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国新办金融支持经济高质量发展新闻发布会点评：流动性释放催化估值修复，并购支持力度加大

信息技术 2024-09-25 严诗静万和证券顾小桶🙊

事件背景：9月24日，央行宣布降低存款准备金率和政策利率，并创设证券、基金、保险公司互换便利及股票回购、增持专项再贷款；证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，支持上市公司向新质生产力方向转型升级。
流动性释放推动估值修复：央行全面降准降息释放支持经济信号，提振市场信心和风险偏好。计算机板块对流动性和风险偏好敏感，估值处于历史底部，结合行业二季度业绩边际改善趋势，具备较高配置价值。
并购重组支持力度加大：证监会多措并举活跃并购重组市场，此次《意见》将范围扩大至所有板块，支持上市公司围绕产业转型升级、跨行业并购等需求开展并购，允许所有板块上市公司并购未盈利企业。计算机公司通过并购可快速丰富产品矩阵、获取技术人才和市场份额，促进行业高质量发展。
行业集中度提升：《意见》建立重组简易审核程序，对市值超过100亿元且信息披露质量评价连续两年为A的优质公司发行股份购买资产精简审核流程。截至9月25日，359家申万计算机A股公司中，符合条件者占比6%。政策将助力新质生产力发展，传统计算机公司也可通过并购整合实现转型升级。
投资建议：关注有望通过并购完善业务布局的龙头企业及具备资源整合能力的企业，特别是AI和自主可控领域。
风险提示：政策推进不及预期、产业协同不及预期。