华福电子大科技陈海进反弹时刻重视果链市场反弹重视果链

【华福电子大科技陈海进】反弹时刻，重视果链！ ○市场反弹，重视果链！逻辑正，弹性高 ○今日市场明显反弹，前期果链标的受市场下行影响回调较多，当前果链白马对应估值较低。 我们认为果链成长性突出，短期和中长期量价齐升逻辑通顺，后续随着系统持续更新以及新一代机型等催化到来，同时成长性风格在宽松环境更加受益，因此我们认为果链有望在市场反弹中明显受益。 ○苹果引领端侧AI发展 【华福电子大科技陈海进】反弹时刻，重视果链！ ○市场反弹，重视果链！逻辑正，弹性高 ○今日市场明显反弹，前期果链标的受市场下行影响回调较多，当前果链白马对应估值较低。 我们认为果链成长性突出，短期和中长期量价齐升逻辑通顺，后续随着系统持续更新以及新一代机型等催化到来，同时成长性风格在宽松环境更加受益，因此我们认为果链有望在市场反弹中明显受益。 ○苹果引领端侧AI发展，消费电子长期量价上行空间打开！ 苹果作为硬件+操作系统+AI模型三维合一的厂商，我们看好其率先推出高完成度的AI终端产品。 我们认为AI对iPhone的量/价影响分为2个阶段，第一阶段：价）主要集中在适配AI负载所需要的芯片、内存、电池和散热等零部件。 量）高存量带来的换机潮。 第二阶段：价）硬件创新以提升产品力，零部件创新从AI负载相关拓展到其它零部件，尤其是外观件；量）AI创新密集驱动中长期换机周期缩短。 ☀建议关注： 果链龙头，强β+份额提升 AI负载下散热、快充、结构件受益FPC核心主供，A+T双轮驱动 FPC龙头强β，SLPASP提升，SLP客群拓展结构件份额提升+折叠屏创新收益 XR龙头+基本业务强复苏 风险提示：需求、技术迭代、竞争加剧风险。