原油需求端偏弱 玻璃需求持续性存疑

原油

9月26日，原油期货主力合约收跌1.49%至523.2元，资金整体流出1.40亿元。背景方面，8月国内规模以上工业原油加工量同比下降6.2%，1-8月累计下降1.2%，9月和10月进口量或继续下降；美国进入消费淡季，炼厂开工率可能下滑。但美国原油库存偏低，可能继续回购增加战略石油储备，飓风和地缘政治风险仍存。短期油价向上反弹空间有限，可能二次探底，建议反弹遇阻做空为主。沙特准备放弃每桶100美元目标以夺回市场份额，当前全球原油日产量约1.03亿桶，美国产量约1330万桶，沙特产量约900万桶。全球需求端偏弱，8月我国进口原油同比下降7%，1-8月累计下降3.1%，加工量下降6.2%。

玻璃

周四玻璃主力合约下跌0.26%至1143元/吨，现货价格持稳，产销尚可。供给端，周熔量下跌1.48万吨至116.85万吨。生产方面，行业利润环比下行，天然气制玻璃利润为-400.44元/吨。需求端，下游开工率低位，深加工订单天数10.2天，环比略增；LOW-E玻璃开工率远低于往年同期。厂家库存7287.8万重箱，环比减少191.1万重箱，沙河地区贸易商库存偏高。宏观驱动下盘面升水，期现需求旺盛，但持续性存疑，短期暂时观望。

纯碱

周四纯碱主力合约上涨1.61%至1515元/吨，现货价格持稳，下游刚需补库。供给端，周度产量增加1.05万吨至67.2万吨。下游浮法玻璃和光伏玻璃开工率下行，库存压力较大，企业现金流紧张。国内总库存148.2万吨，环比增加4.57万吨。宏观情绪偏多，但基本面无改善，建议暂时观望，等待逢高空机会。

PTA

周四TA2501收跌1.68%，主流商谈区间4795-4900元/吨，基差偏稳。近期PTA临停装置较多，供应环比缩减，下游聚酯需求中性，9月累库节奏放缓。PXN价差显著压缩，估值偏低，但消息面引发油价大跌，成本端预期走弱，PTA盘面午后跳水，关注油价走势，建议低位震荡思路。