您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[未知机构]:瑞银汇川技术业绩电话会纪要业绩短期承压但长期战略不改公司维 - 发现报告
当前位置:首页/会议纪要/报告详情/

瑞银汇川技术业绩电话会纪要业绩短期承压但长期战略不改公司维

2024-09-22未知机构王***
瑞银汇川技术业绩电话会纪要业绩短期承压但长期战略不改公司维

瑞银-汇川技术业绩电话会纪要:业绩短期承压,但长期战略不改 公司维持全年业绩指引,但认为利润仍承压 =随着市场需求放缓、行业竞争加剧,公司表示业务承压,但维持全年业绩指引(收入同比增15-35%,净利润同比增5-20%)。 公司对未来自动化需求展望偏谨慎,侧重抓住结构性市场机会(如传统下游)、提升客户渗透率(如国央企和能源板块),并进一步提升解决方案能力和客户响应。 同时,公司认为 瑞银-汇川技术业绩电话会纪要:业绩短期承压,但长期战略不改公司维持全年业绩指引,但认为利润仍承压 =随着市场需求放缓、行业竞争加剧,公司表示业务承压,但维持全年业绩指引(收入同比增15-35%,净利润同 比增5-20%)。 公司对未来自动化需求展望偏谨慎,侧重抓住结构性市场机会(如传统下游)、提升客户渗透率(如国央企和能源板块),并进一步提升解决方案能力和客户响应。 同时,公司认为EV电驱业务是帮助公司穿越周期的重要板块,并持续投入海外和新兴产品等长期战略。自动化业务放缓,EV业务快速增长,利润率承压 =自动化方面,公司指出1)今年传统下游表现相对较好,包含纺织、机床、注塑机等,其H124收入同比增速超 20%,希望明年延续;2)新能源需求同比下滑(现占自动化订单约10%),未来需求尚不明朗,但Q4基数压力减小。 EV电驱方面,公司H124收入同比增102%,有望达成全年140亿的收入目标,受益于下游需求和产品/客户多样化。 该业务H124实现净利润3.83亿元,净利率为6.3%,主要系规模效益,而公司认为长期理想净利率为8%左右。公司H124综合净利率承压,主要受毛利率的拖累,因为1)产品结构不利,EV和低毛利的自动化产品占比提升; 2)竞争激烈,产品价格有所下滑。 公司预计H224有望降低生产成本,并且未来将继续通过解决方案和新品来帮助毛利率。长期战略业务:海外市场拓展和新兴产品 =1)公司重视海外业务,但是H124海外收入不及公司预期,主要系电梯同比仅略增,但EV和自动化分别同比增 约40-50%/30%。 海外业务中,公司认为电梯和EV进展更快,而自动化需要时间积累,目前已收到欧洲大客户的批量订单。公司积极布局海外产能和子公司,以加强海外服务并拓展客户,同时亦关注“跟随出海”机会。 2)公司指出新兴产品,包括PLC、工业机器人、储能和高效电机等,有利于提升解决方案能力和客户渗透率。其中,公司提到中大型六轴机器人已销售约1000台,且六轴产品在汽车零部件下游有所应用。 公司表示H124PLC收入同比下滑,主要是受到新能源下游的影响,同时大型PLC仍在研发阶段。