国际宏观资讯双周报

www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯双周报 9月17日–10月8日 2024年第20期 本周资讯一览 热点评论 以色列宣布击毙真主党领袖纳斯鲁拉内塔尼亚胡称对局势已忍无可忍 经济 主权与国际评级部 杜凌轩010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于嘉010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 易成010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 方菏阳010-66428877-567 hyfang@ccxi.com.cn 李泽冕010-66428877-570 zmli@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 合作与发展组织将2024年全球经济增长预测上调至3.2% 美国9月非农就业增长超预期 法国和西班牙通胀率跌至2%以下增加欧盟降息希望 新加坡制造业强劲反弹 巴西央行上调经济增长和通胀预期 阿联酋央行上调今明两年阿联酋GDP增长预期至4%和6% 越南�三季增长7.4%经济增速超预期 南非储备银行降息25个基点二季度南非实际国内总支出增长1.0% 财政 2024/25财年�一季度南非录得84亿兰特基本预算赤字 泰国公共债务恐提前冲破70%上限额 政治 极右翼政党在奥地利国民议会选举中获胜 埃尔多安呼吁更多国家承认巴勒斯坦国 孟加拉国暴乱持续 斯里兰卡当选总统迪萨纳亚克宣誓就职 国际收支 欧盟通过对中国电动汽车征收关税 土耳其7月经常账户盈余超预期外资流入创10年新高 沙特将向埃及投资50亿美元阿拉伯基金10年内资助埃及西奈半岛20个开发项目 2024年前九个月老挝基普仍在贬值，但贬值速度较2023年有所放缓 IMF正式批准对巴基斯坦70亿美元贷款计划 IMF将推进对斯里兰卡30亿美元贷款计划的�三次审查 ESG 埃及启动国家综合融资战略 阿联酋全球创新指数位列西亚北非地区�一 主权信用 穆迪将巴西主权信用等级由Ba2上调至Ba1展望正面 穆迪将以色列主权信用等级由A2下调至Baa1展望负面 穆迪将塔吉克斯坦展望由稳定上调至正面维持B3主权信用等级 穆迪将冰岛主权信用等级由A2上调至A1展望由正面调至稳定 惠誉将克罗地亚主权信用等级由BBB+上调至A-展望稳定 惠誉将葡萄牙主权展望由稳定上调至正面主权信用等级维持A- 标普将以色列主权信用等级由A+下调至A展望负面 标普将蒙古主权信用等级由B上调至B+展望正面 标普将塞尔维亚主权信用等级由BB+上调至BBB-展望稳定 本周热点评论 1、以色列宣布击毙真主党领袖纳斯鲁拉内塔尼亚胡称对局势已忍无可忍 当地时间9月28日上午，以色列国防军发布声明宣布，以军在9 月27日对贝鲁特南郊真主党的总部指挥中心实施的打击中，击毙了黎巴嫩真主党的领导人哈桑·纳斯鲁拉。此次空袭是过去两周以色列同真主党之间的军事冲突骤然升级以来，以色列对黎巴嫩境内真主党目标发动的最严厉的一次打击。过去近一年来，以色列已通过“定点清除”的空袭手段，击毙了不少真主党的指挥官。但此次以军将击杀目标转向领导了真主党30余年的纳斯鲁拉，被视为以色列对真主党攻势的一次令人担忧的重大升级。有分析认为，以色列决定不惜升级局势、对纳斯鲁拉痛下杀手，或与纳斯鲁拉始终不愿指挥真主党与哈马斯作“切割”的强硬态度有关。 在针对纳斯鲁拉的袭击发动前不久，前往纽约访问的以色列总理内塔尼亚胡刚在联合国大会上发表讲话称:“只要真主党选择战争的道路，以色列就别无选择，以色列完全有权消除这种威胁，让我们的公民安全返回家园。据路透社援引两名听取伊朗政府简报的地区官员说法称，在纳斯鲁拉遇刺后，伊朗最高领袖哈梅内伊已被转移到伊朗国内一个安全地点，并加强了安保措施。 中诚信国际点评： 此次事件构成黎、以武装冲突骤然加剧的导火索，抬升以色列的地缘压力并引致中东地缘局势进一步复杂化。9月下旬以来，以色列为恢复威慑并让真主党战士撤出边境地区而采取的“定向升级”战略，同黎巴嫩真主党之间的冲突形势持续升温，以军继9月27日空袭中击毙纳斯鲁拉等多名真主党政治领袖后，更于9月末对黎巴嫩南部发动地面入侵，旨在清除真主党在以色列北部边境活动阵地。此次战事升温前，黎、以双方已在边界地带发生了接近一年的小规模交火，但冲突烈度较为有限。目前，以色列和真主党之间已处于第三次实质性战争，伊朗方面更通过发射弹道导弹等手段威胁或打击其重要基础设施，以色列和伊朗之间长达数月的克制性对抗平衡已被打破。鉴于以色列战略纵深有限，但与真主党冲突态势升级后需同时面临来自加沙地带、黎巴嫩、叙利亚、约旦河西岸、伊拉克、也门和伊朗的多线威胁，中 东地区的全面冲突压力进一步积累，这将加剧以色列面临的地缘挑战并削弱其主权信用实力。同时，伴随以色列极右翼政治势力走向政治台前，民粹思潮裹挟下本届战时政府预计将进一步寻求升级暴力与冲突，从而驱动美国加大对以战略投入力度，永久性消灭巴勒斯坦建国的构想。此举将考验内塔尼亚胡的政治协调能力，并压缩联合政府应对本轮巴以冲突的战略决策窗口，因此后续需密切关注本届极右翼政府的政策取向，以及对该国政治稳定性构成的影响。 本周资讯 经济 1、合作与发展组织将2024年全球经济增长预测上调至3.2% 据埃及金字塔在线网站报道，经济合作与发展组织将今年全球经济增长预期上调0.1%至3.2%。据CNBC报道，该组织在9月25日星期三发布的报告中，维持明年全球经济增长3.2%的预测。运输成本不断上涨报告指出，全球经济增长依然强劲，通胀继续放缓。报告强调，许多二十国集团国家的增长仍然相对强劲，包括美国、巴西、印度和印度尼西亚。另一方面，包括德国在内的一些经济体的经济表现仍然疲软，而阿根廷的产出则出现萎缩。至于工资，报告显示，目前实际工资增长支撑了家庭收入和支出，但许多国家的购买力尚未恢复到疫情前的水平。关于全球贸易，报告显示其复苏速度快于预期，但运输成本仍在上升。经济合作与发展组织确认，预计大多数G20国家的通胀将在明年底前恢复到目标水平。更具体地说，G20国家的通胀率预计将在2024年达到5.4%，2025年达到3.3%。基于通胀放缓和劳动力市场压力迅速下降，经合组织认为应继续降息。重大风险报告警告称，仍然存在重大风险，指出地缘政治和贸易紧张局势会增加投资损失并抬高进口价格。该组织还警告称，随着劳动力市场平静，经济增长放缓的幅度可能会超出预期。从好的方面来看，实际工资的复苏预计将为消费者信心和支出提供更强劲的提振，而油价的进一步下跌可能会加速通胀放缓。期望不一该组织虽然维持今年美国经济增长2.6%的预期，但将明年的预期下调了约0.2%至1.6%。还维持今年欧元区经济增长0.7%的预期，同时将2025年经济增长预期下调0.2%至1.3%。 2、美国9月非农就业增长超预期 美国劳工部周五发布的报告显示，9月非农就业人数增加25.4万人，远超市场预计的15万人左右。失业率为4.1%，比上月略降0.1个百分点。就业人数增加的同时，工资也在增长。9月平均时薪环比增长0.4%，亦高于市场预期。另外，劳工部数据显示，7月非农新增就业人数由原来的8.9万人上调至14.4万人，8月份则由14.2万人上调至 15.9万人。最新就业数据缓解了市场对于美国劳动力市场降温过快从而导致经济衰退的担忧，或促使美联储在调整利率时采取谨慎的态度。 数据发布后，11月降息50个基点的预期大幅降温。由于近期非农数据修改幅度较大，引发市场对于数据真实性的质疑，劳动力市场变化仍有待观察。 3、法国和西班牙通胀率跌至2%以下增加欧盟降息希望 欧元区三大经济体中法国和西班牙的通胀率在9月跌至三年来的最低水平，低于2%，这引发了人们对欧洲央行将在10月继续降息的希望。法国统计局9月27日公布的初步数据显示，由于能源价格下跌、交通和住宿费用季节性下调、奥运会后电价恢复正常以及医疗保健价格下降，法国通胀大幅下降，创下1990年以来最大月度降幅，降低至 1.5％，低于8月份的2.2％。西班牙统计局的初步数据显示，西班牙9 月通胀率也低于预期，为1.7%，低于8月的2.4%，为2021年3月以来的最低水平。通胀率下降可能为欧洲央行进一步下调基准利率提供更多空间，今年欧洲央行已两次下调基准利率。9月，欧洲央行将存款利率（即央行控制货币政策立场的利率）下调25个基点至3.50%。 4、新加坡制造业强劲反弹 制造业增长强劲，经济师预估，这将带动新加坡第三季经济增长加速，表现明显优于第二季。贸工部在8月份发布的第二季经济调查报告显示，新加坡第二季经济同比扩张2.9％，经季节性调整，环比增长0.4％。今年上半年整体经济增长3％。电子产品的强劲复苏为制造业提供了支撑，而复苏正扩大到人工智能晶片以外的领域。智能手机和个人电脑的更新周期，以及人工智能应用的不断扩大，推动了记忆体、存储和网络晶片的订单增长，这对新加坡的半导体业有利。 5、巴西央行上调经济增长和通胀预期 当地时间10月7日，巴西中央银行发布的《焦点报告》显示，巴西央行将该国2024年国内生产总值（GDP）的增长预期升至3.0%，将2025年增长预期上调至1.93%；将该国2024年通胀率预期上调至 4.38%。巴西央行通过对100余家金融机构的调研，每周定期发布《焦点报告》，对国内重要经济数据的形势与趋势做出预测。报告还显示，巴西基准利率将维持在10.75%，预计2024年底上升至11.75%，将2025年基准利率预期维持在10.75%。总体来看，巴西经济韧性较强，得益于农业部门的强劲表现和国内消费持续扩张，2023年以来巴西经济增 速超出预期，卢拉政府经济、财政改革的推进有助于中长期增长潜力和财政效率的提高。 6、阿联酋央行上调今明两年阿联酋GDP增长预期至4%和6% 阿联酋通讯社报道，在旅游、交通运输、金融和保险服务、建筑和房地产以及通信等行业推动下，阿联酋央行将2024年GDP增长预期从3.9%上调至4%，预计2025年GDP增速将达6%，主要基于非石油经济发展势头预计将持续，且石油产量预计将大幅回升。其中，今明两年非石油GDP预计将保持强劲增长，增速分别为5.2%和5.3%；石油GDP预计将分别增长0.7%和7.7%。批发和零售贸易、制造业和建筑业继续成为非石油经济增长的主要支柱。 7、越南第三季增长7.4%经济增速超预期 尽管上个月强台风“摩羯”对越南北部造成广泛破坏，但出口和工业生产强劲，加上外国投资增加，带动经济增长速度，今年第三季国内生产总值同比增长7.4%，为越南两年来最强劲的季度增长。越南统计总局公布最新一季经济数据时说，这一增长率是“有效适应全球经济波动和应对自然灾害严重后果”的成果。根据统计总局的报告，越南今年第三季国内生产总值（GDP）增长7.4%，高于市场预期的6.1% 和第二季度经修正后的7.09%。越南政府的目标是今年全年取得6.8% 至7%的经济增长率。 8、南非储备银行降息25个基点二季度南非实际国内总支出增长1.0% 据南非《每日商报》网站9月19日报道，南非储备银行货币政策委员会（MPC）决定将回购利率下调25个基点至8%，为MPC自2023年5月以来首次降息。南非储备银行行长丹雅格表示，MPC成员在就维持利率不变、降息25个基点和降息50个基点进行考虑后，最终就 降息25个基点达成共识。此外，南非储备银行预计2024年南非GDP 增长率为1.1%，并在2025年和2026年增长至1.6%和1.8%；预计2024 年南非平均通胀率为4.6%，并在2025年和2026年放缓至4%和4.4%。 南非储备银行在季度公报中指出，2024年第二季度南非实际国内总支出增长1.0%，好于第一季度下降