国债期货周报：LPR未能降息再传一线放开

1    收盘价 区间涨幅 日均成交 量 持仓量 持仓变化 投机度 CTD券 IRR IRR变化 远期收益 率 两年期TS2412 102.42 -0.01% 31992 63819 4581 0.50 240012.IB 1.4% 21.6% 1.37% TS2503 102.43 0.01% 1607 6325 581 0.25 230025.IB 1.4% 45.0% 1.52% TS2506 102.45 0.03% 301 192 192 1.57 220002.IB 1.7% 0.0% 1.44% 五年期TF2412 105.23 0.09% 49494 126629 -1375 0.39 240001.IB 2.0% 9.1% 1.68% TF2503 105.18 0.07% 1694 4331 -67 0.39 240008.IB 1.8% 25.4% 1.69% TF2506 105.18 0.05% 115 144 144 0.80 240014.IB 1.8% 43.9% 1.70% 十年期T2412 106.97 0.21% 57450 215439 13034 0.27 240013.IB 2.1% 26.6% 1.88% T2503 106.93 0.20% 3219 12865 396 0.25 210017.IB 1.4% 42.4% 1.93% T2506 106.84 0.12% 254 284 284 0.89 220010.IB 0.9% 48.0% 2.00% 三十年期TL2412 115.44 1.16% 62863 81449 81449 0.77 200012.IB 1.8% 0.0% 2.18% TL2503 115.34 1.20% 6174 11477 11477 0.54 210005.IB 0.2% 0.0% 2.20% TL2506 115.09 0.98 % 563 605 605 0.93 200012.IB 1.8% 0.0% 2.18% -1- 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 210017.ib220003.ib240013.IB 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 IRR 2024-062024-072024-08 10年国开国债利差 AA+中票与国开利差（1年期） 2022-09 2023-03 2023-09 2024-03 2024-09 折价（右轴）CTD远期收益率现券收盘收益率 3 0.14 1.2 2.92.8 0.12 1 2.7 0.10 2.6 0.08 0.8 2.52.4 0.06 0.6 2.3 0.04 2.2 0.02 0.4 2.12 0.00 0.2 1.9 -0.02 1.8 -0.04 0 2023-092023-122024-032024-062024-09 -2- 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 -4 -4.5 十年减两年价差十年减五年价差三十年减十年价差（右轴） 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 二年跨季五年跨季十年跨季三十年跨季 0.6 0.3 0 -0.3 -0.6 -0.9 -1.2 -1.5 2023-092023-122024-032024-062024-092023-092023-122024-032024-06202 3 2.7 2.4 2.1 1.8 1.5 1.2 10年2年利差（右轴）2年国债收益率 5年国债收益率10年国债收益率 30年国债收益率 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 一年前当期值 2023-092023-122024-032024-06 051015 -3- M2同比 社融同比 CPI PPI(右轴） 14 2.5 0 13 2 1211 1.5 10 1 9 -4 8 0.5 7 0 65 -0.5 4 -1 -8 2021-11 2022-07 2023-03 2023-11 2024-07 2022-10 2023-04 2023-10 2024-04 -4- 制造业PMI服务业PMI 60 56 52 48 44 40 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 基建增速制造业投资增速房地产投资增速 2021-062022-022022-102023-062024-02 -5- 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 R-007DR-007 2.5 2 1.5 1 0.5 0 SHIBOR隔夜利率 2023-092023-122024-032024-062023-092023-122024-032024-06 -6- -7- 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 0 10年期国债发行利率股份银行6个月同业存单发行利率 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 公共财政收入增速税收收入增速财政支出增速 2020-052021-052022-052023-052024-05 中国 俄罗斯 印度 墨西哥 巴西 土耳其 南非 印尼 25 20 15 10 5 0 2014-04 2017-04 2020-04 2023-04 美国 加拿大 欧盟 澳大利亚 日本 韩国 英国 6 5 4 3 2 1 0 -1 2014-042017-042020-042023-04 -8- 40 30 20 10 0 -10 猪肉鸡肉鲜菜水果 30 20 10 0 -10 -20 金属能化 -20 2024-032024-052024-07 -30 2024-032024-052024-07 -9- -10- -11-