一周简评--股指（20240920）

格林大华期货研究所证监许可【2011】1288号 2024年9月20日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：于军礼从业资格：F0247894投资咨询证书：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 板块及品种 一周简评 金融板块 交易策略：美联储降息50个基点，人民币资产面临重估，增配中国资产大潮有望开启。中国经济有望在国庆前后加速，美国经济同样有望在降息后得到提振。场外资金继续增配以沪深300ETF，同时开始增配中证1000ETF。沪深300指数有望和年初的“雪球底”共同构建完成二次探底，并走出反转性走势。股指期货方向交易方面，中长期看多周期元素最浓厚的沪深300指数。股指期权策略方面，可买入沪深300指数2410期权合约的深虚值看涨期权。 股指 【行情复盘】在美联储降息50个基点的重大利好鼓舞下，周四两市主要指数大涨，板块指数普涨。在政策利好引领下，房地产ETF本周持续上行。两市成交金额在周四大幅放大，显示上升有量。周四工业品期货普涨，引领周期类指数上行。沪深300ETF仍是场外资金入场的主要标的，同时场外资金开始增大对中证1000ETF的配置。由于行情趋向于底部反转，周四四只股指期货合约沉淀资金大幅流入。【重要资讯】美联储降息50个基点，美国进入降息周期。国常会召开，要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，促进创投行业良性循环。发改委称，促进“两重”等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作量；加强政策预研储备，适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。北京优化房地产政策，适时取消普通住宅和非普通住宅标准，优化商品住宅用地交易规则，改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。自9月10日起，首批10只中证A500ETF基金同步发行，总募集规模达210亿元，相关产品正式成立后或有望于10月中旬正式上市。一经开售，华为商城上所有版本的华为MateXT非凡大师三折叠手机全部售罄，预约人数已超685万人。全球黄金ETF8月实现了21亿美元的净流入，叠加黄金价格上涨，全球黄金ETF的整体规模在8月末触及新高，达到2570亿美元；至9月17日，规模接近700亿美元的SPDR金ETF（GLD）连续三个月获得资金净流入。贝莱德携手微软推出一只AI领域的300亿美元投资基金，投资新建和扩建的数据中心，满足日益增长的算力需求，以及为这些设施创造电力的能源基础设施需求。美国8月零售销售环比增加0.1%，好于预期的下降0.2%，7月份数据上修0.1个百分点至1.1%，美国8月零售销售额意外上升，表明美国消费者需求可能依然强劲。9月份纽约州的的制造业指数从-4.7跃升至11.5，为自去年11月以来首次转为正值，远超分析师预期的-5.0，企业对于未来几个月的商业环境改善持更加乐观的态度。美国9月14日当周首次申请失业救济人数21.9万人，为自5月以来最低，同时低于预期23万人，前值23万人，表明劳动力市场依然健康。桥水基金创始人警告，美联储需要将利率保持在“足够高”的水平，既能吸引债权人，又不会对债务人造成过大压力，这种“平衡行为”十分困难，他预测美国将越来越依赖货币化债务，走上与日本类似的道路。摩根大通预测美联储将在11月再度降息50基点，但取决于美国劳动力市场的疲软程度，美银认为年内将再降息75基点。高盛首席经济学家预计，从今年11月到明年6月的利率决议，美联储将连续降息25基点，到2025年年中利率将达到终点3.25％-3.50％。摩根大通模型显示，未来十年标普500指数年均回报率可能会缩小到5.7%，仅为二战结束以来的一半水平，老龄化加速、政府对抗赤字、垄断监管趋严等因素均不利于美股延续涨势。 【市场逻辑】美联储降息50个基点后，有望提振美国经济。美国8月消费在7月环比劲增1.1%的基础上再增0.1%，消费依然旺盛。美国首申失业人数下降，美国劳动力市场依然健康。9月纽约州制造业指数跃升至11.5，显示美国制造业有提速迹象。美国降息后，中国各项增量政策有望同步开启。8月份国内挖掘机销售量同比大增18.1%，显示国内房地产市场有转向迹象，基建有望提速。10只A500ETF陆续募集完毕，总募集额在200亿元以上，有望在10月中旬上市，国庆前后存在集中建仓的需求。国际资金已开始从美股流出，先流向东南亚的债市、股市、汇市，下一步将向港股、A股流动，中国股市具有低估值、高容量的优势。离岸人民币已升值至7.05元，人民币资产面临整体性重估。【交易策略】美联储降息50个基点，人民币资产面临重估，增配中国资产大潮有望开启。中国经济有望在国庆前后加速，美国经济同样有望在降息后得到提振。场外资金继续增配以沪深300ETF，同时开始增配中证1000ETF。沪深300指数有望和年初的“雪球底”共同构建完成二次探底，并走出反转性走势。股指期货方向交易方面，中长期看多周期元素最浓厚的沪深300指数。股指期权策略方面，可买入沪深300指数2410期权合约的深虚值看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究所对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。