AI科技三季报展望20240924

AI科技三季报展望20240924_导读 2024年09月25日16：19 关键词 天风证券AI科技三季报黄海新通讯科技股光模块估值业绩增长耐克比尼萨订单明年的业绩业绩拐点海风海缆股息率趋势向好运营商增长华为 全文摘要 本次电话会议集中讨论了人工智能科技的升级以及市场反弹期间的投资机会，特别强调了通讯相关领域的重要性，包括光模块和PCB等公司的推荐，基于它们在三季报中的出色表现。会议覆盖了市场在不同时间阶段的表现，特别是3月18日以前和6月1日至7月间涨幅的情况，预测三季报可能会重现之前的市场表现。此外，耐克等公司对未来的订单调整也被视为行业新业绩增长点的信号。 AI科技三季报展望20240924_导读 2024年09月25日16：19 关键词 天风证券AI科技三季报黄海新通讯科技股光模块估值业绩增长耐克比尼萨订单明年的业绩业绩拐点海风海缆股息率趋势向好运营商增长华为 全文摘要 本次电话会议集中讨论了人工智能科技的升级以及市场反弹期间的投资机会，特别强调了通讯相关领域的重要性，包括光模块和PCB等公司的推荐，基于它们在三季报中的出色表现。会议覆盖了市场在不同时间阶段的表现，特别是3月18日以前和6月1日至7月间涨幅的情况，预测三季报可能会重现之前的市场表现。此外，耐克等公司对未来的订单调整也被视为行业新业绩增长点的信号。在电子行业中，华为的需求持续增长推动了部分上市公司的营收创新高，尽管其他消费电子产品的需求有所疲软。讨论还涉及了超声波指纹识别技术和北斗短报文技术在手机领域的应用前景，以及市场并购活动的活跃。廖总对计算机行业的未来表现和投资策略进行了分析，推荐关注金融IT等领域。首席孔龙总讨论了港股和美股的投资机会，特别是看好AI板块和智能驾驶领域的潜力。最后，在四季度，会议强调了传媒板块，尤其是游戏和卡牌方向的投资机会，认为科技公司的新模型发布和会议可能会成为市场的催化剂。整体而言，这次电话会议提供了关于多领域投资机会的深入见解，包括但不限于人工智能、通讯设备、消费电子、游戏开发等。 章节速览 ●00：00天风电子AI科技三季报展望 本次电话会议关注AI科技升级及市场反弹中的投资机会，强调通讯相关领域的重要性，特别推荐光模块及PCB等 相关公司。预计这些领域在三季报中表现优异，值得投资者重点关注。 ●06：27市场趋势分析及预测 讨论了市场在特定时间段内的表现，包括了3月18号之前和6月1号到7月10几号的涨幅情况，预测三季报可能重演 市场表现，同时关注了耐克等公司对未来订单的调整，预示着整个行业将迎来新的业绩增长点。讨论还涵盖了多个领域的趋势，如海上风电、通信设备、运营商等行业表现，以及出海系列和IDC公司的成长潜力。此外，还提及了对运营商稳定增长的预期和对某些公司业绩拐点的关注。 ●12：15行业第三季度分析及展望 电子行业第三季度表现强劲，特别是华为相关需求持续增长，推动部分上市公司营收创历史新高。华为的备货活动，包括新手机、服务器等相关产品，影响了供应链。其他消费电子产品则需求疲软，部分公司营收环比下滑。展望四季度，华为需求预计持续增加，新机发布季将为行业带来新动力。 ●17：00超声波指纹技术及北斗短报文应用前景分析 讨论了超声波指纹识别技术在手机领域的应用前景，指出其相对于屏下光学指纹识别的优势在于接受效率高、速度更快，并可能成为小米15等手机的营销卖点。同时，分析了北斗短报文技术的民用化趋势，认为随着工信部推动北斗三号民用化，该技术将在手机端的应用得到发展，尤其是在通信安全领 域。此外，也提到了华为产业链的相关机会，包括手机、服务器等领域的设备材料需求。最后，提到了市场并购活动的活跃，建议关注大股东资源丰富的公司。 ●28：17计算机行业反弹及投资策略分享 廖新军总对计算机行业的未来表现和投资策略进行了详细分享。他认为，计算机行业近期出现较大反弹，与行业的顺周期属性和下游需求增加有关。建议重点关注金融IT领域，尤其是同花顺、东方财富等公司。此外，对于跌得足够深、基本面稳固的公司，如金蝶、金山等，也是反弹行情中的潜在选择。他还强调了国产软件和信息技术服务领域，特别是信创和新创方向的投资机遇。整体来看，廖总认为计算机行业有较好的反弹潜力，建议投资者关注基本面快速体现、跌幅较深及具有国产化机遇的公司。 ●34：29海外和传媒组分享港股与美股投资策略 首席孔龙总讨论了港股和美股的投资机会，强调港股在当前市场环境下表现强劲，尤其是在互联网板块，推荐长期持有腾讯、美团和阿里。同时，对美股的AI板块和智能驾驶领域的投资潜力表示看好，特别是特斯拉和相关AI应用公司。此外，还讨论了传媒领域的机会和策略，如游戏行业和智能驾驶的发展。 ●37：58四季度传媒板块投资展望与策略 在四季度，关注传媒板块尤其是游戏和卡牌方向的投资机会。游戏行业，巨人网络和完美世界等公司因其产品与业务变化可能跑赢市场。卡牌方向，奥飞、姚记等公司由于成长性高，值得关注。科技公司新模型发布与会议可能为市场带来催化。传媒投资热情在四季度较高，看好超额收益。 ●41：10关于港股美股的相关关系 ●45：38智能驾驶板块的推荐逻辑 ●49：31Ai依然是比较看好的方向问答回顾 发言人问：本次电话会议的主要讨论内容是什么？ 未知发言人答：本次电话会议主要讨论的是AI科技三季报展望以及当前市场环境下适合投资的标的。 发言人问：在AI科技板块内，哪些公司的三季报表现最为突出且具有较高性价比？能否分享一下AI科技领域中过去一年与近期的表现情况？ 发言人答：在AI科技板块中，增速最高的当属AI之光（光模块）相关的公司，例如新一盛、天府通信及PCB领域的附建股份等。这些公司的三季度业绩增长显著，估值相对较低，有望成为三季报中值得关注的重点方向。在过去一年至半年间，诸如易中天在内的AI科技公司在一季报前曾有过大幅度上涨，涨幅接近50%。而最近一段时 间，类似的新一波上涨也在AI科技板块内重演。此外，耐克等企业开始下单明年的80G产品订单，这标志着行业 前景良好，并预示着未来业绩有望实现高增长。 发言人问：是否可以预计未来两年AI科技企业的市值增长潜力？ 发言人答：基于当前的趋势分析，如果AI科技企业能够确保明年业绩持续增长并达到预期目标，那么它们的市值增长空间巨大，甚至可能超过3000亿，相较于目前的估值具备良好的上升势头。 未知发言人问：海风海缆板块当前的业绩状况如何？ 未知发言人答：海风海缆板块正在经历业绩拐点，预计未来几个季度将呈现加速增长态势。由于行业拐点的出现以及相关基础设施项目的推进，该板块有望在短期内迎来催化剂效应，同时具有较高的股息率，吸引投资者关注。 发言人问：华泰导航等企业的微信信息增长如何？ 发言人答：根据华泰导航提供的微信信息数据，它们的实际增长约为百分之二三十，这与其他行业性通信出海的企业相互印证。 未知发言人问：这类企业与传统家电行业的节奏相比有何差异？ 未知发言人答：这些企业在增长速度上与传统家电等行业存在一定的差异，但这并不影响其发展势头。未知发言人问：公司在智能化信息化方面的补库存和付出进度如何？ 未知发言人答：公司在智能化、信息化领域正处于补库存和投入的阶段，虽然增速可能暂时放缓，但整体方向依然良好。 发言人问：易烊网络在今年三季度的表现是否因去年基数较高而有所减少？ 发言人答：由于去年下半年基数较高，预计易烊网络在今年三季度的增长可能会比上半年略少。 未知发言人问：润泽科技在业绩上的表现如何？ 发言人答：润泽科技是一家业绩突出的IDC公司，近期万国数据涨幅较好，值得关注。 发言人问：对于三大运营商三季度的业绩预期是什么？对中国移动这样的运营商未来几年业绩展望如何？ 发言人答：三大运营商的收入预计仍能保持5至10个百分点的增长，并且随着七月份业务收入同比转正，整个经营情况相对稳定。中国移动等运营商的业绩预计将保持每年5至10个百分点的增长，加上稳定的股息分红和资金修复，香港股市的表现非常可观，未来3至5年的收益可维持在20%以上。 发言人问：运营商收入中，每月充值话费占的比例是多少？ 发言人答：每月充值话费只占运营商收入的约1%，这表明其经济属性更接近GDP、CPI和人民收入水平的变化。发言人问：光讯科技、航空科技等公司在前三季度的业绩预测是多少？ 发言人答：由于上半年无明显增长，预计这些公司在三季度会有百分之二十至三十的增长幅度，从而实现前三季度整体业绩在10%左右。 未知发言人问：如何看待微信相关信息技术板块的整体情况？ 发言人答：这一板块受到行业整体影响较大，多数企业下滑，但也有望如海格通信在三季度出现拐点，因其具备北斗系统国企性质及一定强力属性。 发言人问：二季度为何库存周期带来了一定的景气？ 未知发言人答：二季度库存周期的影响使得备货到了正常水位，从而导致三季度进入正常销售周期。发言人问：三季度下游消费品市场有哪些特点？ 发言人答：三季度其他品类相对较弱，尚未出现爆品效应，主要表现为AI创新但在手机、PC等产品中并未形成明显的销售亮点。 发言人问：哪些公司的营收受到二季度拉货影响？ 发言人答：一些不仅仅依赖华为芯片的公司，以及做其他品牌产品的公司，在三季度营收环比可能出现下滑，甚至个位数下滑。 未知发言人问：三季度末行业整体情况如何？ 发言人答：从需求端来看，最看好的是华为产业链方向，但下半年随着十月份多个品牌旗舰新品发布，行业将迎来密集的新机发布期，彩电等行业将受到订单催化。 发言人问：超声波指纹技术在华为产业链中的表现如何？ 发言人答：搭载超声波指纹技术的小米15手机供应商主要是汇景，预计明年该技术渗透率将有显著提升，不仅在功能上具有优势，而且价格已经下探至两三千元，出货量预计将从今年的大几百万增长到明年的四五千万，成为新功能渗透率提升的重要机会。 发言人问：北斗卫星通讯功能的进展如何？ 未知发言人答：北斗卫星通讯功能在荣耀手机上的应用日益成熟，不仅在微信等应用中实现语音信号传输，而且整体性价比提升，预计下半年会有更多搭载该功能的手机上市，从通信安全角度看，北斗卫星通讯模块将成为国产手机标配的趋势之一。 未知发言人问：华为产业链在四季度还有哪些机会？ 未知发言人答：四季度除了华为手机产业链外，服务器相关设备材料以及盛和金威的产业链中的一些设备材料值得关注，整体行业季度级别处于旺季，但需关注淡季影响。 发言人问：在当前市场环境下，有哪些计算机行业的并购案例值得关注？ 发言人答：近期发生的双城双城的收购以及德邦的收购等，都表明计算机行业的并购活动非常活跃，建议大家持续关注。 未知发言人问：对于当前市场的信息和并购标的重新定价，您怎么看？ 发言人答：目前市场信息并未给这些并购标的重新定价，因此对于新出现或潜在的并购机会，客户应积极挖掘，特别是大股东拥有丰富资源和非上市资源，且与央国企相关联的公司，这些公司在短期可能存在较好的投资机会。 未知发言人问：计算机行业近期的反弹行情下，有哪些投资思路值得参考？ 发言人答：首先，寻找能够快速体现在基本面上的金融IT领域，尤其是QC金融软件相关的标的，例如同花顺、东方财富趋势、指南针、恒生和顶点等。其次，关注跌得足够深且商业模式良好的公司，特别是受益于分母端好转和分子端长期可持续增长的公司，如金蝶、金山等。最后，聚焦当下景气度或预期有景气度的公司，如国产30板块和信创领域，尤其是国产化推进较快的海光、海D等公司。 未知发言人问：金蝶公司在当前市场环境下有何独特之处？ 发言人答：金蝶公司在市场大跌期间，基本面稳定，主要因估值杀跌而非基本面恶化。随着宏观预期企稳和降息周期开启，金蝶将迎来分子分母端共振的利好，有望实现较快的反弹。 未知发言人问：预计年底开始密集招投标，对于今年下半年计算机行业的走势有何看法？ 未知发言人答：我们认为线上行情将走得更持久且深远，并非类似炒青蒜1.0那样暴涨暴跌。经过产业调研，我们坚定相信计算机行业能够让投资者获得收益。 发言人问：面