国际宏观资讯双周报

www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯双周报 9月3日–9月16日 2024年第19期 本周资讯一览 热点评论 寻呼机被植入炸药远程引爆？黎巴嫩真主党誓言报复以色列 经济 主权与国际评级部 杜凌轩010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于嘉010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 易成010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 方菏阳010-66428877-567 hyfang@ccxi.com.cn 李泽冕010-66428877-570 zmli@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 美国8月CPI年率降至2.5% 加拿大央行宣布下调基准利率至4.25% 英国7月经济再次持平 土耳其发布三年经济规划经济增长预期下调 出于4个原因，埃及央行宣布维持利率不变 南非�二季度经济增长0.4%IMF表示民族团结政府是南非实施结构性改革的机遇 巴基斯坦央行大幅降息至17.5% 泰国政府再呼吁央行降息以促进出口 菲律宾7月份失业人数增至238万失业率为4.7% 新加坡8月制造业和电子业齐扩张非石油国内出口上升10.7% 财政 IMF推迟对埃及贷款审查欧盟与世界银行提供17亿美元援助助力经济稳定 意大利计划在2026年将赤字削减至欧盟3%的上限以下 政治 IMF计划访俄进行经济评估，或将影响亲乌国家通过IMF援乌 俄罗斯外长称俄伊即将敲定全面战略合作协议美国对伊朗实施新制裁以回应其向俄罗斯运送弹道导弹 法国总统马克龙任命米歇尔·巴尼耶为法国新总理 民调显示土耳其反对党领先5.4个百分点，经济危机成AKP最大挑战 国际收支 美国国际开发署对孟加拉国提供2.02亿美元赠款 今年1-8月土耳其57个省出口增长 ESG 英国向亚洲开发银行提供担保以解锁气候融资 巴西遭遇历史性干旱 南非需要3,070亿兰特用于改善国家公路系统欧盟承诺为绿氢产业发展提供支持 伊朗近期燃料供应短缺严重 “摩羯”重创：缅甸灾情恶化越南损失逾22亿元 主权信用 惠誉将土耳其主权信用等级由B+上调至BB-展望稳定 标普将克罗地亚主权信用等级由BBB+上调至A-展望正面 惠誉将蒙古主权信用等级由B上调至B+展望稳定 本周热点评论 1、寻呼机被植入炸药远程引爆？黎巴嫩真主党誓言报复以色列 以色列和黎巴嫩真主党之间的军事紧张情势不断升高之际，据黎巴嫩真主党发布声明，当地时间9月17日下午，真主党成员所携带的数百部寻呼机，几乎同时间发生爆炸。截至目前，事件已造成包括一名8岁女孩在内的至少9人死亡，另有约2,800人受伤，其中约200人伤情危重。伊朗驻黎巴嫩大使也在本次爆炸事件中受轻伤，目前情况良好。这次波及范围和性质均颇为罕见的爆炸，发生在黎巴嫩境内真主党势力密集的几个地区。黎巴嫩真主党和黎巴嫩看守政府都认为，以色列应对这起爆炸事件负责。真主党誓言将为此采取报复行动。 受到伊朗扶植的真主党在黎巴嫩属于合法政党之一，在国会拥有席位并参与联合执政，并被认为是伊朗操控黎巴嫩政局的主要凭借力量。观察者猜测，这起很可能由以色列制造的爆炸事件，背后或是以色列情报部门长期以来对运往黎巴嫩的设备供应链的渗透。此次爆炸发生在黎巴嫩看守政府召开部长会议期间。爆炸发生后，黎巴嫩看守政府部长会议发表声明，谴责以色列的“侵略行径”，强调以方行为“严重侵犯了黎巴嫩主权，构成犯罪”。此外，黎巴嫩外交部表示，黎巴嫩政府已准备针对爆炸事件向联合国安理会提交诉讼。 中诚信国际点评： 此次袭击系以色列将恐怖主义进一步扩大化的体现，抬升中东局势升级可能并加速伊朗和俄罗斯的战略靠拢步伐。此次恐袭发生在黎巴嫩看守政府召开部长会议期间，数千起BP机爆炸事件系同时引爆，暴露真主党组织重大安全漏洞，也体现了以色列情报机构较强的情报渗透和技术能力。此举一方面使得以色列战时政府达到其政治和军事目的，为后续在加沙地区继续推进军事存在开创条件，另一方面或引致以色列和黎巴嫩的相互报复烈度螺旋式上升，进而抬升中东局势骤然升级和扩散的概率。此次恐袭事件发生前，黎以局势已处于紧绷状态，真主党不断向以色列北部投掷火箭弹，以色列则抱有将真主党赶回到黎巴嫩利塔尼河以北的地方的战略诉求，结合其此前对“什叶派之弧”施以长达近一年的外交和军事压力，以方战争手段明显升级。19日，俄罗斯安全委员会秘书绍伊古紧急访问伊朗，不排除俄罗斯向伊朗交付防空系统、为伊朗之后全面报复以色列做出铺垫的可能。巴 以冲突绵延背景下，此次事件催化俄伊双方在政治往来、安全合作等层面的关系升级。另外，此次事件标志着普通民用级的商品武器化并且进行无差别攻击，全球复杂的地缘争端中牵涉各方的警惕程度将有所抬升，并促进通讯和电子系统等产业链的本土化回流，以应对来自各个方面的潜在威胁。 本周资讯 经济 1、美国8月CPI年率降至2.5% 美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国8月未季调消费者价 格指数（CPI）年率为2.5%，连续第五个月下降，创下自2021年2月以来的最低水平，低于市场预期的2.6%。同时，8月未季调核心CPI年率为3.2%，与上月数据持平，符合市场预期。美国本次CPI数据的发布引起市场的广泛关注，尤其是对于即将到来的美联储政策会议。分析人士认为，虽然整体CPI年率的下降可能为美联储提供了一定的宽松空间，但核心CPI的稳定表现仍然让市场对通胀前景保持警惕。特别是核心CPI月率的上升至0.3%，这一数据高于预期，可能会增加市场对于顽固通胀的担忧。 2、加拿大央行宣布下调基准利率至4.25% 加拿大银行（央行）9月4日宣布将基准利率下调25个基点至4.25%。加拿大银行表示，在政府支出和商业投资拉动下，该国第二季度经济增长2.1%，7月份通胀率进一步放缓至2.5%。住房价格高企仍然是总体通胀的主要因素，但已出现放缓。加拿大银行预测，该国经济将持续增长，国内生产总值今年将增长1.2%，2025年增长2.1%，2026年增长2.4%。2022年3月至2023年7月，加拿大银行加息10 次，将基准利率上调至5%，此后一直维持基准利率不变，直至今年6月和7月两次下调基准利率至4.5%。9月17日公布的数据显示，加拿大8月CPI月率录得-0.2%，为2023年12月以来最大降幅。 3、英国7月经济再次持平 9月11日，英国国家统计局发布的数据显示，英国继6月增长停滞后，7月经济环比增长继续持平。7月主要服务业产出小幅增长0.1%，而制造业和建筑业产出分别下降0.8%和0.4%。英国5月至7月的经济增长率为0.5%，略低于经济学家的预期和截至六月份的第二季度0.6%的增长率。预计英国央行将进一步调整利率，这可能有助于缓解更广泛的增长压力。 4、土耳其发布三年经济规划经济增长预期下调 土耳其副总统杰夫德·耶尔马兹于9月5日公布了涵盖2025-2027年的三年经济规划（MTP），并宣布所有年份的通胀目标均已上调。耶尔马兹表示，2024年的通胀目标由33%上调至41.5%，2025年的目标从15.2%调至17.5%，2026年的目标则从8.5%上调至9.7%。与此同时，2024年的经济增长预期从4%下调至3.5%，2025年的预期从4.5%调整至4%，2026年的增长率从原定的5%降至4.5%，2027年的目标设定为5%。因此，上一版本中的所有经济增长预测均下调了0.5个百分点。中期计划旨在加强宏观经济和金融稳定，确保价格稳定，在中期内将通货膨胀率降至个位数。提高研发和创新能力，确保技术转型，重点是向绿色和数字经济转型，加强人力资本开发利用，进一步激活劳动力市场，改善营商环境，减少经济中的非规律性。 副总统指出，国内需求对经济增长的贡献有所减少，而经常账户赤字低于政府预期，这符合其“平衡增长政策”。今年6月，土耳其 经常账户录得4.07亿美元的净盈余。耶尔马兹还提到，土耳其的就业 增长超过了政府的目标。然而，根据官方数据，土耳其6月的失业率上升至9.2%，青年失业率上升至17.6%。 5、出于4个原因，埃及央行宣布维持利率不变 埃及央行9月5日表示，尽管预期表明通胀率下降，但通胀下行路径仍面临上行风险。因此，决定维持现利率不变。维持利率不变的原因归结为4个：全球石油供应下降、地区地缘政治紧张局势升级、推行保护主义贸易政策的不确定性以及公共金融管制措施产生超出预期影响的可能性。埃及上个月今年第二次上调了汽油、柴油和电力价格，作为根据IMF价值80亿美元支持的经济改革计划控制公共财政措施的一部分。埃及央行5日决定在2024年货币政策委员会第五次会议期间连续第三次确定利率，以该决定符合银行家和经济学家分析师的预期。根据当日发布的报告，存款利率保持在较高水平，存款利率为27.25%，贷款利率为28.25%，基准利率为27.75%。埃及央行在声明中解释说，考虑到已采取和预期的控制公共金融状况的措施，预计通胀率将在2024年第四季度之前接近当前水平。由于货币紧缩政策 的累积效应和基期的积极作用，预计2025年第一季度通胀将大幅下降。 埃及城市层面年通胀率连续第五次下降，从6月的27.5%降至7月的 25.7%。埃及央行近两年半加息19%，其中2022年四次加息8%，2023 年两次加息3%，2024年两次加息8%，目的是吸纳资金，缓解通胀压力。 6、南非第二季度经济增长0.4%IMF表示民族团结政府是南非实施结构性改革的机遇 2024年第二季度，南非经济环比增长0.4%，第一季度的增长率从前期报告的收缩0.1%修正为0%。第二季度对增长贡献最大的行业是金融、房地产和商业服务，增长了1.3%，为整体经济增长贡献了0.3个百分点。电力、天然气和水务行业增长3.1%，贡献0.1个百分点，主要是由于电力和水供应的增加。农业、林业和渔业下降了2.1%，体现了厄尔尼诺现象导致的干旱对夏季作物的破坏给农业部门带来的影响。对第一季度数据修正影响最大的行业是采矿业，由前期环比下降2.3%修正为环比下降1.7%。 IMF近日表示，新成立的民族团结政府（GNU）对南非来说是机遇，新政府可以“实施大胆改革，以应对长期存在的挑战，并充分发挥经济潜力”。IMF表示，由于投资者情绪改善和电力生产增加，今年南非GDP增长率将达到1%；由于结构性瓶颈仅能逐步缓解，中期增长率将稳定在1.4%。但是，IMF警告，由于债务偿还额增加、对国有企业的支持以及公共工资和转移支付的大量支出，中期内财政赤字仍将居高不下。 7、巴基斯坦央行大幅降息至17.5% 9月12日，由于通胀放缓，巴基斯坦央行下调基准政策利率200 个基点，从19.5%降至17.5%，市场预期为18%。 8、泰国政府再呼吁央行降息以促进出口 泰国新政府延续前政府的立场，就泰铢币值问题向中央银行喊话，施压央行减息。商务部长比猜星期一（9月16日）说，泰铢过于坚挺，正影响泰国的出口，预计今年出口额只会有小幅增长，央行应该就泰铢币值高企采取行动。泰铢兑美元汇率星期一创下18个多月来的最高水平。今年第三季，泰铢的涨幅已超过10%，是东南亚表现最好的货币。为泰党政府一再呼吁央行降息以配合其计划的财政刺激措施，但央行拒绝了政府的要求，8月时连续第五次将基准利率维持在2.50%。佩通坦今年早些时候说，央行的独立性是政府解决经济问题的障碍。 泰央行董事主席本月任满泰，泰国政府可能提名为泰党忠实党员、前副首相吉迪拉，出任泰国中央银行董事会主席，以期影响央行的货币政策。 9、菲律宾7月份失业人数增至238万失业率为4.7% 据《菲星报》9月6日报道，菲7月份失业人数增至238万人，较 6月份的162万人大幅增加。菲统