ESG周报

证券研究报告—ESG周报 撰写日期：2024年09月18日 ESG周报（2024.09.09-2024.09.13） 看点前瞻： 1.ESG最新相关资讯 国内市场：9月12日下午，习近平在甘肃省兰州市主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会并发表重要讲话。习近平指出，要推动发展方式全面绿色转型，建设特色优势现代产业体系。大力发展绿色低碳经济，有序推进大型风电光伏基地和电力外送通道规划建设，加快重点行业清洁能源替代。 9月11日，国家能源局综合司、生态环境部办公厅发布《关于做好可再生能源绿色电力证书与自愿减排市场衔接工作的通知》，以推动可再生能源绿色电力证书与全国温室气体自愿减排交易市场有效衔接。 9月13日，上海温室气体自愿减排交易产品SHCERCIR1在上海环交所正式上线运行。这标志着上海碳普惠体系与上海碳市场实现互联互通，也为构建多层次的碳普惠减排量闭环消纳途径迈出了坚实的一步。 2.ESG相关指数及产品当周表现 超额收益方面，当周各策略超额水平表现较好，58%的指数录得正超额对比来看，最近一周ESG领先策略表现最佳，平均获得0.16%的超额收益；最近一个月ESG整合策略表现最佳，平均获得0.54%的超额收益。各细分基准指数下，最近一周以深证100为基准的ESG整合策略整体表现最佳，平均获得1.70%的超额收益。 3.ESG相关债券最新动态 当周债券发行数量增加，发行总规模增加。当周新发ESG相关债券 16只，计划发行规模为151.79亿元。其中绿色债券8只，社会债券7只， 可持续发展债券0只，可持续发展挂钩债券1只。 风险提示：ESG相关信息披露不完善；ESG相关政策推行不及预期。 麦高证券研究发展部 分析师：徐滢 资格证书：S0650511010002 联系邮箱：xuying@mgzq.com联系电话：024-22955441 相关研究 《ESG周报（2024.09.02-2024.09.06）》2024.09.09 《ESG周报（2024.08.26-2024.08.30）》2024.09.02 《ESG周报（2024.08.19-2024.08.23）》2024.08.26 《ESG周报（2024.08.12-2024.08.16）》2024.08.19 正文目录 1.当周ESG相关资讯4 1.1国内要闻4 2.ESG相关指数市场动态及收益表现4 2.1ESG股票指数当周收益情况5 2.2ESG股票指数超额收益情况5 3.ESG指数挂钩基金产品10 3.1场内基金情况10 3.2场外基金情况11 4.ESG债券市场最新动态11 风险提示12 图表目录 图表1：ESG指数发布公司分布5 图表2：ESG指数分类分布5 图表3：当周收益率排名前10的所有ESG指数5 图表4：2020年以来基准指数和相关ESG指数净值走势6 图表5：基准指数和相关ESG指数长期风险收益表现（沪深300、中证500）7 图表6：基准指数和相关ESG指数长期风险收益表现（中证800、中证1000）7 图表7：各ESG策略周度整体超额表现（%）7 图表8：各ESG策略月度整体超额表现（%）7 图表9：细分基准指数下各ESG策略周度平均超额表现（%）8 图表10：细分基准指数下各ESG策略月度平均超额表现（%）8 图表11：当周超额收益排名前10的所有ESG指数8 图表12：当周各策略超额收益排名前5的ESG指数9 图表13：ESG整合细分指数周度超额表现（%）10 图表14：ESG整合细分指数月度超额表现（%）10 图表15：挂钩ETF产品规模占比10 图表16：挂钩ETF产品规模最近四周变化10 图表17：当周挂钩ETF产品收益率排名10 图表18：当周挂钩场外基金收益率排名11 图表19：ESG债券各类别发行情况12 图表20：当周ESG债券新发情况12 1.当周ESG相关资讯 1.1国内要闻 9月12日下午，习近平在甘肃省兰州市主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会并发表重要讲话。习近平指出，要推动发展方式全面绿色转型，建设特色优势现代产业体系。毫不放松抓好粮食和重要农产品生产，强化农业科技和装备支撑，发展农业适度规模经营，因地制宜发展特色优势农业。建设旱涝保收的高标准农田，抓好盐碱地综合改造利用，努力提高耕地质量。优化重大项目建设布局，最大程度降低对地表径流、地下水的影响。大力发展绿色低碳经济，有序推进大型风电光伏基地和电力外送通道规划建设，加快重点行业清洁能源替代。着力提高产业科技创新能力，推动重点行业节能降碳改造和设备更新，壮大战略性新兴产业、先进制造业集群，因地制宜发展新质生产力。鼓励区域内高校、科研院所等布局建设技术转移和产业化服务机制，提高产业链创新链协同水平。 9月11日，国家能源局综合司、生态环境部办公厅发布《关于做好可再生能源绿色电力证书与自愿减排市场衔接工作的通知》，以推动可再生能源绿色电力证书与全国温室气体自愿减排交易市场有效衔接。文件提出，设立两年过渡期。过渡期内，适用于《温室气体自愿减排项目方法学并网海上风力发电》《温室气体自愿减排项目方法学并网光热发电》的项目有关企业，可自主选择核发交易绿证或申请中国核证自愿减排量；光伏、其他风电项目暂不新纳入自愿减排市场。过渡期后，综合绿证和自愿减排市场运行等情况，适时调整绿证与自愿减排市场对于深远海海上风电、光热发电项目的衔接要求。避免可再生能源发电项目从绿证和CCER重复获益。对于深远海海上风电、光热发电项目，拟选择参加绿证交易的，相应电量不得申请CCER；拟申请CCER的，在完成自愿减排项目审定和登记后，由国家能源局资质中心“冻结”计入期内未交易绿证；在完成减排量核查和登记后，由国家能源局资质中心注销减排量对应的未交易绿证，并向社会公开信息。有关部门要切实维护和保障可再生能源发电企业自主选择权益。 9月13日，上海温室气体自愿减排交易产品SHCERCIR1在上海环交所正式上线运行。这标志着上海碳普惠体系与上海碳市场实现互联互通，也为构建多层次的碳普惠减排量闭环消纳途径迈出了坚实的一步。本次上线的交易产品是依据上海碳普惠I类方法学产生的减排量（交易代码：SHCERCIR1），主要来自符合要求的分布式光伏发电减排项目。SHCERCIR1可以用于上海碳市场配额履约抵销、生态环境损害赔偿、自愿碳抵消、自愿碳注销或者公益捐赠。SHCERCIR1以61.80元/吨开盘，最高价67.98元 /吨，最低价61.80元/吨，收盘价64.71元/吨，涨幅4.71%，成交量4,580吨，成交 额29.64万元。 2.ESG相关指数市场动态及收益表现 统计由中证指数有限公司、深圳证券信息有限公司、深圳证券交易所、上海华证指数信息服务有限公司、MSCI和中债估值中心（新增）发布的，指数编制中全面涉及环境、社会责任、公司治理的ESG指数，截至2024年9月13日，市场上存续与ESG概念相关的股票指数103只，债券指数100只。在ESG股票指数中，中证指数有限公司发布ESG相关指数最多（44只），占比42.7%，其次为上海华证指数信息服务有限公司（36只），占比35%。 我们根据ESG的衍生策略方式将指数分为ESG负筛、ESG领先、ESG整合和ESG主题四类。ESG负筛指数采用负面剔除方法，即剔除ESG分数较低的证券构建指数；ESG领先指数采用正面筛选方法，即选取ESG分数较高的证券构建指数；ESG整合指数将ESG评价体系与smartbeta因子相结合；ESG主题指数采用ESG细分维度评价结果或ESG相关主题筛选方法构建指数。在ESG股票指数中，ESG领先指数数量最多 （32只，占比31.1%），其次是ESG主题指数（27.2%）、ESG整合（23.3%）、ESG负筛 （18.4%）。 27.2% 31.1% 23.3% 18.4% 图表1：ESG指数发布公司分布图表2：ESG指数分类分布 1.9% 35.0% 42.7% 8.7% 11.7% 中证指数有限公司 深圳证券信息有限公司深圳证券交易所 上海华证指数信息服务有限公司 MSCI ESG领先ESG负筛ESG整合ESG主题 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 2.1ESG股票指数当周收益情况 当周创业板指ESG增强指数收益率最高，周收益率达1.46%，过去一月累计收益均为-1.85%。当周收益率排名前10的ESG指数中，ESG负筛1只，ESG领先2只，ESG主题4只，ESG整合3只。 指数代码 证券名称 ESG类别 发布机构 当周收益过去一月收 图表3：当周收益率排名前10的所有ESG指数 率（%） 益率（%） 970034.CNI 创业板指ESG增强指数 ESG整合 深圳证券交易所 1.46 -1.85 970060.CNI 深证ESG成长指数 ESG整合 深圳证券信息有限公司 0.60 -5.14 970056.CNI 深证民企ESG指数 ESG主题 深圳证券信息有限公司 0.14 -0.85 997706.SSI 华证新型电力系统ESG精选指数 ESG主题 上海华证指数信息服务有限公司 0.11 0.25 997506.SSI 华证新型电力系统ESG领先指数 ESG主题 上海华证指数信息服务有限公司 0.03 0.03 997606.SSI 华证新型电力系统ESG优选指数 ESG主题 上海华证指数信息服务有限公司 0.03 0.03 970031.CNI 创业板指ESG领先指数 ESG领先 深圳证券交易所 0.01 -4.80 970028.CNI 创业板指ESG基准指数 ESG负筛 深圳证券交易所 -0.02 -4.55 970033.CNI 深证100ESG增强指数 ESG整合 深圳证券交易所 -0.02 0.09 997612.SSI 华证科创创业ESG优选指数 ESG领先 上海华证指数信息服务有限公司 -0.51 -5.96 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 2.2ESG股票指数超额收益情况 回顾反映A股整体走势的沪深300指数、中证500指数、中证800和中证1000指数以及相关联的ESG负筛策略指数和ESG领先策略指数长期超额表现：自基日（2017年6月30日）以来，除沪深300ESG领先指数外（-1.84%），其余7只相关ESG指数 均录得正超额，其中中证1000ESG领先和负筛指数超额收益显著。自2024年以来，除中证500ESG领先指数外（-0.42%），其余7只相关ESG指数均录得正超额。 图表4：2020年以来基准指数和相关ESG指数净值走势 基准指数各指数净值走势图 沪深300 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 2020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032024-01-03 沪深300300ESG负筛300ESG领先 中证500 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 2020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032024-01-03 中证500500ESG负筛500ESG领先 中证800 1.4 1.3 1.2 1.1 1 0.9 0.8 0.7 2020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032024-01-03 中证800800ESG负筛800ESG领先 中证1000 1.7 1.5 1.3 1.1 0.9 0.7 0.5 2020-01-032021-01-032022-01-032023-01-032024-01-03 中证10001000ESG负筛1000ESG领先 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 图表5：基准指数和相关ESG指数长期风险收益表现（沪深300、中证500） 沪深300 300ESG负筛 300ESG领先 中证500