碳酸锂：备库周期叠加宏观政策利多，锂价企稳

期货研究 商 品2024年09月25日 研究 碳酸锂：备库周期叠加宏观政策利多，锂价企稳 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 shaowanyi020696@gtjas.com 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 liuhongru028781@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 君碳酸锂基本面数据 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2410合约（收盘价） 76,600 1,600 -400 5,750 -850 -21,000 2410合约（成交量） 1,832 -2,257 377 -6,722 -2,331 1,116 盘面 2410合约（持仓量） 10,564 -314 -861 -2,931 1,916 3,477 2411合约（收盘价） 76,800 1,950 -750 5,600 -1,100 -21,450 2411合约（成交量） 235,393 -23,039 -24,722 -10,375 -76,514 202,473 2411合约（持仓量） 231,192 9,793 -8,114 -8,108 6,546 139,951 现货-2410 -2,400 -1,400 300 -4,150 200 350 现货-2411 -2,600 -1,750 650 -4,000 450 800 基差 2410-2411 -200 -350 350 150 250 450 电碳-工碳 4,150 0 0 -50 -800 -250 现货-CIF -167 200 1,255 3,913 3,045 3,321 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 750 0 -14 10 -20 -325 锂云母（2.0%-2.5%） 1,380 25 85 100 -15 -840 电池级碳酸锂 74,200 200 -100 1,600 -650 -20,650 电池级碳酸锂（CIF） 10,550 0 -100 -100 -400 -2,950 锂盐 工业级碳酸锂 70,050 200 -100 1,650 150 -20,400 电池级氢氧化锂（微粉） 74,675 -200 -900 -2,075 -4,575 -15,875 电池级氢氧化锂（CIF） 9,880 0 0 -220 -670 -3,620 磷酸铁锂（动力型） 32,750 150 50 150 -2,200 -7,700 磷酸铁锂（中高端储能型） 32,350 50 -100 0 -1,350 -6,700 磷酸铁锂（低端储能型） 29,000 0 -200 -400 -1,650 -6,750 三元材料523（多晶/消费型） 100,800 -50 -650 -1,100 -3,530 -13,050 消费 三元材料622（多晶/消费型） 113,625 -50 -675 -1,225 -3,650 -10,725 三元材料811（多晶/动力型） 146,050 -275 -925 -2,250 -5,070 -11,250 六氟磷酸锂 54,500 0 300 550 750 -10,250 电解液（三元动力用） 24,400 0 0 0 -100 -2,150 电解液（磷酸铁锂用） 19,950 0 0 0 -50 -1,100 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 SMM电池级碳酸锂指数价格73639元/吨，环比上一工作日上涨288元/吨；电池级碳酸锂7.32-7.52 万元/吨，均价7.42万元/吨，环比上一工作日上涨200元/吨；工业级碳酸锂6.99-7.02万元/吨，均价 7.005万元/吨，环比上一工作日上涨200元/吨。（上海有色网） 南都电源表示，根据2024年的新关税法案，储能电池的关税税率将从7.5%提高到25%。这一变化从规划到落地有2年空窗期，目前暂无影响，且公司仍有充裕时间进行全球布局战略调整。美国储能市场在 2023年新增装机8736MW/25978MWh，同比分别增长82%和84%。储能电池在储能系统成本中的占比下降，预计对整体盈利能力影响不大。同时，由于美国本土供应商项目进展较慢，国内企业成本优势明显，即使关税提升至25%，中国电池的成本仍优于美国，国内储能系统产品仍具备明显竞争力。（上海有色网） 财联社记者从国家自然资源部官网获悉，该部组织四川省自然资源厅实施道孚县容须卡南锂矿勘查和康定市甲基卡东部外围锂矿勘查等2宗锂矿探矿权挂牌出让。其中，甲基卡东部外围锂矿矿权面积18.699 平方千米，起始价57万元；道孚县容须卡南锂矿矿权面积16.9709平方千米，起始价102万元，两矿首 次出让期限均为5年，出让收益率均为1.4%。出让公告时间为9月19日至10月22日，限时竞价将于 今年11月6日10时00分开始。本次探矿权出让采取“线上挂牌+线下密封报价”的竞价方式，相较去年四川金川县李家沟北锂矿、马尔康市加达锂矿拍卖新增“线下密封报价”环节，当报价（竞价）达到或者高于熔断价时，线上挂牌报价（竞价）停止。在线下密封报价阶段，唯一最高报价者为竞得候选人，若有相同最高报价，最高报价者继续新一轮线下密封报价，直至产生唯一最高报价者为止。（财联社） 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分