东兴10月金股20240927

东兴10月金股20240927_导读 2024年09月27日20：46 关键词 东兴证券新股会放量大涨政策推动财政政策资本市场管理层经济指数低空行情配置方向券商代收费消费房地产估值回归基本面重组科创板周期品 全文摘要 策略分析师主持白名单客户会议，分析市场连续放量大涨，认为是政策推动，包括财政政策的共同发力，预测市场未来可能超过3200点，甚至达到4000点。在配置方向上，推荐券商、代收费和服务、重组、以及地产链相关股票。汽车行业分析师强调中原内配低估值和转型新能源的潜力。纺织服装行业的分析师介绍首旅酒店和华丽集团，前者因经济回暖业绩提升，后者因内外需求改善收入与业绩显著增长。电子行业研究员分析半导体硅片产业，指出其作为国之重器的地位，以及中天科技和广汇能源的领先地位和增长潜力。食品饮料行业被看好，尤其茅台因其稳定业绩和高端酒市场影响力提升，成为推荐的金股。新橙信在金融行业展现了良好增长态势，尤其是海外业务增长迅速，提供良好投资机会。整体而言，政策刺激下，多行业展现出增长潜力，分析师推荐具体股票，看好未来业绩表现。 章节速览 ●00：00中信资源研究所策略分析师李阳分享市场看法 中信资源研究所的策略分析师李阳主持了东兴证券研究所的白名单客户会议，分析了近期市场连续放量大涨的情 况，认为这是政策推动的结果，包括财政政策的共同发力。他指出，当前市场的性质可能是一个短期强势叠加中期趋势。对于未来市场空间，李阳预测可能超过3200点，甚至达到4000点，强调政策出台后对经济基本面的正面影响将在未来几个季度体现。在配置方向上，他推荐券商、代收费和服务、重组、以及地产链相关股票。 ●06：34中原内配：低估值与新能源转型机遇 汽车行业分析师介绍中原内配，强调其低估值和转型新能源的潜力。公司主业为传统内燃机气缸套，尽管面临新 能源汽车增长放缓，但插电混动和增程式新能源汽车的快速增长显示了内燃机领域仍有增长空间。此外，公司通过横向拓展业务和并购重组提升竞争力，新业务增长强劲，预示着未来业绩增长点。 ●12：41推荐低估股票及行业分析 讨论了两支股票，一支强调其相对较低的工资成本和10倍估值下的3.6亿利润预测，另一支基于光伏领域快速提升 的市场占有率和毛利率，以及高效的资本运作和高分红记录。均认为两支股票存在低估状态，值得推荐。 ●20：33纺织服装行业分析师介绍首旅酒店和华丽集团 纺织服装行业的分析师刘甜甜介绍了首旅酒店和华丽集团两家企业。首旅酒店被推荐，因其作为顺周期行业，随 着经济回暖，业绩明显提升。公司直营占比高，开店结构改善，上半年业绩恢复至疫情前水平。华丽集团则因内外需求改善，收入与业绩显著增长，客户结构优化，新工厂投产，产能释放，预期业绩持续乐观。 ●26：57推荐华润万象生活与江苏银行 陈刚推荐华润万象生活，指出其在地产和消费政策支持下，依托高端住宅开发能力和商业地产运营效率，展现出 强大的竞争力。同时，预计公司未来业绩增长和股息收益率表现良好。另外，田新宇介绍江苏银行，强调其在经济复苏和政策推动下的增长潜力，尤其是对公业务和零售业务的稳健表现，看好其业绩增长和高股息回报。 ●32：15交运行业分析师推荐圆通速递作为投资选择 分析师曹玉峰指出，尽管整体快递行业面临价格战，但圆通速递凭借其在服务端的优化和盈利稳定性，成为投资 中最具性价比的选择。他提到，今年的价格战与往年不同，龙头公司中通的单价收入基本稳定，且与申通和韵达拉开差距，显示出结构性变化。产能释放高峰以及邮政局的政策导向，强调提高快递服务质量，为圆通等公司提供了先发优势。圆通的PE估值合理，盈利增长稳定，符合行业发展趋势，因此被推荐为A股中首选的快递公司。 ●37：42电子行业分析师刘航介绍半导体硅片产业 电子行业研究员刘航在报告中分析了半导体硅片产业，强调其作为国之重器的地位及上海本地国企的背景。该产 业面临拐点，受到国家政策支持，集成电路环境良好，有望成为全球级公司。目前机构参与度不高，为投资提供了机会。特别提到了公司在12英寸半导体硅片领域的龙头地位，以及与中芯国际等主要客户的合作。产业转移至中国大陆，预示着国产化机会，公司通过技术研发和股权激励等手段，准备把握这一机遇。 ●43：12中天科技：国内光纤光缆行业领军企业 中天科技在光纤光缆市场展现领先地位，过去五年份额持续领先，特别是在19年至23年间，收入复合增速达到 6.7%，领跑行业。公司完善产业链布局，产品多元化，为未来增长奠定基础。同时，受益于国内400G骨干网建设，份额显著，海洋业务亦迎来发展拐点，预计未来收入与利润将持续增长。 ●48：19广汇能源分析报告：高盈利弹性及未来增长潜力 广汇能源在当前经济环境下展现出高盈利弹性，尤其是煤气油一体化的业务模式，使公司在煤价和天然气价格低 位时仍能保持较高的毛利率。上半年业绩虽因安检压力和成本拖累而下滑，但其煤矿新增产量项目预计将有效提升盈利能力。公司未来有望通过煤炭产能增加、铁路运输量提升以及持续的高分红政策，保持业绩稳定增长。尽管存在国际政治经济因素变动等风险，但整体来看，广汇能源展现出较好的成长性和投资价值。 ●52：58食品饮料行业受政策刺激预期乐观 在最近一系列政策影响下，预计经济将得到刺激，消费信心也将得到提升，这对食品饮料行业是一个利好。历史 数据表明，经济刺激政策往往能与食品饮料需求的修复同步，反映出经济的复苏。基于此，预计明年春节前后将是对行业需求复苏的重要观察窗口，特别看好白酒和餐饮产业链等顺周期板块的表现。其中，茅台因其稳定业绩、高股息率以及在高端酒市场的影响力提升，成为被推荐的金股，预计2024年销售收入和净利润将有显著增长。 ●58：01建材行业分析师讨论北京建材行业状况 在讨论中，分析师强调了北京建材行业的经济推动作用，尽管当前地产行业链条被视为最悲观的链条，但随着政 策空间的打开，相关动作会不断出现，对市场预期产生积极影响。特别指出，北京某建材 公司作为石膏板业务的绝对龙头，受益于当前地产环境，具有成本、规模和技术创新的优势，同时在防水和涂料业务上也展现了增长潜力。公司还在积极布局海外市场，这为其提供了新的发展空间。 ●01：11：20金融行业公司新橙信业绩报告与投资展望 新橙信作为一家金融行业的公司，在上半年展现了良好的增长态势，收入增长30%，分米天定位的增长更是高达 53%。其中，二季度营收增长16%，分米天定位增长25%。公司的利用率和利润率在未来预计将有进一步的优化。此外，新橙信在海外业务上的增长尤为迅速，上半年海外客户增长占到整个客服增长的67%，显示公司在国际市场的强劲发展势头。随着公司主要矿山项目的进展和产能的扩大，预计未来三年收入和利润将实现显著增长，目前估值相对便宜，提供了良好的投资机会。市场对新橙信的未来发展持乐观态度，看好其在大消费、地产业和科技类公司的表现。 ●01：18：18公司的主要业务和海外业务要点回顾 本次会议主要面向哪类客户群体？ 本次会议仅面向受邀的东兴证券研究所的白名单客户。嘉宾发言的内容是否构成投资建议？ 嘉宾的发言内容仅代表个人观点，不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议。 研究人员发言的内容具有何种时效性？ 研究人员的发言内容仅代表当日的判断，具体信息请参见完整版的研究报告。关于会议内容的传播有何限制？ 任何机构或个人严禁对本次会议内容进行录制、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等，否则将保留一切法律 权利。 策略分析师李阳如何看待当前市场行情？ 李阳表示市场连续放量大涨，这是资本市场罕见的盛景，主要得益于政策强力推动和财政政策的共同发力。指数空间有多大？未来配置方向是什么？ 指数空间较大，与年初行情相似，具有经济下行叠加流动性问题导致的下跌后，通过国家队介入和制度建设推动 的逼空行情。未来指数可能突破前期高点，空间可能在3200至4000点之间，配置方向上短期看券商，中期关注消费和地产，以及金屋重组和科创板相关标的。 对于中原内配这家公司的看法是什么？ 中原内配估值较低，主业传统内燃机气缸套业务受益于混动和增程型新能源汽车的发展，虽然新能源短期内对传统业务有一定冲击，但未来几年行业竞争格局有望改善，且新业务拓展能力强，子公司经营业绩持续向好，因此该股存在低估状态，是重点推荐标的之一。 在地产行业下行的影响下，为何这家公司仍然被认为是优秀的，并且没有明显的瑕疵？ 尽管今年上半年地产行业的下行对公司估值产生了较大压制，但我们认为该公司的经营表现非常出色，且资本运作精准高效。公司通过历史上的几次低估值收购，标的利润在两年后都能实现三倍以上的增长，分红记录优秀，累计分红率达到了43.2%。同时，公司在真空泵领域的差异化竞争和多元化业务布局也显示出了广阔的成长空间和潜在的发展机会。 这家公司的压缩机业务和真空泵业务有何不同之处，以及各自面临的机会是什么？ 压缩机业务主要面向欧亚市场，服务于压缩机的组成部分，而真空泵业务则直接面向下游客户，应用范围广泛，包括光伏、锂电、半导体、医药生物等行业。尽管压缩机业务在国内竞争格局分散且毛利率较低，但通过技术提升和产品优化，有望提高国内渗透率至欧美发达国家的35%水平，实现显著的市场占有率提升空间。 首旅酒店作为顺周期行业的代表，其业绩回暖和未来发展如何？华丽集团在上半年业绩和未来发展方面有哪些亮点？ 首旅酒店作为明显的顺周期行业，在差旅消费具有刚性需求的背景下，随着经济回暖，业绩将有明显回升。公司直营占比高，带来更好的业绩弹性；此外，新开店结构优化以及新开店标准品牌占比提升，表明公司经营管理和新开店策略更加健康。同时，公司积极拓展B端业务，降低C端零售业务占比，增强业绩稳健性，并通过提升中高端品牌门店储备，预计高端品牌业绩贡献将增强。综合来看，站在当前时点上调全年盈利预测，全年有望实现7亿业绩，目前16倍市盈率存在估值修复空间。华丽集团上半年收入增长25%，净利润增长29%，其中第二季度业绩受到非经营性因素影响，但去除后利润率较去年同期提升。上半年销量增长19%，单价提升主要得益于新势力品牌如waning和后卡旺旺的快速成长，带动公司整体客户结构优化。产能利用率提升至97%，加上费用控制得当，毛利率和利润率均有显著提高，且可持续性较强。随着新工厂投产和老工厂爬坡，预计今年下半年收入增速将持续景气增长，甚至可能进一步提升。新客户的快速成长以及国内外市场需求改善，将推动公司在今年和明年产能释放，实现业绩增长。 在当前经济环境下，明年的业绩增速预期如何？ 我们预计明年仍将保持高双位数的收入增速，业绩增速甚至更快，这表明市场处于景气持续状态，并且在内外需改善的情况下，可以更加乐观地看待未来的发展。 有哪些标的值得推荐？ 推荐了两个标的，分别是回酒店和华丽集团，后续还有其他老师的推荐。华润万象生活的核心竞争力是什么？ 华润万象生活的核心竞争力主要体现在两个方面：一是依托自身在高端中高端住宅物业管理上的开放能力，产品 主要定位于一二线城市，拥有强大的服务竞争力；二是商业地产开发运营方面，其在市场上具有竞争力，尤其是豪华商业地产资源在国内排名第一，运营效率与太古、恒隆等头部港资运营商不相伯仲，整体运营水平与龙湖这样的中流运营商处于同一水平，目前业务增速保持在20%以上。 华润万象生活近期的表现如何？ 华润万象生活八月份发布的中报显示，经营效率良好，营收增长17%，利润增长20%以上，八月底上调了公司评级，至今股价表现不错。购物中心服务收入同比增长34%，物业服务收入下滑，但经营效率进一 步提升，现金流和费用管理加强，分红率有效下降，同时持续提升派息比例，中期宣布特别派息，股息率高达 55%，预计24至26年的规模经济将达36亿至42亿。江苏银行的主要竞争优势是什么？ 江苏银行的主要竞争优势在于其区位优势和业务规划清晰。首先，江苏地区存贷款市场份额稳步提升，得益于民 营经济活跃和制造业发达，融资需求旺盛，从而保证了信贷规模较快增长和资