华福电子大科技陈海进反弹时刻重视果链市场反弹重视果链

2024-09-24 未知机构 MEI.

今日市场明显反弹，前期果链标的受市场下行影响回调较多，当前果链白马对应估值较低。核心观点如下：

果链成长性突出：短期和中长期量价齐升逻辑通顺，随着系统持续更新及新一代机型催化，果链有望在市场反弹中明显受益。
苹果引领端侧AI发展：苹果作为硬件+操作系统+AI模型三维合一的厂商，率先推出高完成度的AI终端产品，消费电子长期量价上行空间打开。
AI对iPhone的量/价影响分两阶段：
- 第一阶段：
  - 价：适配AI负载所需芯片、内存、电池和散热等零部件。
  - 量：高存量带来的换机潮。
- 第二阶段：
  - 价：硬件创新提升产品力，零部件创新从AI负载相关拓展到外观件。
  - 量：AI创新密集驱动中长期换机周期缩短。
建议关注：
- 果链龙头，强β+份额提升，AI负载下散热、快充、结构件受益。
- FPC核心主供，A+T双轮驱动，FPC龙头强β，SLP ASP提升，SLP客群拓展，结构件份额提升+折叠屏创新收益。
- XR龙头，基本业务强复苏。
风险提示：需求、技术迭代、竞争加剧风险。