国际宏观资讯双周报

www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯双周报 3月19日–4月1日 2024年7期 资讯一览 热点评论 越南国家主席武文赏辞职传涉贪腐丑闻 经济 主权与国际评级部 杜凌轩010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于嘉010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 易成010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 方菏阳010-66428877-567 hyfang@ccxi.com.cn 李泽冕010-66428877-570 zmli@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn IMF：埃及正在实施强有力的计划来稳定经济 美国去年�四季度经济增速修正终值为3.4% 墨西哥央行三年来首次降息 韩国2月半导体产量飙升65.3%，创14年最大增幅 新加坡2月核心通胀率升至3.6％ “紧急救援”里拉土耳其央行在地方选举前意外加息 南非�一季度通胀预期下降南非储备银行将回购利率维持在8.25% 财政 法国公共债务攀高 埃及内阁批准2024/2025财年政府财政预算 政治 俄乌双方加大对彼此能源设施的袭击力度 法国将向乌克兰派遣旧装甲车和新型导弹 德里首席部长、印度平民党创始人凯杰里瓦尔被捕 伊朗提议金砖国家建立替代SWIFT的金融结算机制 缅甸军政府：下届选举或无法在全国范围举行 国际收支 欧盟准备将冻结的俄罗斯资产转移至乌克兰 斯里兰卡与IMF达成3.37亿美元救助协议 巴基斯坦将于4月中旬与IMF就新贷款协议展开会谈 埃及2022-2023财年外汇收入总额为1,219亿美元 孟加拉国外债首次突破1000亿美元 ESG 意大利出生人口跌至历史最低点 阿联酋公布国家生物燃料政策细节迪拜位列全球�9最宜居城市 南非政府将优先规划12个大型基础设施项目，将通过税收减免推动电动汽车生产 主权信用 惠誉将英国展望由负面调至稳定维持AA-主权信用等级 惠誉将卡塔尔主权信用评级由AA-上调为AA展望由正面调至稳定 热点评论 1、越南国家主席武文赏辞职传涉贪腐丑闻 越南国会星期四（3月21日）召开特别会议，正式批准国家主席武文赏的请辞，并宣布由国家副主席武氏映春出任国家代主席，直至国会选出新国家主席。越南政局可能因此再陷动荡，影响外国投资者的信心。武文赏的辞职据信和越南近期大力打贪有关。越通社星期三 （3月20日）报道，根据越共中央检查委员会和职能机构的报告，武文赏违反了干部党员模范责任规定，须根据党规和国家法律承担身为党中央政治局委员、书记处书记和中央委员的模范责任。 中诚信国际点评： 越南一年内两任国家主席相继因涉违纪贪腐下台，政治稳定性受挫。近一年内越南国家领导人的重大变动与越南大力打击贪腐密切相关，此前，越南前国家主席阮春福在被多名官员被爆出在疫情期间有违规和不当行为后，于2023年1月宣布辞职；越南政府常务副总理范平明，副总理武德儋等也因贪腐问题而先后辞职。武文赏曾重点聚焦反腐败的制度建设，建设了让“有问题的干部”主动辞职的“能上能下”机制，也曾被视为越共中央总书记阮富仲的接班人。2026年越南将举行新一轮选举，武文赏的下台导致越南重要人事安排问题进一步凸显，目前越南政坛尚未出现更加适合担任越共最高领导人的人选，存在将来由谁来接替以及如何接替的问题。越南高层领导反复出现人事变动与改组对政治稳定性产生负面影响，损害投资者对该高度依赖外资国家的信心，但越南反贪行动旨在消除腐败从而在中长期吸引更多外资流入，且促进经济发展为越南政府的长期优先事项，随着劳动年龄人口增长、贸易转移和全球供应链重组，越南经济增长仍具备较大潜力。 双周资讯 经济 1、IMF：埃及正在实施强有力的计划来稳定经济 IMF近日透露，与埃及实施了一项强有力的计划，以实现埃及经济稳定并纠正政策错误。IMF在3月29日的一份声明中表示，该计划的重点是在灵活的埃镑兑其他外币价格体系的背景下实现汇率自由化，减少公共投资（国家投资）并提供平等机会，让私营部门成为增长引擎。上一日，IMF董事会完成了对埃及延期基金安排框架内扩大安排的第一次和第二次审查，并批准将埃及贷款从2022年的30亿美元增 加到80亿美元。新协议将允许埃及提取相当于约8.2亿美元（6.181亿特别提款权）的资金。 IMF总干事格奥尔基耶娃表示，既然加快实施旨在实现全面和可持续目标的结构性改革议程的阶段已经做好，执行与埃及商定的政策将有助于恢复宏观经济稳定增长。她解释说，国家退出经济活动以及公共和私营部门之间的平等机会对于吸引外国和当地私人投资至关重要。她表示，实现这些目标存在风险，外部形势的不确定性仍然很高。在国内层面，维持向自由外汇制度的过渡、维持紧缩的货币和财政政策（继续提高利率）以及将透明的预算外投资纳入宏观经济政策决策至关重要。她指出，明智地管理资本流动的恢复对于遏制通胀压力和限制未来外部压力的风险非常重要。 2、美国去年第四季度经济增速修正终值为3.4% 美国商务部3月28日公布的最终修正数据显示，2023年第四季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长3.4%，较此前公布的修正数据上调了0.2个百分点。数据显示，第四季度占美国经济总量约70%的个人消费支出增长3.3%，较此前数据上调了0.3个百分点。反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资上调1.3个百分点至增长 3.7%。当季，私人库存投资拖累经济0.47个百分点，商品和服务净出 口提振经济增长0.25个百分点。美国商务部通常会根据不断完善的信 息对季度经济数据进行三次估算。商务部将于4月25日公布今年第一季度经济数据首次预估结果。 3、墨西哥央行三年来首次降息 墨西哥央行3月21日宣布，将基准利率下调25个基点至11%， 符合市场预期。这是墨央行自2021年6月开启加息周期后首次降息。墨央行当天发布公告称，该国通胀水平有望继续下降，但鉴于目前经济仍存在风险和挑战，央行将继续谨慎地调整货币政策。公告显示，墨央行调整了对该国今年四个季度的通胀预测，分别从4.7%、4.3%、3.9%、3.5%调整为4.6%、4.4%、4.0%、3.6%。墨西哥国家地理统计局最新数据显示，该国2月年化通胀率为4.4%，低于1月的4.88%。此前，2021年6月至2023年3月，墨央行连续15次加息将基准利率从4%上调至11.25%。 4、韩国2月半导体产量飙升65.3%，创14年最大增幅 3月29日，韩国统计厅周五公布的数据显示，2月韩国半导体产量同比增长65.3%，为2009年底以来的最大增幅；半导体出货量也同比增长了59%，库存减少16.2%，连续第二个月下降，或表明韩国最重要的工业部门和全球科技需求正在持续复苏。韩国出口在经历了一年的低迷后，自去年10月以来已转向增长，基于上述利好数据，预计半导体景气度的恢复将支持韩国出口今年进一步改善，并成为经济增长的主要推动力。此前公布的数据显示，韩国3月前20天芯片出口增长46.5%，表明半导体产量可能继续增长，对人工智能相关内存的需求激增是推动其增长的最大推动力之一，韩国第二大芯片制造商SK海力士预计，其对英伟达的供应将继续保持积极势头。 5、新加坡2月核心通胀率升至3.6％ 农历新年期间，服务和食品价格上涨较多，推升了新加坡2月份核心通货膨胀率至3.6％，是七个月来的最高水平，且高于市场预测的3.4％。2月份核心通胀主要由旅游服务和食品推高。服务通胀从1月的3.3％，上升到4.2％，金管局和贸工部的文告指出，本地劳动市场降温，单位劳动成本增长已放缓。尽管原油价格在最近几周上涨，大多数食品、中间产品和最终制成品的国际价格却持续下跌。进口成本压力不断下降，以及劳动市场紧张情况缓解，金管局和贸工部认为，核心通胀在今年接下来的时间，将恢复逐步放缓的趋势。新元走强也将在未来几个季度，继续抑制新加坡的进口通胀。金管局和贸工部保 留先前的预测，今年整体和核心通胀率平均落在2.5％至3.5％。不包括消费税上调的影响，整体和核心通胀率落在1.5％至2.5％。 6、“紧急救援”里拉土耳其央行在地方选举前意外加息 土耳其央行在关键的地方选举前几天意外加息，这表明在通胀有望超过70%的情况下，土耳其央行急需在里拉暴跌后为其提供支撑。3月21日，土央行货币政策委员会将一周回购利率从45%提高到了50%，还多年来首次修订了利率走廊（由隔夜借贷利率构成），将其扩大至基准利率上下300个基点，此举将准许政策制定者向商业银行提供更昂贵的资金。决议发布后，里拉兑美元汇率上涨了1.3%，而土耳其的信用违约掉期跌幅则创下了今年之最。有分析认为，此举证实了土耳其央行日益增强的独立性，尤其是在大选之前。里拉的加速贬值和通胀前景的恶化迫使央行在决策者宣布紧缩周期结束仅两个月后出手。 上个月消费者价格指数的意外上扬再次让通胀问题成为焦点。最近几周，该国央行采取的一系列后门紧缩措施也引发了质疑，部分人士将其比作前任领导时期的非正统经济学。市场担忧，直接加息反而会刺激储蓄者将资金留在本国资产中，并可能为海外资本回流铺平道路。3月前两周，资金流入缓慢，海外资金纷纷撤离土耳其。土耳其央行对市场参与者的一项调查显示，本月他们对年底通胀预期上升了一个多百分点，超44.2%，远高于央行当前预测。此外，货币当局密切关注的月度物价增长率也在2月增速至4.5%。 7、南非第一季度通胀预期下降南非储备银行将回购利率维持在 8.25% 据南非商业科技网站3月19日报道，经济研究局（BER）发布2024 年第一季度通胀预期调查称，受访者预计2024年和2025年南非总体通胀率分别为5.4%和5.3%，低于其在上一季度预计的5.7%和5.6%。尽管受访者对南非通胀预期有所改善，但其对该国经济增速和兰特汇率的预测不太乐观。受访者预计2024年南非经济增长率为0.8%，比上一季度下降0.5个百分点，并预计2025年该国经济增长率将加速至 1.1%。受访者预计2024年底兰特汇率为18.94兰特/美元，低于其在上 一季度预计的18.44兰特/美元，并预计2025年底进一步下跌至19.26 兰特/美元。 据南非工程新闻网站3月27日报道，考虑到南非通胀前景总体上面临上行风险，南非储备银行货币政策委员会（MPC）连续第五次将回购利率维持在8.25%不变。2月份南非通胀率小幅上升0.3个百分点至5.6%，接近央行目标区间（3%至6%）上限。南非储备银行表示，目前预计南非总体通胀率到2025年底才能达到目标区间中点，央行希望在其考虑降息之前通胀率能够稳定在目标区间中点附近。路透社此前发布民意调查显示，经济学家预计南非央行将于今年第三季度开始降息，到11月份将回购利率降至7.50%。 财政 1、法国公共债务攀高 3月21日，据法国负责公共账户的部长托马斯·卡泽纳夫报告， 2023年公共赤字预计将占GDP的5.6%左右，此数字高于政府设定的 4.9%的目标，更远远高于欧盟债务稳定安全上限3%。公共账户部长称，债务攀高的原因包括中国经济放缓、俄乌冲突、德国等欧洲伙伴面临经济困难，对法国产生溢出效应，影响其经济增长，进而影响税收收入。虽然法国部长解释称，将节约减少100亿欧元的国家支出，以适应新的国际环境，但法国政府实现在2024年将赤字削减至4.4%的目标有较大困难。 2、埃及内阁批准2024/2025财年政府财政预算 3月27日，埃及内阁批准了2024/25财年预算草案。财政部长穆罕默德·马伊特表示，预算包括“国家行政机构和所有国有经济实体的一般预算”，政府支出总额为6.4万亿埃及镑，收入为5.05万亿埃及镑。马伊特补充说，新预算反映了最近修订的《统一公共财政法