2024年上半年,申万计算机行业营收恢复增长,但盈利能力承压。行业整体营收同比增长7.44%,单季度营收加速回暖,但归母净利润同比下滑42.80%,环比虽有改善但仍处承压状态。毛利率下降是盈利能力下滑的主要原因,费用端管理成效显著。经营性现金流表现承压,但第二季度有所改善。子板块中,计算机设备业绩优于IT服务Ⅱ和软件开发,其他计算机设备子板块实现营收利润双增长。大市值标的业绩相对较好,贡献了行业主要营收和净利润,小市值标的表现较差。投资建议聚焦数字化、智能化和信创投资主线,风险因素包括技术进展、应用落地、需求订单、政策落地、行业竞争等。