高频数据跟踪周报：地产成交环周改善，但“金九”成色仍不足

高频数据跟踪周报20240928 地产成交环周改善，但“金九”成色仍不足 2024年09月28日 生产端观察： 本周（9.23-9.27）全国主要钢企高炉开工率、主要钢材品种库存较上周下 降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存上升；纯碱、石油沥青、涤纶长丝、苯乙烯开工率较上周上升，聚酯切片开工率较上周下降，PTA开工率较上周持平；全钢胎汽车轮胎开工率较上周下降，半钢胎汽车轮胎开工率较上周上升。总体看，本周生产整体平稳运行。 分析师谭逸鸣 需求端观察： 本周（9.23-9.27）30大中城市商品房成交面积环比小幅改善，但“金 执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com分析师郎赫男 九”成色仍不足，926政治局会议指出“要促进房地产市场止跌回稳”，释放了地产宽松的较强信号，强调稳供给、促需求，推动房价企稳，预估四季度地产政策或仍有加码空间。 执业证书：S0100524080009邮箱：langhenan@mszq.com研究助理谢瑶执业证书：S0100123070021 冷轧板卷、沥青期货、水泥、玻璃期货、螺纹钢、高线、热轧卷板、无氧 邮箱：xieyao@mszq.com 铜杆价格上升；全国电影票房上升，义乌小商品价格指数持平；进出口相关指 相关研究1.可转债季度策略：转债修复拐点渐临，24Q4如何配置？-2024/09/272.固收点评20240926：不寻常的9月政治局会议-2024/09/263.2024年8月中债登和上清所托管数据：广义基金整体减配，商业银行大幅增持利率债-2024/09/264.固收点评20240924：924新政后，未完待续？-2024/09/245.利率专题：历史上的10月人大常委会与财政增发-2024/09/24 数中，波罗的海干散货指数上升，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降。 通胀观察： 本周（9.23-9.27）农产品批发价格200指数环周上升0.88%至134.5 点，猪肉平均批发价下降3.21%至26.1元/公斤，7种重点监测水果平均批发价下降0.76%至7.3元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升1.52%至6.4元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降1.40%至74.2美元/桶，WTI原油期货价格较上周下降1.95%至69.8美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周上升8.08%至89.1便士/色姆，LME铜现货价较上周上升3.67%至9650.7美元/吨，LME铝现货价较上周上升1.18%至2506.1美元/吨。 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 目录 1生产：本周生产运行整体平稳3 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周持平3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存上升4 1.3化工：化工行业开工率分化5 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降6 2需求：30大中城市商品房成交面积上升7 2.1地产：30大中城市商品房成交面积上升7 2.2基建：钢材价格普遍上升8 2.3消费：乘用车日均销量下降10 2.4贸易：进出口指数多数下降10 2.5交通物流：整车货运流量指数上升11 3通胀：国际原油价格下降12 3.1CPI：猪肉平均批发价格下降12 3.2PPI：原油价格下降13 4风险提示15 插图目录16 1生产：本周生产运行整体平稳 本周（9.23-9.27）全国主要钢企高炉开工率、主要钢材品种库存较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存上升；纯碱、石油沥青、涤纶长丝、苯乙烯开工率较上周上升，聚酯切片开工率较上周下降，PTA开工率较上周持平；全钢胎汽车轮胎开工率较上周下降，半钢胎汽车轮胎开工率较上周上升。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周持平 截至9月27日，唐山高炉开工率为78.3%，环周持平；螺纹钢开工率为 38%，环周上升1.31pct；主要钢材品种库存为912万吨，环周下降7.20%。 截至9月25日，全国主要钢企高炉开工率为75.0%，环周持平。 图1：唐山高炉开工率较上周持平（%）图2：主要钢材品种库存下降（万吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存上升 截至9月26日（最新数据），独立焦化企业(100家)产能利用率为76.2%，环周下降0.08pct；独立焦化企业库存为434万吨，环周上升8.38%。 截至9月27日，秦皇岛煤炭库存为585万吨，环周上升19.88%。 图3：独立焦化企业(100家)产能利用率下降（%）图4：秦皇岛港煤炭库存上升（万吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 1.3化工：化工行业开工率分化 截至9月27日，PTA开工率为79.6%，环周下降0.03pct；纯碱开工率为80.6%，环周上升1.25pct；苯乙烯开工率为70.4%，环周上升1.70pct。截至9月26日，聚酯切片开工率为82.1%，环周下降0.40pct；江浙地区涤纶长丝开工率为89.3%，环周上升0.40pct。截至9月25日，石油沥青装置开工率为28.2%，环周上升2.30pct。 图5：PTA开工率下降（%）图6：纯碱开工率上升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 图7：苯乙烯开工率上升（%）图8：石油沥青装置开工率上升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/25 图9：聚酯切片开工率下降（%）图10：江浙地区涤纶长丝开工率上升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/26 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/26 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降 截至9月27日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为56.4%，环周下降1.05pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为79.1%，环周上升2.04pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率上升（%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 2需求：30大中城市商品房成交面积上升 本周（9.23-9.27）30大中城市商品房成交面积环比小幅改善，但“金九”成色仍不足，926政治局会议指出“要促进房地产市场止跌回稳”，释放了地产宽松的较强信号，强调稳供给、促需求，推动房价企稳，预估四季度地产政策或仍有加码空间。 冷轧板卷、沥青期货、水泥、玻璃期货、螺纹钢、高线、热轧卷板、无氧铜杆价格上升；全国电影票房上升，义乌小商品价格指数持平；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数上升，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降。 2.1地产：30大中城市商品房成交面积上升 截至9月22日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为2.1%，环周下降1.7pct。100大中城市成交土地占地面积为1125.2万平方米，环周下降34.05%；其中，一线城市成交土地占地面积为23.1万平方米，环周下降61.85%；二线城市成交土地占地面积为326.3万平方米，环周下降26.74%；三线城市成交土地占地面积为775.8万平方米，环周下降35.36%。 截至9月28日，30大中城市商品房成交面积为141.2万平方米，环周上升22.3%；其中，一线城市商品房成交面积为45.7万平方米，环周上升4.48%；二线城市商品房成交面积为61.4万平方米，环周上升22.37%；三线城市商品房成交面积为34.2万平方米，环周上升58.16%。 图13：9/16-9/22百大中城市成交土地溢价率下降 （%） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/22 图14：9/16-9/22百大中城市中一线城市土地成交面 积下降（万平方米） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/22 （万平方米） 图15：30大中城市商品房成交面积上升（万平方米）图16：30大中城市中一线城市商品房成交面积上升 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/28 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/28 2.2基建：钢材价格普遍上升 截至9月27日，螺纹钢价格为3453元/吨，环周上升2.26%；高线价格 为3806.6元/吨，环周上升1.37%；热轧板卷价格为3247.8元/吨，环周上升2.14%；冷轧板卷价格为3628元/吨，环周上升2.27%；沥青期货价格为3127.8元/吨，环周上升0.77%；水泥价格指数为115.7点，环周上升0.15%； 无氧铜杆价格为77930元/吨，环周上升2.81%；玻璃期货价格为1117.2元/吨，环周上升7.5%。 图17：螺纹钢价格上升（元/吨）图18：高线价格上升（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 图19：热轧板卷价格上升（元/吨）图20：玻璃期货价格上升（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 图21：冷轧板卷价格上升（元/吨）图22：沥青期货价格上升（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 图23：水泥价格指数上升（点）图24：无氧铜杆价格上升（元/吨） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 2.3消费：乘用车日均销量下降 截至9月22日（最新数据），全国当周电影票房为50234万元，环周上升 79.41%。截至9月27日，乘用车零售日均销量为59321辆，环周下降5.66%；乘用车批发日均销量为72190辆，环周上升1.48%；义乌小商品价格指数为 101.9点，环周持平。 图25：9/16-9/22全国当周电影票房上升（万元）图26：乘用车零售日均销量下降（辆） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/22 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 2.4贸易：进出口指数多数下降 截至9月27日，出口方面，CCFI综合指数为1638.4点，环周下降5.96%；SCFI综合指数为2135.1点，环周下降9.77%；宁波出口集装箱运价指数为1548.8点，环周下降6.99%。截至9月27日，全球范围来看，波罗的海干散货 指数为2046点，环周上升6.1%。截至9月25日，进口方面，CICFI综合指数为796.6点，环周下降1.27%。 图27：CCFI综合指数下降（点）图28：SCFI综合指数下降（点） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 图29：CICFI综合指数下降（点）图30：波罗的海干散货指数上升（点） 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/25 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/27 2.5交通物流：整车货运流量指数上