集运欧线周报：供需失衡，美罢工风险加大，集运市场震荡运行

集运市场回顾与展望

市场回顾

• 运价与供需：多航司运价持续下调，价格战激烈，市场货运需求转淡，运力供应增加，供过于求。集运盘面震荡整理，欧线LH2412合约收盘价1691.6，周环比下跌5.5%。
• 运价具体数据：9月13日，上海出口集装箱综合运价指数2510.95点，下跌7.9%；欧洲航线运价指数3813.92点，同比下跌16.5%；美西航线运价指数3055.45点，同比下跌8.9%。即期运价方面，马士基上海至鹿特丹报价2400/4000美元，ONE上海至鹿特丹报价1952/3474美元，低于市场水平。
• 地缘风险：以色列与黎巴嫩冲突升级，增加集运市场风险。

美东罢工风险

• 罢工可能：10月1日，美国东海岸和墨西哥湾沿岸港口可能爆发罢工，影响约一半海运进口货量。
• 潜在影响：罢工可能导致美东船舶改挂美西，加剧西岸拥堵，推高运费。部分港口和船公司已采取预防措施，如暂停接舱并征收附加费。

美国关税调整

• 新关税：美国对中国电动汽车加征100%关税，太阳能电池加征50%关税，钢铁、铝等加征25%关税，半导体关税提高50%（2025年生效）。
• 特朗普提议：对所有进口商品征收20%关税，中国商品征收60%-100%额外关税，可能引发运费激增。

美联储降息与欧美经济

• 美联储降息：如期降息50基点，符合市场预期但超出部分预测，反映就业市场疲弱。
• 未来降息：高盛预计2024年11月至2025年6月将连续降息25基点，联邦基金利率可能达到3.25-3.5%。
• 经济数据：8月中国出口同比8.7%，对美、欧出口份额稳定；欧元区服务业通胀高居不下，抗通胀仍是重点；美国核心通胀未退，降息幅度不确定。

后市展望

• 市场趋势：旺季需求高峰已过，运力增加导致供需变化，降价潮持续。临近十一，囤货意愿增强，价格竞争激烈。
• 潜在风险：地缘局势、货量需求、航司降价、美国港口罢工。

风险提示

• 风险点：地缘局势变化、货量需求变化、航司跟随降价、美国港口罢工影响。
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