苹果周报：关注晚富士上色情况

核心观点与关键数据

• 价格方面：苹果主力合约收7036元/吨，周涨幅3.49%；栖霞80#一二级批发价3.5元/斤，现货价格持续弱势，山东产区行情变动不大。
• 供给方面：24/25苹果预计增产增质，全国总产量同比增5%-10%。
• 需求方面：冷库货质量差，存储商着急出库，报价下滑；中秋备货结束，供需双弱，缺乏驱动。
• 库存：截至2024年9月20日，全国主产区冷库库存26.42万吨，较上周减少6.52万吨，压力处于历史偏低位置。
• 出库：截至2024年9月20日，全国主产区冷库出库量6.52万吨，库存量较上周下降2.79万吨，位于历史中性水平。

研究结论

• 季中熟苹果质量不佳，库存老富士货源价格偏强。
• 供需双弱，中秋备货结束，市场缺乏驱动。
• 短期建议偏弱震荡，关注晚富士脱袋后的上色情况。
• 新季苹果种植面积下滑但单产上升，东西部产区均表现良好，但需关注后期摘袋情况。

政策与市场影响

• 郑商所交割标准放宽：可溶性固形物≥12%，替代品升水/贴水规则明确，扩大可交割范围，利于副产区参与交割。
• 基差走强，替代效应强，时令水果集中上市对苹果需求形成压力。

研究员与报告声明

• 研究员：李依穗，招商期货农产品团队研究员，拥有期货及投资咨询资格。
• 重要声明：报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。