汽车智能化月报系列（十六）：特斯拉FSD再次降价，MONAM03上市22天下线超万辆

证券研究报告|2024年09月26日 核心观点行业研究·行业专题 从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。当前的汽车智能化围绕数据流进行演进，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互。 行业新闻：1）特斯拉预计2025年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD)，有待监管批准，特斯拉FSD再次降价；2）小鹏MONAM03上市22天下线超万辆，售价11.98万-15.58万元，搭载同级最好用的L2级智能辅助驾驶系统；3）蔚来乐道L60上市，20.69万元起售；4）问界M9大五座版上市，升级了全新HUAWEIADS3.0系统，与AR-HUD深度融合；5）城市领航辅助开通，小米SU7开启推送1.3.0版本OTA升级。 高频核心数据更新：1）800万像素摄像头占比持续提升。2024年7月，乘用车前视摄像头渗透率为60.5%，其中800万像素摄像头占比为22.4%，同比+15.3pct，环比+1.3pct；2）华为驾驶芯片占比持续提升。 2024年7月，乘用车驾驶域控制器渗透率为16.4%，其中英伟达、地平线、特斯拉FSD、华为驾驶芯片占比分别为30.5%、13.1%、16.4%、16.3%，同比分别变动-3、-4、-8、+14pct，环比分别变动+3、+0、-3、+0pct 智能驾驶：标配L2级以上功能的乘用车渗透率7月同比+6pct。2024年7月，乘用车行业L2级以上渗透率为15.7%，同比+7pct。1）传感器：渗透率角度，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达7月的渗透率分别为60.5%、53.2%、7.4%，同比分别变动+6、+3、+5pct，环比分别变动 -3、-1、+0pct。2）域控制器：2024年7月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为16.4%，同比+8.7pct，环比-1.1pct。 智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升，本土企业崛起。从渗透率看，10寸以上中控屏、10寸以上液晶仪表、HUD、智能座舱域控制器7月渗透率分别为84.5%、52.8%、16.3%、32.9%，同比分别变动+11、+6、+5、-pct，环比分别变动+1、-2、+0、-1pct。 智能网联：OTA、T-BOX7月渗透率分别74.1%、74.7%，同比分别变动+9、+9pct。 投资建议：整车推荐比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车。零部件基于数据流推荐：数据获取环节，建议关注豪恩汽电；数据传输环节，推荐沪光股份；数据处理环节，推荐德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用环节，推荐星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利。 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （百万元） 2023 2024E 2023 2024E 601799 星宇股份 优于大市 131.61 375.98 3.86 5.09 34 26 600660 福耀玻璃 优于大市 52.30 1315.72 2.16 2.79 24 19 2920 德赛西威 优于大市 98.80 548.35 2.79 3.73 35 26 603786 科博达 优于大市 51.60 208.41 1.51 2.11 34 24 2906 华阳集团 优于大市 25.10 131.68 0.89 1.23 28 20 603197 保隆科技 优于大市 31.41 66.61 1.79 1.94 18 16 603596 伯特利 优于大市 40.31 244.50 2.06 1.90 20 21 风险提示：汽车供应链紧张风险，销量不及预期风险。重点公司盈利预测及投资评级 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 汽车·汽车零部件优于大市·维持 证券分析师：唐旭霞证券分析师：杨钐0755-819818140755-81982771 tangxx@guosen.com.cnyangshan@guosen.com.cnS0980519080002S0980523110001 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《智能驾驶行业专题-汽车智能化下的投资机遇探析》——2024-07-15 《汽车智能化月报系列（十五）-小鹏汽车端到端大模型量产上车，小米SU7城市智能驾驶即将开通十城》——2024-06-04 《eVTOL行业专题：低空经济的先导产业，飞行汽车商业化渐近 -20240516》——2024-05-16 《汽车智能化月报系列（十四）-特斯拉北美FSD月度付费降价50%，小鹏3月XNGP城区智驾月活用户渗透率达82%》—— 2024-04-14 《汽车智能化月报系列（十三）-小鹏推送无限XNGP智能辅助驾驶功能，禾赛科技2023年经营现金流转正》——2024-03-18 汽车智能化月报系列（十六） 特斯拉FSD再次降价，MONAM03上市22天下线超万辆 优于大市 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 汽车智能化行业重点新闻速览7 汽车智能化高频核心数据更新12 特斯拉和造车新势力智能驾驶功能装载率和行驶里程数12 感知层-视觉逐渐成为感知系统重心，摄像头像素水平提升（更新800万像素渗透率）17 决策层-数据要求提升，域控算力升级（更新高算力芯片渗透率）18 从数据流的角度看汽车智能化核心要素19 智能驾驶：2024年7月乘用车ADAS渗透率21 基于功能：2024年7月乘用车ADAS各功能渗透率22 感知层：2024年7月乘用车各传感器渗透率34 决策层：2024年7月乘用车自动驾驶域控制器渗透率40 智能座舱：2024年7月乘用车座舱交互单品渗透率42 交互之视觉件：2024年7月乘用车智能座舱屏类产品渗透率42 交互之听觉件：2024年7月乘用车车载音响产品渗透率51 交互之触觉件：2024年7月乘用车无线充电产品渗透率53 智能网联：2024年7月乘用车网联产品渗透率55 OTA：2024年7月乘用车OTA渗透率56 T-BOX：2024年7月乘用车T-BOX渗透率57 投资建议59 风险提示61 图表目录 图1：小鹏MONAM03上市22天下线超万辆7 图2：小鹏MONAM03售价7 图3：乐道L60售价8 图4：乐道L60标配45项主动和智能安全辅助功能8 图5：问界M9大五座上市9 图6：智界R7开启定购9 图7：小米SU7开启推送1.3.0版本OTA升级10 图8：地平线征程6系列11 图9：特斯拉分地区FSD渗透率（%）12 图10：特斯拉FSD完全自动驾驶能力(驾驶员监管版)累计行驶里程已超25.6亿公里14 图11：蔚来发布8月智能驾驶运营报告14 图12：蔚来发布8月智能驾驶运营报告14 图13：小鹏MONAM03正式上市15 图14：小鹏MONAM03上市48小时大定突破3万台15 图15：理想智能驾驶八月出行报告16 图16：理想智能驾驶八月出行报告16 图17：鸿蒙智行全系进入华为智驾时代17 图18：享界S9首次OTA升级17 图19：2022年1月-2024年7月乘用车前视摄像头渗透率18 图20：2022年1月-2024年7月乘用车前视摄像头分像素上险量占比18 图21：2022年1月-2024年7月乘用车自动驾驶控制器渗透率19 图22：2022年1月-2024年7月乘用车自动驾驶域控制器分芯片方案上险量占比19 图23：从数据流的角度看未来汽车核心要素19 图24：2022年1月-2024年7月乘用车智能驾驶L2级及以上渗透率22 图25：2022年1月-2024年7月乘用车智能驾驶L2级及以上渗透率（分价格区间）22 图26：2022年1月-2024年7月乘用车智能驾驶L2级及以上渗透率（分燃料类型）22 图27：2022年1月-2024年7月标配LDW功能渗透率25 图28：2022年1月-2024年7月标配LDW功能分价格区间渗透率25 图29：2022年1月-2024年7月标配LDW功能分燃料类型渗透率25 图30：2022年1月-2024年7月标配LDW功能新势力渗透率25 图31：2022年1月-2024年7月标配LDW功能自主品牌渗透率26 图32：2022年1月-2024年7月标配LDW功能合资品牌渗透率26 图33：2022年1月-2024年7月标配AVM功能渗透率26 图34：2022年1月-2024年7月标配AVM功能分价格区间渗透率26 图35：2022年1月-2024年7月标配AVM功能分燃料类型渗透率27 图36：2022年1月-2024年7月标配AVM功能新势力渗透率27 图37：2022年1月-2024年7月标配AVM功能自主品牌渗透率28 图38：2022年1月-2024年7月标配AVM功能合资品牌渗透率28 图39：2022年1月-2024年7月标配AEB功能渗透率28 图40：2022年1月-2024年7月标配AEB功能分价格区间渗透率28 图41：2022年1月-2024年7月标配AEB功能分燃料类型渗透率29 图42：2022年1月-2024年7月标配AEB功能新势力渗透率29 图43：2022年1月-2024年7月标配AEB功能自主品牌渗透率29 图44：2022年1月-2024年7月标配AEB功能合资品牌渗透率29 图45：2022年1月-2024年7月标配APA功能渗透率30 图46：2022年1月-2024年7月标配APA功能分价格区间渗透率30 图47：2022年1月-2024年7月标配APA功能分燃料类型渗透率31 图48：2022年1月-2024年7月标配APA功能新势力渗透率31 图49：2022年1月-2024年7月标配APA功能自主品牌渗透率31 图50：2022年1月-2024年7月标配APA功能合资品牌渗透率31 图51：2022年1月-2024年7月标配高速NOA功能渗透率32 图52：2022年1月-2024年7月标配高速NOA分价格区间渗透率32 图53：2022年1月-2024年7月标配高速NOA分燃料类型渗透率32 图54：2022年1月-2024年7月标配高速NOA自主品牌渗透率32 图55：2022年1月-2024年7月标配高速NOA新势力渗透率33 图56：2022年1月-2024年7月标配高速NOA新势力渗透率33 图57：2023年1月-2024年7月标配城区NOA功能渗透率33 图58：2023年1月-2024年7月标配城区NOA分价格区间渗透率33 图59：2023年1月-2024年7月标配城区NOA分燃料类型渗透率34 图60：2023年1月-2024年7月标配城区NOA新势力渗透率34 图61：2022年1月-2024年7月乘用车前视摄像头渗透率35 图62：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前视摄像头分价格区间渗透率35 图63：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前视摄像头分燃料类型渗透率36 图64：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前视摄像头新势力渗透率36 图65：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前视摄像头自主品牌渗透率36 图66：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前视摄像头合资品牌渗透率36 图67：2022年1月-2024年7月乘用车前向毫米波雷达渗透率37 图68：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前向毫米波雷达分价格区间渗透率37 图69：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前向毫米波雷达分燃料类型渗透率37 图70：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前向毫米波雷达新势力渗透率37 图71：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前向毫米波雷达自主品牌渗透率38 图72：2022年1月-2024年7月乘用车搭载前向毫米波雷达合资品牌渗透率38 图73：2022年1月-2024年7月乘用车激光雷达渗透率38 图74：2022年1月-2024年7月乘用车搭载激光雷达分价格区间渗透率39 图75：