汽车行业周报：新产品推出叠加消费刺激政策有望促进销量提升

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 汽车 沪深300 上证指数 8% 2% -4% -10% -16% -22% 分析师邢重阳 SAC证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师李渤 SAC证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 1.《《电动自行车安全技术规范（征求意见稿）》点评》2024-09-20 2.《汽车行业周报》2024-09-18 3.《8月份中国车市运行回顾》2024-09-18 证券研究报告 新产品推出叠加消费刺激政策有望促进销量提升 核心观点 板块表现： 9月18日-9月20日沪深300指数涨幅0.95%，申万行业指数中，一级行业汽车相对收益为0.01%，二级行业中，汽车零部件相对收益0.51%，汽车服务相对收益为0.31%，摩托车及其他相对收益为0.11%，乘用车相对收益为-0.84%商用车相对收益为-0.14%。 子行业观点： 乘用车：据乘联分会数据，9月1-15日，乘用车市场零售82.8万辆，同比增 长18%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售1429.3万辆，同比增长3% 9月1-15日,全国乘用车厂商批发86.8万辆，同比增长9%，较上月同期增长 45%，今年以来累计批发1680.8万辆，同比增长4%。9月1-15日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比增长63%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售645.4万辆，同比增长37%；9月1-15日，全国乘用车厂商新能源批发 44.1万辆，同比增长49%，较上月同期增长29%，今年以来累计批发712万辆，同比增长32%。技术升级带来的高性价比车型涌入中国车市，叠加促消费政策的落地，前期购车群体的需求有望得到释放，推动汽车销量持续增长。商用车：根据第一商用车网数据，2024年8月份，国内新能源轻客市场共计销售2.3万辆（数据来源为交强险实销口径，不含出口），环比今年7月份增长11%，同比也继续实现增长，增幅达到53%。新能源轻客市场在2024年1-8月有5个月实现翻倍增长，平均月增幅达到117%。 行业动态：根据乘联分会和安路勤联合发布的新车快讯，9月14日-9月20日共有15款新车，包括一汽丰田RAV4荣放，一汽丰田RAV4荣放双擎，一汽丰田RAV4荣放双擎E+，一汽丰田凌放，一汽丰田凌放双擎，吉利领克09，东风日产天籁，上海汽车MG5，长安福特探险者，奇瑞瑞虎8PRO，北京奔驰E级，蔚来乐道L60，东风岚图梦想家PHEV，东风岚图梦想家纯电，东风日产轩逸·经典。其中蔚来乐道L60为全新车型，吉利领克09、东风日产天籁、东风日产轩逸·经典为新增车型，上海汽车MG5、东风岚图梦想家PHEV、东风岚图梦想家纯电为中改款，其他新车均为小改款。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济发展不及预期的风险。 数据来源：wind数据，财通证券研究所 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1乘联会周度数据3 2行业动态3 3各细分板块涨幅靠前的公司4 4风险提示6 图表目录 图1.9月汽车日均零售量（万辆）3 图2.9月汽车日均批发量（万辆）3 表1.乘用车子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅4 表2.商用车子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅5 表3.汽车零部件子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅5 表4.摩托车及其他子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅5 表5.汽车服务子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅6 1乘联会周度数据 据乘联分会数据，9月1-15日，乘用车市场零售82.8万辆，同比去年9月同期增长18%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售1429.3辆，同比增长3%；9月1-15日,全国乘用车厂商批发86.8万辆，同比去年9月同期增长9%，较上月同期增长45%，今年以来累计批发1680.8万辆，同比增长4%。9月第二周乘用车市场日均零售6.3万辆，同比去年9月同期增长26%，较上月同期增长18%。9月第二周批发日均7.1万辆，同比去年9月同期增长17%，环比上月同期增长49%。 图1.9月汽车日均零售量（万辆）图2.9月汽车日均批发量（万辆） 12 10 8 6 4 2 0 1-8日9-15日16-22日23-30日 2023年2024年 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1-8日9-15日16-22日23-30日 2023年2024年 数据来源：乘联分会，财通证券研究所数据来源：乘联分会，财通证券研究所 2行业动态 乐道L60于9月19日正式上市 9月19日，乐道L60新车上市，60kWh标准续航电池售价20.69万起，85kWh长续航电池23.59万起，电池租用方式购买14.99万起。车身尺寸方面，长宽高分别为4828/1930/1616mm，轴距为2950mm，定位为中型SUV。动力方面，乐道全系车型将基于蔚来第三代技术平台NT3.0进行开发，并将与蔚来共享换电网络。具体来看，乐道L60将全系基于900V碳化硅平台打造，其两驱版车型将搭载240kW电机，四驱版车型前后电机最大功率分别为100kW和240kW。另外，新车将搭载60度的磷酸铁锂和85度的三元锂两种电池，未来将根据电池容量不同提供730km和1000+km的续航里程。 吉利领克09于9月13日正式上市 9月13日，吉利领克09正式上市。官方指导价25.88万元，限时专享价21.28万元。这次领克09四驱车型迎来五座版本，有着1366mm超宽二排。车身尺寸方面，其长宽高5042/1977/1780mm，轴距2984mm不变。动力方面新车依旧采用2.0T+48V的组合，最大功率为254马力，峰值扭矩为350牛·米，传动系统方面匹配的是8速手自一体变速箱，最高车速215km/h。 东风日产天籁9月13日正式上市 9月13日，东风日产天籁真心版正式上市，新车限时售价12.78万起。配置方面，新车外观将配备LED流水转向灯、17英寸轮圈和电动天窗；车内配备皮质包裹零重力座椅并支持8向电动调节和2向电动腰托调节，12.3英寸中控屏内置NissanConnect2.0Plus车机系统，以及手机App远程控制和实时监控车辆等。新车动力将继续采用2.0L发动机+CVT变速箱的组合。另外还配备倒车雷达+倒车影像，定速巡航以及疲劳监测等安全配置。 东风日产轩逸·经典9月19日正式上市 9月19日，东风日产轩逸·经典大屏版车型正式上市，新车售价11.11万元。具 体来看，新车相较入门版车型增加了8英寸中控屏，从而丰富了手机蓝牙、智能音响系统、语音控制车辆、在线娱乐、在线导航以及倒车影像等功能，进一步提升了日常用车的便利性。动力方面，新车依旧搭载1.6L发动机，最大功率90kW，峰值扭矩155牛·米，传动系统匹配CVT无级变速箱。 3各细分板块涨幅靠前的公司 9月18日-9月20日，乘用车板块区间涨跌幅前五公司依次为长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团以及赛力斯。 表1.乘用车子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅 证券代码证券简称 区间涨跌幅 （%） 601633.SH 长城汽车 4.15 1732.12 26.12 70.22 -15.06 000625.SZ 长安汽车 3.00 1512.98 24.78 113.27 45.25 600104.SH 上汽集团 2.68 7447.05 0.09 141.06 -12.48 601238.SH 广汽集团 2.66 1297.06 17.62 44.29 -45.08 601127.SH 赛力斯 2.45 358.42 5.09 -24.50 36.07 （%） 2023总营收 （亿元） 2023总营收 YOY（%） 2023归母净利润 （亿元） 2023归母净利润YOY 数据来源：iFind，财通证券研究所 9月18日-9月20日，商用车板块区间涨跌幅前五公司依次为中国重汽、中集车辆、一汽解放、宇通客车以及江铃汽车。 表2.商用车子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅 000951.SZ 中国重汽 6.75 420.70 45．96 10.80 405.52 301039.SZ 中集车辆 6.57 250.87 6.21 24.56 119.66 000800.SZ 一汽解放 6.01 639.05 66.71 7.63 107.66 600066.SH 宇通客车 4.45 270.42 24.05 18.17 139.36 000550.SZ 江铃汽车 1.83 331.67 10.19 14.76 61.26 区间涨跌幅 2023总营收 2023总营收 2023归母净利润2023归母净 证券代码证券简称（%） （亿元） YOY（%） （亿元）利润YOY （%） 数据来源：iFind，财通证券研究所 区间涨跌幅 2023总营收 2023总营收 2023归母净利润2023归母净 证券代码证券简称（%） （亿元） YOY（%） （亿元）利润YOY （%） 9月18日-9月20日，汽车零部件板块区间涨跌幅前五公司依次为云内动力、万安科技、瑞鹄模具、一彬科技以及星宇股份。 表3.汽车零部件子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅 000903.SZ 云内动力 21.74 53.14 11.79 -12.55 5.08 002590.SZ 万安科技 12.04 39.83 18.38 3.20 346.08 002997.SZ 瑞鹄模具 11.64 18.77 60.73 2.02 44.44 001278.SZ 一彬科技 11.00 20.72 11.31 1.02 -7.43 601799.SH 星宇股份 10.53 102.48 24.25 11.02 17.07 数据来源：iFind，财通证券研究所 区间涨跌幅 2023总营收 2023总营收 2023归母净利润2023归母净 证券代码证券简称（%） （亿元） YOY（%） （亿元）利润YOY （%） 9月18日-9月20日，摩托车及其他板块区间涨跌幅前五公司依次为涛涛车业、中路股份、征和工业、春风动力以及上海凤凰。 表4.摩托车及其他子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅 301345.SZ 涛涛车业 7.66 21.44 21.44 2.80 36.09 600818.SH 中路股份 5.93 9.73 4.94 0.24 131.57 003033.SZ 征和工业 4.29 17.32 7.79 1.16 -31.73 603129.SH 春风动力 3.75 121.10 6.44 10.08 43.65 600679.SH 上海凤凰 3.58 17.39 8.04 0.45 114.70 数据来源：iFind，财通证券研究所 9月18日-9月20日，汽车服务板块区间涨跌幅前五公司依次为上海物贸、厦门信达、浩物股份、国机汽车以及北巴传媒。 表5.汽车服务子行业9月18日-9月20日期间股票涨幅 证券代码证券简称 区间涨跌幅 （%） 600822.SH 上海物贸 6.20 78.67 56.65 1.40 133.21 000701.SZ 厦门信达 4.73 715.40 -23.89 -5.97 -1273.52 000757.SZ 浩物股份 3.60 38.54 10.73 -1.25 -90.98 600335.SH 国机汽车 3.07 435.20 9.98 0.21 -93.47 600386.SH 北巴传媒 2.80 48.33 36.04 0.17 -80.26 （%） 2023总营收 （亿元） 2023总营收 YOY（%） 2023归母净利润 （亿元） 2023归母净利润YOY 数据来源：iFind，财通证券研究所 4风险提示 新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏