6.71%,创业板指涨10%,万得全A涨4.83%。A股全天成交1.46万亿元,创3年新高。本周沪指累涨12.81%,创2008年11月以来单周最佳表现;深成指涨17.83%;创业板指涨22.71%,周涨幅创历史新高。 重要资讯 1.贝壳财经报道,央行降息0.2个百分点,有权威专家表示,这是为了贯彻落实政治局会议要求。昨日政治局会议明确要求“加大货币政策逆周期调节力度,实施有力度的降息”。同步实施降准降息,充分体现了加大货币政策调控强度,以实际行动努力完成全年经济社会发展目标的决心。同时,央行此次大幅降息将持续提振市场信心。 2.香港万得通讯社报道,国家发改委主任郑栅洁在北京与澳大利亚国库部部长查默斯共同主持召开第四次中澳战略经济对话。双方认为,两国经济面临新的挑战和机遇,同意进一步加强宏观经济政策交流,就两国及本地区互利共赢机会进行信息分享。双方共同签署了有关谅解备忘录,强调在各层面持续合作的意义,包括分享经济政策知识和经验。双方同意每年举行一次中澳战略经济对话,延续在贸易、投资、绿色低碳发展、宏观经济政策、企业合作等领域的积极势头。 3.香港万得通讯社报道,中国人民银行坚持支持性的货币政策立场,加大货币政策调控强度,提高货币政策调控精准性,为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。中国人民银行决定:自2024年9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。 期权数据 图1:股票期权成交量(万张)图2:股票期权成交量PCR 数据来源:wind华泰期货研究院数据来源:wind华泰期货研究院 成交量方面,50ETF期权成交量为336万张,沪市300ETF期权成交量为271万张,深市300ETF期权成交量为56万张。 PCR方面,50ETF期权报0.83,近90日分位数为26.67%,处于近期较低位置;沪市300ETF期权报0.75,近90日分位数为7.78%,处于近期较低位置;深市300ETF期权报1.14,近90日分位数为90.00%,处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率(%)图4:股票期权平值期权隐含波动率(%) 数据来源:wind华泰期货研究院数据来源:wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面,50ETF期权为30.62%,近90日分位数为100.00%,处于近期较高位置;沪市300ETF期权为31.57%,近90日分位数为100.00%,处于近期较高位置;深市300ETF期权为33.97%,近90日分位数为100.00%,处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面,50ETF期权为34.48%,沪市300ETF期权为34.06%,深市300ETF期权为35.67%。 图5:股票期权隐含波动率微笑(%)图6:VIX(%) 数据来源:wind华泰期货研究院数据来源:wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面,50ETF微笑曲线最低点处于95%价位,沪市300ETF期权最低点处于90%价位,深市300ETF期权最低点处于90%价位。 VIX方面,最新价报15.37点,近90日分位数为53.33%,处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为“华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com